La recente approvazione di ETF (fondi negoziati in borsa) di Bitcoin a pronti da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha suscitato un intenso dibattito.
Questa mossa dal volto decisivo, oscurata da preoccupazioni legate alla centralizzazione e alla volatilità del mercato, pone una domanda importante. Potrebbe essere il catalizzatore di un nuovo inverno nel mercato delle criptovalute?
Gli ETF sfidano i principi del Bitcoin
Il presidente della SEC Gary Gensler ha visto con ironia l’approvazione degli ETF spot su Bitcoin. Egli ritiene che tali prodotti finanziari sfidino i principi del Bitcoin, rendendo l’asset digitale centralizzato. Gensler ha avvertito che questa mossa potrebbe portare a ulteriori speculazioni e volatilità in un mercato già instabile.
Ha sottolineato che il Bitcoin rimane un asset altamente speculativo, spesso associato ad attività illecite come il riciclaggio di denaro e il ransomware.
“Satoshi Nakamoto ha detto che questo sarebbe stato un sistema decentralizzato. Pensate all’ironia di chi dice che questa settimana è storica. Si trattava di centralizzazione e di mezzi finanziari tradizionali. Gli investitori potevano già esprimersi in Bitcoin… Ma ora è possibile acquistarlo anche attraverso questa cosa chiamata prodotto di piattaformadiscambio, centralizzato”, ha detto Gensler.
Allo stesso modo, l’importante investitore Kevin O’Leary ha espresso scetticismo sugli ETF Bitcoin spot. Ha messo in dubbio il valore aggiunto per gli investitori a lungo termine come lui, che considerano il Bitcoin come oro digitale. La posizione di O’Leary mette in evidenza le elevate commissioni di questi ETF e la mancanza di proprietà diretta. Queste caratteristiche potrebbero non piacere ai puristi che preferiscono detenere direttamente il Bitcoin.
Per saperne di più: Ecco come investire negli ETF Spot Bitcoin
Il signor Wonderful ha previsto che solo pochi degli ETF appena approvati sopravviveranno, con i principali operatori come BlackRock e Fidelity che probabilmente domineranno grazie alle loro ampie risorse.
“Se si è un purista e si detiene il Bitcoin a lungo termine come oro digitale, come faccio io, non comprerei mai un ETF. Perché dovrei pagare queste commissioni? Non sono assolutamente necessarie e non mi aggiungono alcun valore”, ha dichiarato O’Leary.
Queste dichiarazioni gettano le basi per un esame critico dei potenziali impatti di questi ETF sulla criptovaluta di punta.
Il BTC come mezzo di scambio
L’intento originario del Bitcoin di essere un mezzo per le piccole transazioni online è stato oscurato dalle sue inefficienze – costi elevati e processi di pagamento macchinosi. La sua adozione per le transazioni più grandi rimane limitata. Nel frattempo, il suo utilizzo per la segretezza e le attività illecite solleva dubbi sulla sua praticità come valuta.
Persino l’amministratore delegato di BlackRock, Larry Fink, ha espresso scetticismo sulla possibilità che il Bitcoin sostituisca le valute tradizionali: “Non credo che sarà mai una valuta. Credo che sia una asset class”, ha spiegato. Nel frattempo, il direttore generale del Fondo Monetario Internazionale, Kristalina Georgieva, ha dichiarato che le criptovalute come il Bitcoin non dovrebbero essere considerate “denaro” in senso convenzionale.
“Il nostro punto di vista è che dobbiamo distinguere tra denaro e asset. Quando parliamo di criptovalute, stiamo parlando di una classe di asset. Potrebbe essere supportata e, in questo senso, più sicura e meno rischiosa, oppure potrebbe non essere supportata e quindi essere un investimento più rischioso. Ma non è esattamente denaro. È più simile a un fondo di gestione del denaro”, ha detto Georgieva.
L’introduzione degli ETF sul Bitcoin allontana ulteriormente la criptovaluta dalla sua etica decentralizzata, ricollegandola ai sistemi finanziari tradizionali. Il Bitcoin presenta un elevato coefficiente di correlazione con i settori altamente speculativi piuttosto che con i tradizionali depositi di valore come l’oro.
In tempi di crisi finanziaria, come il bank run del marzo 2023 e il panico pandemico del marzo 2020, il Bitcoin è stato tutt’altro che stabile. Ha mostrato una notevole volatilità e un calo dei prezzi, contraddicendo il ruolo di bene rifugio digitale che si propone.
La storia indica un top di mercato
Il lancio di ETF spot sul Bitcoin, come evidenziato da un analista tecnico con lo pseudonimo di Crypto Con, potrebbe segnare l’inizio di un nuovo mercato ribassista. Questo schema riflette l’affermazione dell’analista, che allinea i principali eventi di criptovaluta e i cambiamenti critici del mercato.
“Dire che non c’è correlazione tra il Bitcoin e gli eventi di cronaca sarebbe una negazione”, ha osservato Crypto Con.
Ha fatto un parallelo con eventi passati come il lancio del contratto contrattiatermine del CME nel dicembre 2017 e l’IPO di Coinbase nell’aprile 2021, entrambi coincidenti con i massimi di mercato. Similmente, il crollo di FTX nel novembre 2022 e quello della Silicon Valley Bank nel marzo 2023 sono stati seguiti da significativi minimi di mercato.
I recenti ETF Bitcoin spot, simili a questi eventi, potrebbero potenzialmente indicare un punto di svolta del mercato.
Storicamente, il mercato delle criptovalute ha mostrato un’elevata sensibilità a tali sviluppi significativi. Questa sensibilità si traduce spesso in bruschi movimenti di mercato. Pertanto, l’introduzione di ETF spot sul Bitcoin potrebbe essere un segnale per strategie di scambiare con cautela.
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