Il crollo del token MANTRA (OM) ha lasciato gli investitori sconvolti, con molti che affrontano perdite significative. Mentre gli analisti esaminano le cause del crollo, molte domande rimangono.
BeInCrypto ha consultato esperti del settore per identificare cinque segnali di allarme critici dietro la caduta di MANTRA e rivelare strategie che gli investitori possono adottare per evitare simili insidie in futuro.
Mantra (OM) crash: cosa si sono persi gli investitori e come evitare perdite future
Il 13 aprile, BeInCrypto ha riportato la notizia del crollo del 90% di OM. Il crollo ha sollevato diverse preoccupazioni, con gli investitori che accusano il team di aver orchestrato uno schema di pump-and-dump. Gli esperti credono che ci fossero molti segnali precoci di problemi.
Tuttavia, molti hanno trascurato i rischi associati al progetto.
1. Bandiera rossa di MANTRA: OM Tokenomics
Nel 2024, il team ha cambiato la tokenomics di OM dopo un voto della comunità in ottobre. Il token è migrato da un token ERC20 alla moneta di staking nativa L1 per la MANTRA Chain.
Inoltre, il progetto ha adottato un modello tokenomico inflazionistico con un’offerta illimitata, sostituendo il precedente hard cap. Come parte di questa transizione, l’offerta totale di token è stata anche aumentata a 1,7 miliardi.
Tuttavia, la mossa non è stata priva di svantaggi. Secondo Jean Rausis, co-fondatore di SMARDEX, la tokenomics è stata un punto di preoccupazione nel crollo di OM.
“Il progetto ha raddoppiato la sua offerta di token a 1,77 miliardi nel 2024 e si è spostato verso un modello inflazionistico, che ha diluito i suoi detentori originali. Il complesso vesting ha favorito gli insider, mentre la bassa offerta circolante e il massiccio FDV hanno alimentato l’hype e la manipolazione del prezzo,” ha detto Jean Rausis a BeInCrypto.
Inoltre, il controllo del team sull’offerta di OM ha sollevato anche preoccupazioni di centralizzazione. Gli esperti credono che questo sia stato anche un fattore che potrebbe aver portato alla presunta manipolazione del prezzo.
“Circa il 90% dei token OM erano detenuti dal team, indicando un alto livello di centralizzazione che potrebbe potenzialmente portare a manipolazioni. Il team ha anche mantenuto il controllo sulla governance, il che ha minato la natura decentralizzata del progetto,” ha detto Phil Fogel, co-fondatore di Cork.
Strategie per Proteggerti
Phil Fogel ha riconosciuto che un’offerta di token concentrata non è sempre un segnale di allarme. Tuttavia, è cruciale per gli investitori sapere chi detiene grandi quantità, i loro termini di lock-up e se il loro coinvolgimento è in linea con gli obiettivi di decentralizzazione del progetto.
Inoltre, Ming Wu, fondatore di RabbitX, ha anche sostenuto che analizzare questi dati è essenziale per scoprire eventuali rischi potenziali che potrebbero minare il progetto a lungo termine.
“Strumenti come le mappe a bolle possono aiutare a identificare potenziali rischi legati alla distribuzione dei token,” ha consigliato Wu.
2. Azione del prezzo di OM
Il 2025 è stato segnato come l’anno di significativa volatilità del mercato. Le pressioni macroeconomiche generali hanno pesato pesantemente sul mercato, con la maggior parte delle monete che ha subito perdite consistenti. Tuttavia, il movimento del prezzo di OM è stato relativamente stabile fino all’ultimo crollo.
“Il più grande segnale di allarme era semplicemente il movimento del prezzo. L’intero mercato stava scendendo, e nessuno si preoccupava di MANTRA, eppure il prezzo del suo token continuava in qualche modo a pompare in schemi innaturali – pump, flat, pump, di nuovo flat,” ha rivelato Jean Rausis.
Ha aggiunto che questo era un chiaro segno di un potenziale problema con il progetto. Tuttavia, ha notato che identificare il movimento del prezzo differenziante richiederebbe una certa conoscenza dell’analisi tecnica. Pertanto, gli investitori privi di tale conoscenza l’avrebbero facilmente trascurato.
Nonostante ciò, Rausis ha sottolineato che anche l’occhio inesperto potrebbe trovare altri segni che qualcosa non andava, portando infine al crollo.
Strategie per Proteggerti
Mentre gli investitori rimanevano ottimisti sulla resilienza di OM in mezzo a un calo del mercato, questo ha finito per costare loro milioni. Eric He, Community Angel Officer di LBank e Consigliere per il Controllo del Rischio, ha sottolineato l’importanza della gestione proattiva del rischio per evitare crolli in stile OM.
