La serie negativa del titolo Nvidia ha raggiunto il sesto giorno consecutivo venerdì. Si tratta della sua striscia più lunga di ribassi negli ultimi quattro anni. Il report sugli utili che potrebbe interromperla è atteso mercoledì.
Dopo questa discesa, Nvidia è da comprare? Ogni analista che la segue risponde di sì. Tuttavia, la causa delle vendite non è ancora scomparsa.
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Perché la serie negativa del titolo Nvidia è continuata
Il calo è contenuto. È anche ostinato. Nvidia ha chiuso in rialzo l’ultima volta il 13 agosto, a $225,30. Venerdì si attestava a $214,75. Sono andati persi il 4,7% in sei sedute.
La dinamica conta più dell’entità del calo. In quattro di questi sei giorni la perdita è stata inferiore all’1%. In una singola seduta, il 18 agosto, è arrivato metà del danno con un calo del 2,34%. Si tratta di una perdita graduale, non di un crollo.
Il confronto col 2022 è lusinghiero. Nvidia allora perse per sette giorni consecutivi fino al 6 settembre 2022, lasciando sul terreno il 24% e chiudendo al livello più basso da marzo 2021, secondo i dati dell’epoca. Quella era una discesa cinque volte più profonda di questa. In questo caso fa record la durata, non la gravità del ribasso.
Nessun evento singolo ha dato il via al calo. Le pressioni iniziano dal 10 agosto. In quella giornata, Nvidia ha annunciato piattaforme di finanziamento insieme ad Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR.
L’obiettivo è raccogliere oltre 500 miliardi di dollari da investitori esterni. Questi fondi servono ad aiutare i clienti ad acquistare la potenza di calcolo di Nvidia. Il titolo è sceso del 2,9% con questa notizia.
Il rischio è chiaro: Nvidia aiuta i clienti a trovare fondi, che vengono poi spesi per comprare i suoi chip. I critici parlano di finanziamento circolare.
Non è un episodio isolato. La scorsa settimana, una comunicazione alla SEC ha rivelato che Nvidia aveva garantito fino a 105 miliardi di dollari di obbligazioni di leasing legate a un campus di OpenAI in Ohio.
Comprare Nvidia prima del report di mercoledì?
Nvidia pubblicherà i risultati il 26 agosto, dopo la chiusura dei mercati. Il trimestre si conclude a luglio 2026.
Gli analisti si aspettano utili di $2,01 per azione. Sarebbe il 103% in più rispetto ai $0,99 dello stesso trimestre dell’anno scorso. Le previsioni sui ricavi parlano di circa 91 miliardi di dollari, rispetto agli 81,6 miliardi dello scorso trimestre. Nvidia ha sempre battuto le stime negli ultimi quattro trimestri.
I target di prezzo restano rialzisti. Tutti i 26 analisti monitorati da TipRanks danno il titolo come buy, nessuno come hold o sell. Il loro target medio di $301,82 è circa il 40% sopra la chiusura di venerdì. Vivek Arya di Bank of America mantiene un target di prezzo di $350.
C’è però un dato che complica il quadro: Nvidia è cresciuta del 19,7% nell’ultimo anno. Il suo settore tecnologico è salito del 37,1% nello stesso periodo. L’azienda al centro della narrativa AI ha sottoperformato rispetto al comparto AI.
Anche la recente statistica è singolare. Nvidia ha battuto le stime negli ultimi quattro trimestri. Tuttavia, anche dopo ognuna di queste pubblicazioni il titolo è sceso il giorno seguente.
Questi quattro report hanno costato al titolo in media il 2,79% il giorno dopo e il 5,31% nei due giorni successivi, secondo il conteggio di Sean Williams, analista di Motley Fool. Battere Wall Street fino a ora non è stato sufficiente per supportare il titolo.
Nvidia continua ad acquistare potenza, non solo chip
Venerdì, Nvidia ha comunicato un investimento di minoranza in Cloverleaf Infrastructure. I dettagli non sono stati resi pubblici.
Cloverleaf non produce chip e non gestisce server. Fondata nel 2024, si occupa di acquisire terreni, assicurare la connessione alla rete elettrica e vendere siti già pronti per la costruzione.
L’azienda ha venduto più di 7 gigawatt di progetti alimentati, inclusi i siti in Wisconsin legati a Oracle e OpenAI, secondo quanto riportato dal settore. La sua pipeline supera i 10 gigawatt.
Nico Caprez, vicepresidente della crescita globale delle infrastrutture AI presso Nvidia, ha spiegato in dettaglio la loro visione.
“Le fabbriche di AI sono l’infrastruttura dell’era dell’intelligenza, e terra, energia e struttura sono la loro base,” ha dichiarato.
Oggi il vero limite alla crescita dell’AI non è più il silicio, ma l’elettricità. Così Nvidia paga l’energia con anni di anticipo rispetto all’arrivo dei chip.
Dunque, questa trimestrale basterà a interrompere la serie di perdite? Guardando alle ultime uscite, il report potrebbe anche prolungarla. I numeri non sono stati il problema di Nvidia. Sono state le ipotesi costruite su quei dati.
Fino a mercoledì, il dibattito sul finanziamento circolare resta la principale questione su cui operano i trader. Dopo, la domanda sarà se anche un trimestre da record possa essere sufficiente.
