Un recente rapporto di JPMorgan ha fornito una previsione cauta per il mercato delle stablecoin, prevedendo che la sua dimensione di mercato raggiungerà solo $500 miliardi entro il 2028.
Questa nuova previsione è significativamente inferiore alle previsioni ottimistiche di alcune istituzioni, che prevedevano una capitalizzazione di mercato che potrebbe raggiungere 2,5 trilioni di dollari.
La mancanza di ottimismo di JPMorgan per il mercato delle stablecoin
Secondo la previsione di JPMorgan, la crescita delle stablecoin è limitata da un’adozione limitata al di fuori delle transazioni in criptovalute.
Il rapporto indica che l’88% della domanda attuale di stablecoin proviene da attività all’interno dell’ecosistema delle criptovalute, come il trading, la finanza decentralizzata (DeFi) e le riserve detenute dalle aziende crypto. Nel frattempo, solo il 6% è utilizzato per i pagamenti, equivalente a circa $15 miliardi.
Queste cifre suggeriscono che le stablecoin non sono ancora diventate uno strumento di pagamento ampiamente utilizzato nell’economia reale.
JPMorgan esclude anche la possibilità che le stablecoin sostituiscano il denaro tradizionale nel breve termine. Le ragioni citate includono la mancanza di rendimenti attraenti e le barriere alla conversione tra valuta fiat e criptovalute. Tuttavia, un sondaggio ha rivelato che il 49% delle 259 istituzioni globali intervistate utilizza attualmente le stablecoin per i pagamenti, mentre un altro 41% è nelle fasi di test o pianificazione.
Inoltre, la banca sostiene che modelli come l’espansione dello yuan digitale cinese (e-CNY) o il successo di Alipay e WeChat Pay non sono modelli per lo sviluppo futuro delle stablecoin.
Tuttavia, diverse previsioni sono state più ottimistiche sul futuro del mercato delle stablecoin. Il Segretario del Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha precedentemente previsto che il mercato delle stablecoin supportate da USD potrebbe superare 2 trilioni di dollari entro il 2028, grazie a regolamentazioni chiare come il GENIUS Act, approvato dal Senato degli Stati Uniti nel giugno 2025.
Un altro rapporto di BeInCrypto prevede anche che la dimensione del mercato delle stablecoin potrebbe raggiungere 2,5 trilioni di dollari, trainata dall’interesse crescente delle istituzioni finanziarie e dall’integrazione delle stablecoin nelle transazioni commerciali.
Il mercato delle stablecoin continua a crescere
Questa divergenza riflette prospettive diverse sul potenziale delle stablecoin, sollevando interrogativi sulla capacità di questa asset class digitale di integrarsi nel sistema finanziario tradizionale. Tuttavia, il mercato delle stablecoin sta ancora assistendo a una crescita senza precedenti, con una capitalizzazione di mercato che supera $264 miliardi.
Il dominio delle stablecoin nel trading di criptovalute over-the-counter (OTC) è anche un segno positivo. Secondo Finery Markets, le stablecoin ora rappresentano il 74,6% del volume totale di trading OTC delle istituzioni nella prima metà del 2025, un aumento significativo rispetto al 46% dell’anno precedente e solo al 23% nel 2023.
“Il vero potenziale delle stablecoin si sblocca collegando senza soluzione di continuità l’emissione con mercati secondari attivi e profondi. Perché le stablecoin raggiungano un’ampia utilità e fiducia, devono essere altamente liquide, facilmente scambiabili e legalmente solide attraverso diversi pool di liquidità e vari mercati secondari.” Ha aggiunto il rapporto di Finery Markets aggiunto.
Ciò indica che le stablecoin stanno diventando strumenti sempre più critici nelle transazioni finanziarie, in particolare nelle transazioni transfrontaliere e nei pagamenti rapidi.
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