Strategy (ex MicroStrategy) ha comunicato lunedì di aver speso 1,25 miliardi di dollari per acquistare 13.627 Bitcoin, registrando il suo acquisto più grande degli ultimi 6 mesi. Con diversi recenti acquisti concentrati nella fascia compresa tra 88.000 e 92.000 dollari, questa zona viene sempre più vista come un importante livello di supporto psicologico per il sentiment degli investitori.
Se Bitcoin dovesse scendere in modo deciso sotto questo range, MSTR affronterebbe un rischio di ribasso a breve termine più elevato, con un indebolimento del sentiment degli investitori e una contrazione del suo premio valutativo.
SponsoredIl pattern di acquisto stabilisce il benchmark di mercato per MSTR?
Dopo l’ultimo acquisto di MicroStrategy, le sue riserve di Bitcoin sono salite a 687.410 BTC. Dopo l’annuncio, le azioni della società sono rimaste sostanzialmente stabili. Al momento della stesura, MSTR era scambiata intorno a 162 dollari.
Da dicembre, Strategy ha effettuato sette distinti acquisti di Bitcoin. Il costo medio per Bitcoin è variato leggermente tra gli acquisti, passando da un minimo di 88.210 dollari a un massimo di 92.098 dollari.
Questi acquisti costanti attorno allo stesso livello hanno creato un punto di riferimento per i trader. Le lievi variazioni di prezzo sono diventate un benchmark per le operazioni future.
Di conseguenza, probabilmente anche gli investitori osserveranno se Strategy continuerà ad acquistare in questa fascia di prezzo. Una netta rottura sotto questo range potrebbe pesare sul sentiment e mantenere i titoli MSTR volatili a breve termine.
La compressione dei premi mette alla prova la convinzione degli investitori
Il titolo di Strategy amplifica spesso i movimenti di Bitcoin perché gli investitori lo trattano come un proxy a leva per l’esposizione a BTC, piuttosto che come una tradizionale azienda software. L’approccio di finanziamento dell’azienda può rafforzare questa dinamica.
Strategy continua a fare affidamento sull’emissione di titoli per finanziare ulteriore accumulo di Bitcoin. Questo metodo può funzionare bene quando il titolo viene scambiato a premio. Tuttavia, diventa più difficile se questo premio si restringe.
In passato, la società ha effettuato acquisti a valori inferiori rispetto al limite inferiore di 88.000 dollari scelto recentemente. Anche se una violazione sostenuta sotto questa fascia non costringerebbe automaticamente Strategy a vendere parte delle sue riserve, potrebbe cambiare la narrativa del mercato.
Gli azionisti potrebbero iniziare a vedere la recente campagna di acquisti meno come un’accumulazione disciplinata e più come acquisti in prossimità di un’area di prezzo che i trader ritengono difficile da superare per Bitcoin. Questo, a sua volta, potrebbe influire sul sentiment e mettere pressione sul premio rispetto alle riserve in Bitcoin del titolo.
Questo premio è importante perché influenza il modo in cui gli investitori valutano il rischio di diluizione potenziale.
Se MSTR dovesse indebolirsi rispetto a Bitcoin, le future raccolte di capitali potrebbero diventare meno interessanti per gli azionisti esistenti. In questo caso, il mercato potrebbe riconsiderare il ritmo del programma di acquisto di Strategy e la sua sensibilità ai livelli di prezzo di Bitcoin.
Nella pratica, ciò può tradursi in oscillazioni più ampie del titolo MSTR. Questo rischio è massimo quando Bitcoin testa i minimi recenti o attraversa livelli tecnici molto monitorati.
