XLM è stato uno degli altcoin più osservati da vicino nelle ultime settimane. Negli ultimi tre mesi, il prezzo di XLM ha registrato guadagni di quasi il 50%. Tuttavia, il momentum si è affievolito; il mese scorso ha visto un calo del 7%, la scorsa settimana ha ridotto un altro 7,5% e solo nelle ultime 24 ore ha portato a un calo del 5,4%, in linea con la debolezza generale del mercato.
Con i venditori che premono più forte, i trader ora si interrogano sulla durata del breakout di XLM. I metriche on-chain e tecniche presentano un quadro misto: la maggior parte dei segnali indica debolezza, ma un set di dati suggerisce che un particolare gruppo di detentori potrebbe stare accumulando posizioni in silenzio.
Spot e derivati mostrano debolezza
Il primo campanello di allarme è nella partecipazione al mercato. Mentre il prezzo di XLM ha raggiunto un massimo più alto sul grafico dei prezzi (tra l’8 agosto e il 13 agosto), l’On-Balance Volume (OBV) ha registrato un massimo più basso. Questo suggerisce che l’interesse per l’acquisto spot non segue lo stesso momentum. Questa divergenza indica che i rally sono stati incontrati con una pressione d’acquisto più leggera, limitando la sostenibilità.
Nei derivati, la storia è simile. L’open interest sui Futures di Stellar è stato in costante calo, passando da circa $420 milioni a metà luglio a circa $260 milioni al momento della pubblicazione.
Questo calo mostra che i trader con leva stanno facendo un passo indietro, riducendo il tipo di carburante speculativo che spesso aiuta a sostenere i breakout. Con la domanda spot e l’esposizione a leva in diminuzione, la posizione immediata del mercato è cauta.
Futures Open Interest (perpetuo) è il valore totale di tutti i contratti futures perpetui attivi che non sono stati chiusi o regolati, mostrando quanto capitale è impegnato nel mercato in un dato momento.
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I detentori a lungo termine alleggeriscono, le mani a breve termine intervengono
La metrica HODL Cave mappa la distribuzione dei rendimenti storici per i detentori di XLM attraverso diversi percentili al punto attuale nel tempo (giorno 3.837).
Ad esempio, un valore al 100° percentile di 117,67x significa che in tutti i periodi di detenzione storici per quella durata, il migliore ha fornito almeno 117,67x guadagni.
Tra il giorno di detenzione 3.788 e 3.837, il rendimento storico mediano di XLM (50° percentile) è salito da 73,79x a 97,35x — un segno che il rendimento tipico su tutte le durate di detenzione è migliorato. Ma questo aumento nasconde una rotazione:
- Le bande percentili più alte — 100, 99, 95, 90 e persino 80 — sono diminuite bruscamente. Questo segnala che i rendimenti storici migliori per i detentori a lungo termine sono ora più bassi, coerenti con le prese di profitto da monete più vecchie.
- Le bande percentili più basse — 0, 1, 10, 20 — sono aumentate fortemente (ad esempio, il 20° percentile da 59,17x a 84,81x). Questo indica che anche i rendimenti storici più deboli per durate di detenzione più brevi stanno migliorando.
Questo modello suggerisce che le monete più vecchie e ad alto rendimento vengono vendute sul mercato, ma nuovi acquirenti stanno entrando e ottenendo multipli di profitto a breve termine più forti. In altre parole, i detentori a lungo termine stanno distribuendo, mentre i nuovi entranti stanno accumulando selettivamente durante la debolezza.
Quando abbinato ai dati spot e futures, il quadro è ancora misto. I volumi spot e l’OBV rimangono deboli, mentre il posizionamento sui futures non ha mostrato un accumulo sostenuto. Entrambi questi metriche mostrano che gli acquirenti di momentum non sono ancora tornati in forze. Tuttavia, il miglioramento nelle bande percentili inferiori all’interno della HODL Cave indica che almeno una parte del mercato si sta posizionando in silenzio.
I livelli di prezzo chiave di XLM mostrano un movimento all’interno di un intervallo
Il prezzo di XLM attualmente si aggira intorno a $0,42, che si trova all’interno di due zone chiave. Perdere $0,40 (supporto chiave) potrebbe innescare una discesa verso $0,38 e $0,36. Al rialzo, riconquistare $0,46 (resistenza chiave) porterebbe in vista $0,48, e un superamento di quel livello potrebbe preparare un nuovo test del massimo locale di $0,52.
Tuttavia, nelle ultime sessioni di trading, il prezzo di XLM si è mosso all’interno di questa zona di supporto-resistenza, suggerendo indecisione.
Per ora, i grafici indicano che la base è debole. Ma la metrica HODL Cave suggerisce che gli acquirenti a breve e medio termine potrebbero posizionarsi silenziosamente per la prossima fase. L’intero trend rialzista svanisce se il prezzo di XLM scende sotto $0,36, poiché ciò aprirebbe le porte a nuovi minimi oscillanti.
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