Il fondo hedge di Peter Thiel ha rivelato una scommessa concentrata sui fabbisogni energetici dell’AI nella sua più recente comunicazione alla SEC. Thiel Macro LLC ha riportato otto posizioni per un valore complessivo di 418,7 milioni di dollari, con Amazon (AMZN) come unica partecipazione tecnologica del fondo.
Il 13F del fondo è una comunicazione trimestrale che gli investitori istituzionali presentano alla SEC. La documentazione aveva mostrato zero partecipazioni nei due trimestri precedenti. Questo ritorno segna una svolta verso la produzione di elettricità, una risorsa che molti ora considerano il vero collo di bottiglia per l’AI.
Il 13F rivela un portafoglio pesantemente orientato all’energia
Thiel è co-fondatore di PayPal e Palantir Technologies ed è stato tra i primi investitori in Facebook. Ora gestisce Thiel Macro LLC, il fondo dietro questa comunicazione. Amazon rappresenta il 28,2% del portafoglio. Il fondo ha acquistato la partecipazione da 118 milioni di dollari durante il secondo trimestre.
Inoltre, Amazon ha aumentato il suo piano di investimenti per il 2026 a 220 miliardi di dollari, principalmente per infrastrutture cloud e AI. Tutte le altre posizioni del portafoglio sono nel settore della produzione o distribuzione di energia.
Vista Energy (VIST), produttore argentino di shale, si posiziona al secondo posto con il 18,1%, pari a 75,9 milioni di dollari. Quest’anno Thiel si è trasferito a Buenos Aires, una scelta che si allinea con la scommessa sull’Argentina. BeInCrypto aveva già trattato la partecipazione di Thiel in Vista Energy, la sua posizione più importante al di fuori del Big Tech.
Vistra (VST), azienda che produce energia anche da nucleare, la segue con il 14,1%. Il fondo ha ricostruito la posizione da 59,1 milioni di dollari in questo trimestre. Quattro utilities regolamentate completano la fascia intermedia del portafoglio. American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) e CMS Energy (CMS) detengono ciascuna tra il 9% e il 10%.
Il developer nucleare X-Energy (XE) chiude il portafoglio con meno dell’1%. Sia AEP sia FirstEnergy citano nei propri documenti regolatori la crescita dei data center guidata dall’AI.
La prossima grande scommessa sull’AI?
Insieme, le sei posizioni non Amazon assorbono quasi il 72% degli asset del fondo. Utilities di altre regioni affrontano pressioni simili, dato che la domanda di energia da parte dei data center mette in difficoltà le reti su scala nazionale.
La comunicazione riguarda le posizioni fino al 30 giugno e Thiel Macro l’ha inviata il 14 agosto. Le partecipazioni attuali del fondo potrebbero già essere cambiate rispetto a questa fotografia. Tuttavia, questa allocazione suggerisce che Thiel stia scommettendo sull’elettricità e non sui chip per definire la prossima scarsità nell’AI.