“Innanzitutto, la diversificazione è fondamentale: distribuire il capitale tra i progetti limita l’esposizione a un singolo token. I trigger di stop-loss (ad esempio, 10-20% sotto il prezzo di acquisto) possono automatizzare il controllo dei danni in condizioni di volatilità,” ha condiviso Eric con BeInCrypto.
Ming Wu aveva una prospettiva simile, sottolineando l’importanza di evitare un’eccessiva allocazione su un singolo token. L’esecutivo ha spiegato che una strategia di investimento diversificata aiuta a mitigare il rischio e migliora la stabilità complessiva del portafoglio.
“Gli investitori possono utilizzare i futures perpetui come strumento di gestione del rischio per coprirsi da potenziali cali di prezzo nelle loro partecipazioni,” ha osservato Wu.
Nel frattempo, Phil Fogel ha consigliato di concentrarsi sulla liquidità di un token. I fattori chiave includono la dimensione del flottante, la sensibilità del prezzo agli ordini di vendita e chi può influenzare significativamente il mercato.
3. Fondamenti del progetto
Gli esperti hanno anche evidenziato importanti discrepanze nel TVL di MANTRA. Eric He ha sottolineato un divario significativo tra la valutazione completamente diluita (FDV) del token e il TVL. L’FDV di OM ha raggiunto 9,5 miliardi, mentre il suo TVL era solo di 13 milioni, indicando una potenziale sopravvalutazione.
“Una valutazione di 9,5 miliardi contro un TVL di 13 milioni, gridava instabilità,” ha dichiarato Forest Bai, co-fondatore di Foresight Ventures.
In particolare, sono stati sollevati diversi problemi riguardo all’airdrop. Jean Rausis ha definito l’airdrop un “caos.” Ha citato molti problemi, tra cui ritardi, frequenti cambiamenti alle regole di idoneità e la squalifica di metà dei partecipanti. Nel frattempo, i bot sospetti non sono stati rimossi.
“L’airdrop ha favorito in modo sproporzionato gli insider escludendo i veri sostenitori, riflettendo una mancanza di equità,” ha ribadito Phil Fogel.
La critica si è ampliata ulteriormente quando Fogel ha sottolineato le presunte associazioni del team con entità discutibili e legami con offerte iniziali di monete (ICO) discutibili, sollevando dubbi sulla credibilità del progetto. Eric He ha anche suggerito che MANTRA fosse presumibilmente legata a piattaforme di gioco d’azzardo in passato.
Strategie per Proteggerti
Forest Bai ha sottolineato l’importanza di verificare le credenziali del team del progetto, esaminare la roadmap del progetto e monitorare l’attività on-chain per garantire trasparenza. Ha anche consigliato agli investitori di valutare il coinvolgimento della comunità e la conformità normativa per valutare la redditività a lungo termine del progetto.
Ming Wu ha anche sottolineato l’importanza di distinguere tra crescita reale e metriche artificialmente gonfiate.
“È importante differenziare la crescita reale dall’attività che è artificialmente gonfiata attraverso incentivi o airdrop, tattiche insostenibili come ‘vendere un dollaro per 90 centesimi’ possono generare metriche a breve termine ma non riflettono un reale coinvolgimento,” ha informato Wu a BeInCrypto.
Infine, Wu ha raccomandato di ricercare il background dei membri del team del progetto per scoprire eventuali precedenti di attività fraudolente o coinvolgimento in imprese discutibili. Questo garantirebbe che gli investitori siano ben informati prima di impegnarsi in qualsiasi progetto.
4. Movimenti delle balene
Come riportato in precedenza da BeInCrypto, prima del crollo, un wallet di una balena presumibilmente associato al team di MANTRA ha depositato 3,9 milioni di token OM nell’exchange OKX. Gli esperti hanno evidenziato che questo non era un incidente isolato.
“Grandi trasferimenti di OM (43,6 milioni di token, ~$227 milioni) verso gli exchange giorni prima erano un importante avvertimento di potenziali vendite,” ha comunicato Forest Bai a BeInCrypto.
Ming Wu ha anche spiegato che gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione a tali grandi trasferimenti, che spesso fungono da segnali di avvertimento. Inoltre, gli analisti di CryptoQuant hanno anche delineato cosa dovrebbero cercare gli investitori.
“I trasferimenti di OM negli exchange ammontavano a ben 35 milioni di dollari in solo un’ora. Questo rappresentava un segnale di allerta poiché: I trasferimenti negli exchange sono inferiori a 8 milioni di dollari in un’ora tipica (escludendo i trasferimenti su Binance, che sono tipicamente grandi data la dimensione dell’exchange). I trasferimenti negli exchange rappresentavano più di un terzo del totale di OM trasferito, il che indica un alto volume di trasferimento negli exchange,” ha informato CryptoQuant a BeInCrypto.
