Il mercato delle criptovalute e del Bitcoin sta vivendo un vero e proprio rilancio nel mese di ottobre. Uno dei suoi sintomi è il forte aumento del volume degli interessi aperti sui derivati del BTC.
L’interesse aperto nei mercati dei derivati è un buon indicatore della salute del mercato delle criptovalute. Esso suggerisce che gli investitori del mercato finanziario tradizionale (TradFi) stanno rivolgendo sempre più la loro attenzione e i loro fondi al Bitcoin.
Il forte movimento al rialzo del prezzo del BTC ha portato a un nuovo massimo storico (ATH) nel mercato delle opzioni sul BTC.
Derivati: Opzioni vs. Contrattiatermine
Le opzioni sono i diritti detenuti dal proprietario di poter acquistare o vendere un asset in una data futura a un prezzo specificato. Il prezzo di esecuzione viene determinato all’inizio del contratto.
In quel momento viene pagato anche il prezzo per l’acquisizione dell’opzione, il premio.
I contrattiatermine sono accordi per l’acquisto o la vendita di un asset in una data futura a un prezzo specifico. Il prezzo fissato è chiamato prezzo futuro.
Sia le opzioni che i contratti a termine sono strumenti finanziari derivati. Il loro sviluppo e la loro fluttuazione dipendono dagli asset sottostanti, come gli indici azionari, le coppie di valute o il prezzo spot del BTC, ad esempio.
Entrambi gli strumenti possono essere utilizzati con leva finanziaria, ossia esposti a un valore nominale superiore a quello dei fondi investiti.
D’altra parte, le differenze tra i due includono le modalità di liquidazione delle posizioni, i prezzi e le garanzie simmetriche o asimmetriche.
L’open interest nel mercato delle opzioni su Bitcoin raggiunge il massimo storico
Dal 24 ottobre, l’interesse aperto nel mercato delle opzioni sul Bitcoin ha generato nuovi massimi storici (ATH). I dati di Glassnode mostrano che il volume di tutte le posizioni put e call ha raggiunto ieri 16,35 miliardi di dollari. Il picco precedente era di 14,15 miliardi di dollari, registrato nel marzo 2023.
L’afflusso di capitali coincide con l’uscita del prezzo del BTC dall’area dei 31.500 dollari a luglio e con il raggiungimento di una nuova picca di un anno. Un giorno prima, il 23 ottobre, il prezzo del BTC è salito di oltre il 10% dal minimo di 30.000 dollari per chiudere a 33.000 dollari. Un movimento così netto e rialzista ha attirato l’attenzione degli investitori che, attraverso i derivati, vogliono unirsi alla tendenza al rialzo.
È interessante notare che i picchi attualmente registrati nel mercato delle opzioni sul BTC hanno superato i record registrati alla fine del precedente mercato rialzista nel 2021.
Un utente di Twitter, @kellyjgreer, ha scritto: “Le opzioni sul Bitcoin hanno appena superato i picchi di interesse aperto del 2021”. Vale la pena ricordare che in quel periodo il prezzo del BTC aveva raggiunto il massimo storico di 69.000 dollari.
Nel frattempo, un altro analista, @Negentropic_, ha sottolineato diversi fattori che creano un ambiente favorevole per un’azione rialzista del prezzo del Bitcoin:
- La predominanza di posizioni aperte call (rialziste) sulle opzioni
- Interesse aperto in crescita a 8,8 miliardi di dollari
- forti indicatori che favoriscono i trader con posizioni lunghe
- Obiettivo chiave: Mantenere il supporto a 34.000 dollari e puntare a superare le 100.000 posizioni aperte.
In conclusione, ha sottolineato che il livello più rilevante ora è 34.000 dollari. Inoltre, ha pubblicizzato che l’aumento dell’open interest potrebbe anche essere un segnale di volatilità imminente. Potrebbe portare o a una continuazione degli aumenti o a una correzione e a un consolidamento nella fascia tra i 32.000 e i 35.000 dollari.
Interesse aperto nel mercato dei contrattiatermine del BTC
Anche nel mercato dei contrattiatermine del Bitcoin si assiste a una situazione similmente simile. I dati di Glassnode mostrano che ieri è stato raggiunto un picco annuale di 13,59 miliardi di dollari.
Questo volume corrisponde allo scambiare nel mercato dei contrattiatermine sulle maggiori borse di criptovalute, includendo Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, CME, Deribit, FTX, Huobi, Kraken e OKX. Il picco annuale precedente era di 13,43 miliardi di dollari, risalente al 13 luglio 2023.
Una differenza importante tra i nuovi picchi nel mercato delle opzioni e i contrattiatermine è che questi ultimi non hanno raggiunto l’ATH.
Osservando il grafico che risale al 2020, vediamo che in questo caso l’ATH sotto forma di doppio top è stato generato durante il mercato dei rialzisti del 2021.
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All’epoca, il volume totale degli interessi aperti nei contrattiatermine era di circa 24,27 miliardi di dollari, ovvero circa il 45% in più rispetto ai valori attuali.
Nonostante ciò, il noto analista on-chain @WClementeIII ha notato che negli ultimi giorni il volume degli scambi sul mercato dei contrattiatermine del CME ha raggiunto i valori più alti del 2023. Ha poi concluso:
“Tradfi è tornata a scambiare Bitcoin”.
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