La recente salita di Bitcoin a nuovi massimi storici potrebbe non essere così forte come sembra. Un nuovo rapporto ha rivelato che mentre il prezzo di BTC è aumentato, il numero di indirizzi attivi sulla sua rete è diminuito. Questo segnala una divergenza negativa tra il prezzo di mercato della moneta e l’attività on-chain.
La debole partecipazione mette sul tavolo un potenziale calo verso la regione di prezzo di $120.000.
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In un nuovo rapporto, l’analista pseudonimo di CryptoQuant CryptoOnchain osserva che il rally di BTC a un nuovo massimo storico di $125.708 sembra essere guidato meno dall’entusiasmo del mercato generale e più dall’attività di trading speculativo.
L’analista ha esaminato l’attività degli utenti sulla rete Bitcoin e ha trovato una “divergenza negativa tra il prezzo e il numero di indirizzi di rete attivi.”
Secondo il rapporto, mentre il prezzo della moneta principale è aumentato, il conteggio giornaliero dei suoi indirizzi wallet attivi (media mobile a 14 giorni) “si sta avvicinando al suo livello più basso da aprile 2020.”
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Commentando cosa significa questo per la moneta, l’analista scrive:
“Tradizionalmente, un aumento sostenibile del prezzo dovrebbe essere accompagnato da un aumento dell’attività di rete, poiché indica l’afflusso di nuovi utenti e una domanda organica. Un calo di questa metrica mentre il prezzo sta aumentando potrebbe suggerire che il recente rally è guidato più dal trading di derivati, dalla leva finanziaria e dall’attività di un piccolo gruppo di grandi giocatori, piuttosto che da una partecipazione pubblica diffusa.”
Questo significa che mentre i prezzi di BTC stanno raggiungendo nuovi massimi, meno utenti unici stanno effettivamente transando on-chain, un segno di una bull run instabile. L’attuale trend aumenta il rischio di un brusco ritracciamento se il sentimento del mercato cambiasse.
L’alta leva nei futures su Bitcoin solleva preoccupazioni
Anche l’aumento dell’open interest sui futures di BTC conferma questa prospettiva ribassista. Secondo Coinglass, attualmente si trova a un massimo annuale di $92,14 miliardi, in aumento del 10% dal 1° ottobre.
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L’open interest si riferisce al numero totale di contratti futures o opzioni in essere che non sono ancora stati regolati o chiusi.
Storicamente, un rapido aumento dell’open interest sui futures durante un rally di prezzo è stato collegato a mercati surriscaldati. Quando troppi trader entrano con alta leva, anche lievi liquidazioni possono innescare correzioni ripide, mettendo BTC a rischio di un ritracciamento.
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Secondo CryptoOnchain, questo trend attuale è un “avvertimento.”
“Se l’attività di rete non riesce a crescere di pari passo con il prezzo, è probabile che il prezzo manchi di un forte supporto fondamentale per mantenere i suoi livelli attuali, e il rischio di una correzione locale del prezzo aumenta,” ha aggiunto l’analista.
In questo scenario, la moneta potrebbe tornare a $120.090 se la domanda sottostante continuasse a diminuire.
Tuttavia, un aumento della partecipazione degli utenti sulla rete Bitcoin invaliderebbe questa proiezione ribassista. Se nuovi acquirenti entrassero nel mercato, potrebbero spingere BTC a rivisitare il suo massimo storico e tentare di superarlo.
