Le stablecoin sugli exchange sono spesso viste come un indicatore chiave del potere d’acquisto degli investitori. Un saldo più alto di stablecoin suggerisce che i trader sono pronti ad acquistare le altcoin, preparando il terreno per una ripresa del mercato.
I dati on-chain rivelano che le riserve di stablecoin sugli exchange hanno raggiunto un massimo di tre anni. Tuttavia, la capitalizzazione di mercato delle altcoin continua a diminuire drasticamente.
Le riserve di stablecoin superano 45 miliardi di dollari all’inizio del 2025
Secondo CryptoQuant, il valore totale delle stablecoin ERC-20 sugli exchange ha raggiunto $46,5 miliardi all’inizio del 2025. Attualmente, questa cifra è di $44 miliardi. I dati hanno portato investitori come The DeFi Investor a credere che il capitale sia prontamente disponibile per alimentare una ripresa del mercato.
“Le riserve di stablecoin sui CEX sono al massimo storico. C’è molto capitale in attesa di essere impiegato. Ma prima abbiamo bisogno che la situazione macroeconomica migliori,” ha commentato The DeFi Investor.
Tuttavia, un’analisi più approfondita degli exchange spot racconta una storia diversa. Invece di aumentare, le riserve di stablecoin su queste piattaforme sono effettivamente diminuite significativamente.
I dati di CryptoQuant mostrano che dei $44 miliardi in stablecoin ERC-20 sugli exchange centralizzati (CEX), un sorprendente $43,8 miliardi è detenuto sugli exchange di derivati. Nel frattempo, gli exchange spot detengono poco più di $220 milioni in stablecoin.
I trend storici indicano che da luglio 2023 a marzo 2024, un aumento delle riserve di stablecoin sugli exchange spot ha coinciso con l’aumento della capitalizzazione di mercato da $1.000 miliardi a $2.700 miliardi. Oggi, le riserve sugli exchange spot sono scese a un minimo di tre anni.
La maggior parte delle stablecoin sugli exchange di derivati non contribuisce a incrementi di prezzo sostenibili. Invece, riflettono il trading a leva a breve termine con alto rischio. BeInCrypto ha recentemente riportato che 334.404 trader sono stati liquidati nelle ultime 24 ore, per un totale di $947,7 milioni. Le posizioni long hanno subito le perdite maggiori.
Inoltre, la capitalizzazione di mercato delle altcoin (TOTAL2) è scesa del 20% a marzo, passando da $1.200 miliardi a meno di $1.000 miliardi.
La capitalizzazione di mercato delle stablecoin raggiunge un nuovo massimo amid l’adozione in aumento
Secondo Ignas, co-fondatore di Pink Brains, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è aumentata del 44% negli ultimi due anni, superando $200 miliardi.
Storicamente, un aumento dell’offerta di stablecoin segnalava l’inizio di una Altcoin Season. Tuttavia, Ignas crede che la narrativa nel 2025 sia diversa.
“Fino a poco tempo fa, un aumento dell’offerta di stablecoin portava a un aumento dei prezzi delle crypto, poiché le stablecoin erano principalmente utilizzate per il mantenimento a breve termine tra gli scambi. Ora, le stablecoin stanno crescendo oltre la speculazione,” ha notato.
Ha indicato casi d’uso nel mondo reale che si estendono oltre il trading di crypto. Ad esempio, SpaceX elabora le vendite di Starlink in Argentina e Nigeria utilizzando stablecoin. ScaleAI paga i dipendenti all’estero con stablecoin.
Nel frattempo, le principali istituzioni TradFi si stanno preparando per la crescita delle stablecoin. Bank of America è aperta a lanciare la propria stablecoin se le normative lo consentono. PayPal prevede di espandere PYUSD nel 2025. Stripe ha recentemente acquisito Bridge, una piattaforma di stablecoin, per $1,1 miliardi. Revolut sta considerando di emettere una stablecoin. Visa sta integrando le stablecoin nei pagamenti e nelle operazioni globali.
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