Strategie per Proteggerti
CryptoQuant ha affermato che gli investitori devono monitorare i flussi di qualsiasi token negli exchange, poiché potrebbe indicare un aumento della volatilità del prezzo nel prossimo futuro.
Nel frattempo, il Consulente per il Controllo del Rischio Eric He ha delineato quattro strategie per rimanere aggiornati quando si tratta di grandi trasferimenti.
- Indagini sulla Catena: Strumenti come Arkham e Nansen consentono agli investitori di tracciare grandi trasferimenti e monitorare l’attività dei wallet.
- Imposta Avvisi: Piattaforme come Etherscan e Glassnode notificano agli investitori movimenti di mercato insoliti.
- Traccia i Flussi negli Exchange: Gli utenti devono tracciare grandi flussi verso gli exchange centralizzati.
- Controlla i Bloccaggi: Dune Analytics aiuta gli investitori a determinare se i token del team vengono rilasciati prima del previsto.
Ha anche raccomandato di concentrarsi sulla struttura del mercato.
“Il crollo di OM ha dimostrato che la profondità del mercato non è negoziabile: i dati di Kaiko hanno mostrato che la profondità del book degli ordini dell’1% è crollata del 74% prima della caduta. Controlla sempre le metriche di liquidità su piattaforme come Kaiko; se la profondità dell’1% è inferiore a $500.000, è un segnale di allerta,” ha rivelato Eric a BeInCrypto.
Inoltre, Phil Fogel ha sottolineato l’importanza di monitorare piattaforme come X (ex Twitter) per eventuali voci o discussioni su possibili dump. Ha sottolineato la necessità di analizzare la liquidità per valutare se un token può gestire la pressione di vendita senza causare un calo significativo del prezzo.
5. Coinvolgimento degli exchange centralizzati
Dopo il crollo, il CEO di MANTRA JP Mullin è stato rapido a incolpare gli exchange centralizzati (CEX). Ha affermato che il crollo è stato innescato da “chiusure forzate sconsiderate” durante le ore di bassa liquidità, accusando negligenza o posizionamento intenzionale. Tuttavia, Binance ha indicato le liquidazioni cross-exchange.
Interessante, gli esperti erano leggermente divisi su come i CEX abbiano contribuito al crollo di OM. Forest Bai ha affermato che le liquidazioni sui CEX durante le ore di bassa liquidità hanno peggiorato il crollo innescando vendite a cascata. Eric He ha corroborato questo sentimento.
“Le liquidazioni sui CEX hanno giocato un ruolo importante nel crollo di OM, agendo come un accelerante. Con una liquidità ridotta—la profondità dell’1% è scesa da $600.000 a $147.000—le chiusure forzate hanno innescato liquidazioni a cascata. Oltre $74,7 milioni sono stati cancellati in 24 ore,” ha menzionato.
Tuttavia, Ming Wu ha definito la spiegazione di Mullin “solo una scusa.”
“Analizzando l’open interest nel mercato dei derivati di OM si rivela che era inferiore allo 0,1% della capitalizzazione di mercato di OM. Tuttavia, ciò che è particolarmente interessante è che durante il crollo del mercato, l’open interest nei derivati di OM è effettivamente aumentato del 90%,” ha espresso Wu a BeInCrypto.
Secondo l’esecutivo, questo sfida l’idea che le liquidazioni o le chiusure forzate abbiano causato il calo del prezzo. Invece, indica che i trader e gli investitori hanno aumentato le loro posizioni short mentre il prezzo scendeva.
Strategie per Proteggersi
Sebbene il coinvolgimento dei CEX rimanga discutibile, gli esperti hanno affrontato il punto chiave della protezione degli investitori.
“Gli investitori possono limitare la leva per evitare liquidazioni forzate, scegliere piattaforme con politiche di rischio trasparenti, monitorare l’open interest per i rischi di liquidazione e detenere token in wallet di autocustodia per ridurre l’esposizione ai CEX,” ha raccomandato Forest Bai.
Eric He ha anche consigliato che gli investitori dovrebbero mitigare i rischi regolando dinamicamente la leva in base alla volatilità. Se strumenti come ATR o Bande di Bollinger segnalano turbolenze, l’esposizione dovrebbe essere ridotta.
Ha anche raccomandato di evitare il trading durante i periodi di bassa liquidità, come la mezzanotte UTC, quando i rischi di slippage sono più alti.
Il crollo di MANTRA (OM) è un potente promemoria dell’importanza della due diligence e della gestione del rischio negli investimenti in criptovalute. Gli investitori possono minimizzare il rischio di cadere in trappole simili valutando attentamente la tokenomics, monitorando i dati on-chain e diversificando gli investimenti.
Con le intuizioni degli esperti, queste strategie aiuteranno a guidare gli investitori verso decisioni più intelligenti e sicure nel mercato crypto.
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