Il prezzo di Bitcoin è sceso sotto i $69.000 per la prima volta da metà agosto, poiché cinque pressioni distinte si sono verificate nella stessa settimana. Il calo ha portato Bitcoin (BTC) a toccare la sua media mobile a 200 settimane, la linea che aveva sostenuto la sua ripresa estiva.
Nessuna singola causa spiega la rapidità del movimento. La leva finanziaria sì, e una chiusura settimanale sotto la media potrebbe esporre chi detiene BTC a un retest molto più profondo.
1. Le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed tornano sul tavolo
I dati sull’inflazione di ottobre superiori alle attese hanno spostato il dibattito sui tassi decisamente verso un’ulteriore stretta monetaria.
I trader non vedono ora alcuna possibilità che la Federal Reserve (Fed) mantenga o tagli i tassi a dicembre, secondo i dati CME FedWatch.
I future sui Fed funds attribuiscono una probabilità dell’88,7% a un aumento di 25 punti base nella riunione del 9 dicembre. Questo porterebbe il range obiettivo dal 3,75%–4% al 4%–4,25%.
Il restante 11,3% prevede una mossa più ampia di 50 punti base, portando il range al 4,25%–4,5%.
Anche il Governatore della Fed Christopher Waller ha detto che sosterrebbe un aumento di 25 punti base nella riunione di dicembre.
Storicamente, Bitcoin ha sempre avuto difficoltà quando aumentano i costi di finanziamento, dato che una stretta monetaria attira capitali verso rendimenti più sicuri.
2. Strategy perde il suo posto nell’indice MSCI
MSCI rimuoverà Strategy, il maggiore detentore aziendale di Bitcoin, dai suoi indici di riferimento il 30 novembre.
L’esclusione non obbliga Strategy a vendere BTC. Tuttavia, le regole di esclusione MSCI potrebbero rendere più difficile raccogliere nuovi capitali.
Strategy finanzia i suoi acquisti di BTC proprio attraverso tali raccolte di capitale. Un accesso più debole agli investitori potrebbe quindi rallentare una delle fonti di domanda più costanti del mercato.
3. I deflussi dagli ETF su Bitcoin prosciugano la domanda
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per 1,44 miliardi di dollari in cinque sessioni consecutive, secondo i dati di Farside Investors.
La serie di deflussi è iniziata il 5 novembre, quando sono usciti dai fondi 430,2 milioni di dollari. Il giorno successivo sono seguiti altri 411,9 milioni di dollari.
Il Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha guidato la maggior parte delle vendite. Il più grande fondo spot su Bitcoin ha rappresentato circa 1,07 miliardi di dollari dei deflussi sui cinque giorni.
Considerando tutti i fondi, il 4 novembre è l’unica sessione ad aver registrato afflussi netti da inizio mese.
Non tutti i prodotti però stanno perdendo capitali. Il fondo spot su Bitcoin di Morgan Stanley (MSBT), il più economico tra tutti con una commissione dello 0,14%, ha attratto afflussi in ciascuna delle ultime quattro sessioni.
I dati preliminari per il 12 novembre mostrano ulteriori deflussi per 47,7 milioni di dollari, con i dati per IBIT e FBTC di Fidelity ancora in attesa.
I flussi degli ETF restano l’indicatore più chiaro dell’appetito istituzionale. I riscatti concentrati nel fondo più grande suggeriscono che i grandi investitori stanno riducendo l’esposizione invece di comprare sulla debolezza.
4. Le posizioni long a leva hanno trasformato una discesa in un crollo
La svendita ha causato liquidazioni per 1,65 miliardi di dollari in 24 ore, secondo i dati CoinGlass.
Circa l’89% di queste posizioni erano long. In altre parole, i trader che scommettevano su prezzi più alti sono stati costretti a vendere durante la discesa.
Ogni vendita forzata ha spinto il prezzo più in basso, innescando così la successiva ondata di liquidazioni.
5. Un Congresso democratico mette a rischio la più grande legge sulle crypto
I Democratici hanno ottenuto il controllo sia della Camera che del Senato nelle elezioni di midterm del 3 novembre, assumendo il comando a gennaio 2027.
Questo pone il Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act, che definirebbe come le autorità di regolamentazione degli Stati Uniti supervisionano le crypto, in una situazione di stallo. Il disegno di legge è già stato bocciato con 49 voti favorevoli e 50 contrari nel voto di chiusura al Senato di settembre.
Se la situazione dovesse protrarsi fino alla fine dell’anno, il procedimento ripartirebbe di fatto da zero sotto la guida dei Democratici. I Democratici alla Camera stanno già discutendo un’alternativa più severa.
Tuttavia, qualsiasi disegno di legge necessita di 60 voti al Senato e della firma di Trump. Il costo maggiore nel breve termine è rappresentato dal tempo: la chiarezza normativa potrebbe potenzialmente slittare al 2027 o oltre.
Dove può trovare supporto il prezzo di Bitcoin?
BTC sta ora testando la sua media mobile semplice (SMA) a 200 settimane, vicino a 67.975 dollari. Questa media tiene traccia di quasi quattro anni di chiusure e serve come indicatore del trend di lungo periodo di Bitcoin.
Questa stessa linea ha sostenuto BTC durante il sell-off di luglio e ha dato il via al rally di agosto. Una chiusura settimanale al di sopra di essa manterrebbe intatto il trend rialzista di lungo periodo.
Se dovesse cedere, la zona tra 66.000 e 67.000 dollari rappresenta il prossimo supporto principale. Questa fascia ha bloccato ogni tentativo di ripresa da giugno ad agosto e una resistenza infranta spesso si trasforma in supporto durante un nuovo test.
Al di sotto di questo livello, i 62.300 dollari costituiscono l’ultimo livello di supporto. Gli acquirenti sono intervenuti qui a fine febbraio e nuovamente prima della rottura di fine agosto.
Una lieve rottura sotto questo livello a luglio ha portato al minimo di 58.000 dollari.
Al rialzo, il primo ostacolo per BTC, in caso di rimbalzo, è rappresentato da 75.000 dollari. Questo livello ha agito da supporto tra settembre e ottobre, prima di essere infranto questa settimana.
Cosa potrebbe determinare la prossima mossa di Bitcoin?
Due date potrebbero potenzialmente definire la direzione a breve termine. L’esclusione dall’MSCI avrà effetto il 30 novembre e il Federal Open Market Committee (FOMC) annuncerà la propria decisione il 9 dicembre.
Una Federal Reserve più accomodante del previsto potrebbe portare a un nuovo rimbalzo verso i 75.000 dollari. Al contrario, un aumento dei tassi accompagnato da deflussi dagli ETF aumenterebbe le probabilità di un test ai 62.300 dollari.
Il test più ampio sarà verificare se Bitcoin viene scambiato come un asset rischioso sensibile ai tassi o come una riserva di valore di lungo periodo. Una chiusura settimanale sotto la media a 200 settimane indicherebbe la prima opzione.
