Le misure di stimolo indotte dalla pandemia negli Stati Uniti hanno portato la banca centrale a stampare quasi l’80% di tutti i dollari in circolazione dal 2020. La monumentale impennata della massa monetaria ha avuto effetti gravemente negativi sull’economia.
Il 27 agosto, il sito di commenti macroeconomici The Kobeissi Letter ha riportato che il numero di dollari in circolazione è aumentato del 375% in soli tre anni.
La follia dell’offerta di moneta
All’inizio del 2020, quando il mondo si stava bloccando a causa del COVID-19, c’erano 4.000 miliardi di dollari in circolazione. Ora, secondo la Lettera di Kobeissi, sono in circolazione quasi 19 trilioni di dollari in M1.
La stampa di massa di denaro è stato uno sforzo per fornire pacchetti di stimolo e denaro a coloro (più o meno tutti) che hanno sofferto quando il paese si è bloccato.
“Stiamo pagando il prezzo di trilioni di dollari che sono stati stampati apparentemente durante la notte. Perché la Fed si sorprende che l’inflazione abbia raggiunto i massimi di 40 anni?”.
La massa monetaria ha iniziato a diminuire di recente. Tuttavia, il danno economico sembra essere fatto.
M2 è la stima della Fed della massa monetaria totale, che comprende tutti i contanti che le persone hanno a portata di mano e tutto il denaro depositato in conti correnti, conti di risparmio e altri strumenti di risparmio a breve termine. M1 conta solo i contanti e i risparmi in banconote e monete.
Il risultato è una forte svalutazione della moneta attraverso l’aumento dei prezzi e dell’inflazione. Il dollaro di oggi non comprerà le stesse cose che comprava un dollaro di cinque anni fa.
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Inoltre, l’inflazione statunitense ha ripreso a crescere a luglio, raggiungendo il 3,2% dopo un anno di cali mensili. La scorsa settimana, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato che la banca centrale continuerà ad aumentare i tassi di interesse “se appropriato” poiché l’inflazione rimane “troppo alta”.
Nel frattempo, la famiglia mediana statunitense ha un debito di 7.300 dollari con la carta di credito e appena 5.300 dollari di risparmi.
“L’inflazione ha reso inaccessibili i beni di prima necessità”, si legge nel comunicato, prima di aggiungere: “Il ‘denaro libero’ chiaramente non è libero”.
“L’inflazione “transitoria” è stata probabilmente la peggiore decisione della Fed nella storia”.
Picco globale delle transazioni in USD
Ciononostante, non è tutto rose e fiori per il biglietto verde. Secondo i dati di Bloomberg, il ruolo del dollaro nelle transazioni internazionali è ancora dominante, con un recente picco del 46%.
Tuttavia, la de-dollarizzazione è reale e un numero sempre maggiore di Paesi si sta adoperando per condurre gli scambi commerciali nelle proprie valute.
La scorsa settimana, il Presidente del Brasile ha invitato i Paesi BRICS a creare una valuta comune per il commercio e gli investimenti. Una valuta BRICS “aumenta le nostre opzioni di pagamento e riduce le nostre vulnerabilità”, ha dichiarato in quell’occasione.
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