Secondo gli economisti, i tassi di interesse permanentemente elevati negli Stati Uniti potrebbero essere destinati a rimanere. I mercati stanno già iniziando a prendere in considerazione i tassi elevati e la premessa che potrebbero non tornare all’obiettivo della banca centrale statunitense.
Il 16 ottobre, l’outlet di macroeconomia The Kobeissi Letter ha affermato che sembra esserci un’opinione secondo cui, una volta che l’inflazione avrà raggiunto il 2%, i tassi di interesse torneranno ai minimi storici.
Tassi d’interesse elevati destinati a rimanere?
Tuttavia, sembra che i mercati stiano già valutando un aumento dei tassi di interesse in futuro.
“I mercati ritengono che il tasso dei Fed funds scenderà al 4% nel 2025 e poi ricomincerà a salire”.
“I tassi di interesse più alti sono la nuova normalità”, si legge nella pubblicità, “l’era del ‘denaro gratis’ è finita”.
La Federal Reserve ha sospeso l ‘aumento dei tassi a luglio. Tuttavia, ciò non significa necessariamente che i tassi scenderanno automaticamente. I tassi statunitensi sono attualmente al 5,5%, dopo essere stati aumentati 11 volte dall’inizio del 2020.
Tuttavia, l’aumento vertiginoso del debito nazionale potrebbe spingere la Fed a ridurre i tassi più rapidamente a causa dell’aumento dei pagamenti degli interessi. Il debito nazionale degli Stati Uniti è attualmente al livello record di 33,56 trilioni di dollari, e ogni giorno si aggiungono miliardi alla pubblicità.
La scorsa settimana, gli analisti di Goldman Sachs hanno commentato:
“La principale implicazione dell’inasprimento delle condizioni finanziarie indotto dall’aumento dei tassi è che il freno alla crescita del PIL durerà più a lungo”.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno aggiunto che altri rischi legati al rialzo dei tassi sono “le elevate valutazioni degli asset rischiosi nei mercati finanziari, la sorprendente sopravvivenza di aziende non redditizie nel settore societario e gli ampi deficit federali”. Anche BlackRock ha previsto che i tassi rimarranno alti.
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Moody’s Investors Service ha dichiarato che le aziende statunitensi devono far fronte a crescenti rischi di rifinanziamento e di insolvenza, con tassi di interesse che dovrebbero rimanere elevati e condizioni finanziarie più rigide per i mutuatari.
Inoltre, il sentimento dei consumatori si è deteriorato in ottobre, con le famiglie che si aspettano un aumento dell’inflazione nel prossimo anno.
Il calendario economico di questa settimana prevede i dati mensili sulle vendite al dettaglio, anch’essi previsti in calo.
Impatto sulle criptovalute?
I tassi di interesse elevati danneggiano il consumatore medio indebitato. Si traducono in pagamenti e tassi più elevati su mutui, auto, carte di credito e prestiti bancari.
Ciò significa meno capitale disponibile per investimenti più rischiosi come le criptovalute o le azioni.
Inoltre, tassi elevati significano migliori rendimenti sui conti di risparmio. Ciò significa che si è incentivati a lasciare i contanti nei conti correnti fruttiferi piuttosto che dedicarsi agli asset digitali.
I tassi elevati a lungo termine avranno un impatto sulla crescita economica, rallentandola. Tassi persistentemente alti rendono l’economia più incline a cadere in recessione se combinati con altri colpi negativi, come le tensioni geopolitiche.
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