Gli analisti di Bernstein suggeriscono che il DeFi potrebbe andare bene se la Federal Reserve taglia i tassi di interesse degli USA. La liquidità internazionale e le differenze di tasso potrebbero essere cruciali per le cripto.
Queste previsioni contraddicono le crescenti preoccupazioni che i tagli alle tasse danneggino gli investimenti in Bitcoin ed Ethereum.
I tagli alle tasse potrebbero creare problemi
Mentre l’economia USA continua il suo periodo di inflazione percepita e aumento del costo della vita, cresce la pressione per tagliare le tasse della Fed. Tre senatori democratici hanno chiesto misure “aggressive”, ha riportato Bloomberg lunedì, citando voci di Capitol Hill che i prossimi tagli alle tasse potrebbero essere leggeri.
Nella loro lettera, i senatori Elizabeth Warren, Sheldon Whitehouse e John Hickenlooper hanno chiesto un taglio di 75 punti per “mitigare i potenziali rischi per il mercato del lavoro”. I termini esatti dei tagli sono contestati tra diverse fazioni, ma è molto probabile che una forma di essi venga approvata.
Per la comunità delle cripto, tuttavia, questi tagli proposti sono più controversi. Sondaggi di Bitfinex affermano che il prezzo del Bitcoin potrebbe rimbalzare immediatamente dopo i tagli alle tasse , ma i suoi dati suggeriscono che i segnali diventano infine ribassisti.
Le tasse di interesse più bassi sono un incentivo per nuovi investimenti nei mercati USA, ma segnalano anche una debolezza generale. Il Bitcoin è visto come un asset rischioso, quindi i tagli alle tasse potrebbero avere una conseguenza non intenzionale. Gli investimenti complessivi aumentano, ma il mercato evita gli asset più rischiosi.
Inoltre, settembre è generalmente un mese debole per il mercato azionario, indipendentemente da questi tagli. Per i mercati delle cripto, queste sfide possono rivelarsi ardue.
La narrazione di Bernstein
Tuttavia, un rapporto degli analisti di Bernstein dipinge un quadro più ottimista. Gli analisti Gautam Chhugani, Mahika Sapra e Sanskar Chindalia hanno affermato che il DeFi come industria è in grado di sfruttare nuove opportunità.
In particolare, i trader globali saranno in grado di fornire liquidità sui mercati decentralizzati per stablecoin supportate da USD. In questo modo, il DeFi può sfruttare le condizioni specifiche del mercato USA e guadagnare rendimenti dalla performance dell’USD.
Questo sentimento fa eco ad alcuni commenti di Arthur Hayes di agosto 2024 sui tagli alle tasse. In particolare, ha prestato particolare attenzione alle differenze di tasso di interesse tra gli USA e altre valute, specialmente lo yen. I trader globali possono utilizzare queste differenze tramite DeFi e aprire nuovi profitti.
“Con un taglio delle tasseprobabile a breve, i rendimenti del DeFi sembrano di nuovo attraenti. Questo potrebbe essere il catalizzatore per riavviare i mercati del credito cripto e ravvivare l’interesse per DeFi ed Ethereum,” hanno affermato gli analisti di Bernstein.
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Queste previsioni hanno spinto Bernstein ad aggiungere il protocollo di liquidità basato su Ethereum Aave al suo portafoglio. In particolare, la società ha aggiunto Aave a scapito di due protocolli derivati, GMX e Synthetix, che sono stati rimossi.
Questo segnala chiaramente due tendenze di mercato che Bernstein anticipa. Prima di tutto, i mercati di prestito e la liquidità internazionale possono rivelarsi la chiave per guadagni a lungo termine. In secondo luogo, scommette su Ethereum e sui protocolli costruiti sulla sua blockchain nonostante le recenti scarse prestazioni.
Fino ad ora, molti fattori sono ancora incerti. I tagli alle tasse potrebbero essere tra 25 e 75 punti, se avvengono. Tuttavia, le audaci previsioni di Bernstein possono aiutare a costruire ottimismo nel settore.
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