Gli investitori di Microsoft hanno 11 giorni per prendere il controllo di una causa per frode. Secondo l’accusa, la società avrebbe nascosto problemi all’interno di Copilot, il suo principale prodotto di intelligenza artificiale.
Il tempismo è insolito. Microsoft ha appena stabilito un record negli Stati Uniti per il maggior valore di mercato guadagnato in un solo giorno. Il motore di questa crescita è stato proprio il prodotto attaccato dalla causa.
Cosa Dice la Causa
La causa coinvolge chiunque abbia acquistato azioni Microsoft tra il 1 maggio 2025 e il 28 gennaio 2026.
Gli investitori sostengono che Microsoft abbia elogiato pubblicamente Copilot, ma ne abbia nascosto i difetti. Secondo loro, il titolo veniva scambiato a valori molto superiori a quelli reali.
La causa si trova presso un tribunale federale nello stato di Washington. Il primo soggetto menzionato è un fondo pensione della polizia e dei vigili del fuoco del Michigan.
I presunti difetti sono semplici. Un branding confuso, strumenti che non funzionavano bene insieme, clienti che hanno provato Copilot senza poi acquistarlo.
Il Giorno del Crollo in Borsa
Il 28 gennaio Microsoft ha riportato i risultati del secondo trimestre fiscale. I ricavi sono saliti del 17% a 81,3 miliardi di dollari. Azure è cresciuto del 39%.
Gli investitori hanno ignorato questi numeri. A preoccuparli sono stati i record di spese in conto capitale, mentre Microsoft ha attribuito a Copilot poco più di 15 milioni di abbonamenti pagati.
L’accusa è ancora più dura. Sostiene che la crescita di Azure abbia subito una battuta d’arresto e che il dato su Copilot si sia attestato ben al di sotto delle stime degli analisti.
Il titolo il giorno successivo è sceso da $481,63 a $433,50. Una perdita di $48,13, ovvero 10%.
Casi simili hanno seguito le delusioni per gli investimenti AI delle big tech per tutto l’anno.
Poi Microsoft è Tornata a Ruggire
Mercoledì Microsoft ha registrato 90 miliardi di dollari di ricavi nel quarto trimestre fiscale. Azure è cresciuto del 43%. I contratti Copilot sono raddoppiati, superando i 30 milioni.
Giovedì le azioni sono balzate di oltre il 16%. Microsoft ha guadagnato circa 450 miliardi di dollari di valore, il maggior aumento di valore in un solo giorno mai registrato da un’azienda statunitense.
“Quest’anno i ricavi di Azure hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari, e Microsoft 365 Copilot ha raggiunto oltre 30 milioni di abbonamenti paganti, a dimostrazione della fiducia che i clienti ripongono in noi per guidare la loro trasformazione AI,” ha dichiarato Nadella nel comunicato sui risultati stampa.
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Venerdì il titolo era scambiato a $462,52, in rialzo del 2,53%. È ancora sotto la chiusura a $481,63 prima del crollo di gennaio. Le perdite sono reali. Così come il rimbalzo, e gli avvocati di Microsoft lo sottolineeranno con forza.
Gli Investitori Recupereranno i Soldi?
La maggior parte no, e i pochi che lo faranno probabilmente dovranno aspettare anni per ricevere un piccolo assegno. L’11 agosto non è un giorno di pagamento. È l’ultimo giorno per chiedere al tribunale di guidare la causa.
Chiunque abbia acquistato in quel periodo mantiene il diritto di ottenere un risarcimento in futuro. Non serve iscriversi, né assumere un avvocato, né pagare alcuna commissione.
Le email che stanno arrivando in questi giorni sono pubblicità. Gli studi legali le inviano dopo ogni grande crollo di un titolo.
Microsoft ora chiederà a un giudice di archiviare la causa. La maggior parte delle cause simili si blocca a questo punto. Quelle che vanno avanti di solito si chiudono con un accordo per una piccola percentuale delle perdite denunciate, e la procedura richiede tre anni o più.
Il rally rende la strada più difficile. È più complicato sostenere che gli investitori abbiano ancora delle perdite, se il titolo ha recuperato la maggior parte del crollo.
La lezione per i trader è concisa. Oggi le promesse dell’AI comportano anche rischi legali che pesano sui nomi più grandi del mercato. Questo è rilevante finché le azioni si muovono come un’unica grande scommessa sull’AI, e merita un posto nella lista delle azioni USA da osservare ad agosto.
