Un grande volume di opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) scade il 1° agosto 2025, posizionando il mercato crypto per la volatilità.
Come la scadenza mensile delle opzioni, anche quelle settimanali possono influenzare la direzione del prezzo o causare il prezzo a fissarsi vicino a livelli di strike chiave mentre i trader coprono o chiudono posizioni.
La scadenza delle opzioni di Bitcoin ed Ethereum incombe con oltre 7 miliardi di dollari in gioco
I dati su Deribit mostrano che le opzioni su Bitcoin in scadenza oggi hanno un livello di massimo dolore o prezzo di strike di $117.000, che è ben al di sopra del suo prezzo attuale di $116.003.
Nel frattempo, il totale dell’open interest, la somma di tutte le opzioni Put (Vendita) e Call (Acquisto), è di 46.618. Le opzioni su Bitcoin in scadenza oggi hanno un valore nozionale di 5,6 miliardi di dollari.
Basandosi sul prezzo attuale, i trader di opzioni detengono opzioni su Bitcoin per circa 48.568,75 token BTC.
Con un rapporto Put-to-Call (PCR) di 0,79, i dati di Deribit mostrano una prevalenza di opzioni Call, suggerendo un sentimento generalmente rialzista.
Altrove, le opzioni su Ethereum in scadenza hanno un PCR di 0,91. Questo indica una prospettiva cauta ma ottimistica nel mercato, poiché gli ordini di acquisto superano quelli di vendita.
La maggior parte dei trader sentirà il maggior dolore finanziario al livello di massimo dolore di $3.550 nelle opzioni su Ethereum in scadenza oggi. A differenza di Bitcoin, il prezzo di Ethereum è ben al di sopra del suo prezzo di strike.
Nel frattempo, il totale dell’open interest per le opzioni ETH in scadenza è di 375.709, indicando che più capitale è impiegato nei contratti di opzioni ETH rispetto a quelli BTC. Questo può anche suggerire che i trader mostrano un maggiore interesse per la volatilità a breve termine di Ethereum.
Altri motivi per un maggiore open interest su ETH rispetto a Bitcoin sono che Ethereum sta diventando più dominante nei mercati dei derivati in mezzo a un abbondante racconto su Ether. I dati su Deribit mostrano che il valore nozionale per le opzioni ETH in scadenza oggi è di 1,39 miliardi di dollari.
Man mano che le opzioni si avvicinano alla scadenza, i prezzi tendono a gravitare verso i loro rispettivi livelli di massimo dolore, suggerendo una modesta correzione per ETH e un lieve recupero per BTC. Questo è dovuto alle azioni del denaro intelligente, che vendono opzioni ai trader retail, volendo che scadano senza valore.
Le loro azioni minimizzano i pagamenti sia sulle call che sulle put fissando i prezzi vicino ai livelli di massimo dolore.
Questa manipolazione non è sempre intenzionale. A volte, solo il comportamento di copertura causa una naturale gravitazione verso il massimo dolore.
Tuttavia, quando la liquidità è scarsa e il posizionamento è sbilanciato, può sembrare che il prezzo venga guidato lì.
“Le posizioni BTC sono ampie, ma il prezzo si mantiene appena sopra il massimo dolore. Anche ETH è fissato appena sopra i $3,5K. La scadenza agirà come un magnete o un trampolino?” hanno posto gli analisti di Deribit .
Gli acquisti aziendali forniscono un supporto fragile
Altrove, gli analisti di Greeks.live indicano un sentimento di mercato diviso, evidenziando $116.000 come un supporto critico per Bitcoin. Al rialzo, la crypto pioniera affronta una potenziale resistenza intorno a $118.000.
“…[c’è] disaccordo sul fatto che il recente calo rappresenti un’opportunità di acquisto o l’inizio di una correzione più profonda,” ha scritto Greeks.live.
In particolare, il prezzo di Bitcoin e il più ampio mercato crypto hanno subito un ritracciamento, una correzione probabilmente attribuita alla recente decisione del FOMC di mantenere i tassi di interesse invariati.
Nonostante la pressione al ribasso sul mercato, la Strategy di Michael Saylor ammortizza il mercato di Bitcoin da una spirale prolungata.
“Strategy Corp ha chiuso un’IPO da 2,52 miliardi di dollari e ha immediatamente acquistato 21.021 bitcoin a $117.256, fornendo una significativa pressione di acquisto istituzionale,” hanno aggiunto gli analisti di Greeks.live.
Da un lato, gli analisti indicano lo shock dell’offerta che si traduce in una maggiore pressione di acquisto, che potrebbe catalizzare un rialzo per il prezzo di BTC.
Dall’altro lato, alcuni vedono l’acquisto recente di Strategy come un supporto provvisorio posizionato intorno a $114.000.
“I trader hanno notato che questo acquisto era probabilmente il principale supporto di acquisto al livello 114, spiegando perché l’open interest è rimasto piatto durante il rimbalzo. La comunità ha espresso preoccupazione che senza questo flusso istituzionale, il prezzo avrebbe potuto facilmente scendere a 115 o meno, evidenziando la dipendenza attuale del mercato dai flussi di riserve aziendali,” ha osservato Greeks.live.
Man mano che le opzioni di oggi si avvicinano alla scadenza, i trader dovrebbero prepararsi alla volatilità, che potrebbe influenzare i movimenti dei prezzi nel fine settimana.
Tuttavia, il mercato potrebbe stabilizzarsi subito dopo la scadenza delle opzioni alle 8:00 UTC su Deribit, con i trader che si adattano alle nuove condizioni di mercato.
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