Gli sblocchi di token hanno un impatto significativo sui prezzi delle criptovalute, sulla volatilità e sulle dinamiche generali del mercato. Da massicci airdrop a sblocchi lineari appena percettibili, i cambiamenti nell’offerta sono cruciali da monitorare.
Vincent Maliepaard, direttore marketing di IntoTheBlock, ha condiviso con BeInCrypto un rapporto esclusivo che esplora le sfumature dei diversi tipi di sblocco dei token e la loro influenza sui prezzi degli asset.
Sblocco lineare: Impatto graduale sul mercato
Glisblocchi di token sono uno standard universale nelle criptovalute. Che si tratti di ricompense per il mining o di sblocchi pre-vendita, quasi tutti i token presentano una qualche forma di sblocco nel loro design. Questi eventi possono essere ampiamente classificati in sblocchi lineari e sblocchi a scogliera, ciascuno con caratteristiche e implicazioni distinte per gli investitori.
Gli sblocchi lineari rilasciano i token in circolazione in modo graduale, nell’arco di un determinato periodo. Questo lento processo di diluizione influenza sottilmente il mercato. Un esempio ben noto è la ricompensa dei minatori di Bitcoin, che aumenta lentamente i BTC disponibili nel tempo. Tuttavia, gli sblocchi lineari di Bitcoin sono relativamente piccoli rispetto alle dimensioni del suo market cap, limitando così il loro impatto sul prezzo.
La dimensione degli sblocchi lineari può essere valutata come percentuale dell’offerta o come cifra monetaria. Il modo più pratico è quello di confrontare la dimensione dello sblocco con il market cap del token.
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Un grafico di IntoTheBlock rappresenta visivamente gli sblocchi giornalieri rispetto al market cap, evidenziandone l’impatto relativo. I token con un market cap maggiore, come Bitcoin (BTC) e Solana (SOL), vedono una diluizione relativa minore rispetto a progetti più piccoli come Stargate (STG) e Worldcoin (WLD). Questa distinzione è fondamentale perché una maggiore diluizione giornaliera del market cap può avere un impatto significativo e negativo sull’andamento dei prezzi a lungo termine.
Sblocca la scogliera: Improvvisi sbalzi di prezzo
Gli sblocchi a precipizio comportano il rilascio di un’ampia porzione di token in una sola volta, anziché gradualmente nel tempo. Questo può portare a movimenti di prezzo significativi e improvvisi quando gli investitori decidono se tenere o vendere i token appena sbloccati.
Diversi progetti sono destinati a sperimentare sostanziali sblocchi di cliff:
- Wormhole (W): Sblocco di 600 milioni di token il 3 agosto, pari al 33,33% della sua offerta.
- Mode (MODE): Sblocco di 185,3 milioni di token il 5 agosto, pari al 14,25% della sua offerta.
- Sandbox (SAND): Sblocco di 205,6 milioni di token il 14 agosto, pari al 9,07% della sua offerta.
Una domanda comune è se lo sblocco dei token abbia un impatto diretto sui prezzi. Sebbene sia logico supporre che un rilascio di grandi quantità diminuisca i prezzi, questo non è sempre il caso. Ad esempio, nonostante un importante evento di sblocco a febbraio, il prezzo di SAND è aumentato. Ciò suggerisce che tali eventi possono essere prezzati prima che si verifichino.
Al contrario, i recenti sblocchi di AVAX e ARB sono stati seguiti da movimenti al ribasso. Il contesto di mercato più ampio gioca un ruolo cruciale in questo caso. I dati indicano che, sebbene gli sblocchi dei token abbiano un impatto sui prezzi degli asset, la tendenza generale del mercato è più importante nel determinare la direzione dei prezzi.
Offerta in circolazione vs. offerta totale
Tuttavia, il tipo di sblocco non è l’unico fattore da considerare. Un altro aspetto cruciale è la percentuale dell’offerta totale già disponibile. Quando questa percentuale è molto bassa, come nel caso di Worldcoin o Bittensor, la diluizione della market cap può essere significativa.
Ad esempio, se l’intera offerta di Worldcoin circolasse al prezzo attuale dei token, il suo market cap sarebbe di oltre 11 miliardi di dollari, classificandosi subito dopo TRON per valore totale. Ciò dimostra che le possibilità di apprezzamento dei prezzi a lungo termine per WLD sono molto limitate.
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Gli sblocchi dei token, che siano lineari o a precipizio, giocano un ruolo cruciale nei prezzi degli asset. Gli sblocchi lineari tendono a diffondere l’impatto del mercato nel tempo, mentre gli sblocchi a precipizio possono causare bruschi cambiamenti. Un attento monitoraggio degli orari di sblocco consente agli investitori di comprendere meglio il potenziale di crescita e di adeguare di conseguenza le proprie strategie.
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