I rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) statunitense potrebbero aver raggiunto il loro picco, secondo il Presidente della Federal Reserve di Philadelphia Patrick Harker.
In qualità di membro votante del Federal Open Market Committee (FOMC), le intuizioni di Harker hanno un’influenza significativa negli ambienti finanziari.
La Fed può permettersi di essere paziente
La dichiarazione di Harker suggerisce che, a meno che non emergano nuovi dati drastici, la Fed potrebbe permettersi di adottare un atteggiamento paziente. Ciò consentirebbe agli effetti delle recenti azioni di politica monetaria di dispiegare i propri effetti. Questo commento fa seguito alla decisione del FOMC di approvare l’11° rialzo dei tassi dal marzo 2022. La mossa strategica era mirata a contenere l’ inflazione, che aveva raggiunto il livello più alto in oltre 40 anni.
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Inizialmente la Fed ha considerato l’impennata dei prezzi come transitoria. Tuttavia, in seguito si è sentita costretta ad attuare una serie di misure restrittive, tra cui quattro aumenti consecutivi di tre quarti di punto. Questo cambiamento di politica ha suscitato le preoccupazioni degli economisti, che temevano che gli aumenti aggressivi dei tassi potessero spingere l’economia verso una recessione.
Nonostante questi timori, Harker prevede un graduale ritorno all’obiettivo della Fed di un’inflazione al 2%. Prevede inoltre un leggero aumento della disoccupazione e una modesta decelerazione della crescita economica.
Harker ha anche segnalato l’improbabilità di tagli dei tassi nel breve termine, affermando che:
“La pandemia ci ha insegnato a non dire mai, ma non prevedo alcuna circostanza probabile per un immediato allentamento del tasso di riferimento”.
Le proiezioni ottimistiche di Harker, tuttavia, non sono universalmente accettate. Mentre il Presidente della Fed di New York John Williams ha lasciato intendere che gli aumenti dei tassi potrebbero essere finiti, il Governatore della Fed Michelle Bowman ritiene che ulteriori aumenti siano probabilmente necessari.
Il mercato pensa che i tassi rimarranno stabili
Nonostante questi pareri contrastanti, i dati di mercato suggeriscono una probabilità superiore all’85% che la banca centrale mantenga la sua attuale posizione nella riunione del 19-20 settembre, secondo i dati del CME Group. Il primo calo potrebbe avvenire già nel marzo 2024.
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Mentre le azioni della Fed hanno avuto come obiettivo principale l’inflazione, Harker ha espresso preoccupazione per l’impatto del settore immobiliare commerciale e della ripresa dei pagamenti dei prestiti agli studenti sull’economia in generale. I responsabili politici avranno una visione più chiara dei progressi contro l’inflazione quando il Bureau of Labor Statistics pubblicherà la lettura di luglio dell’indice dei prezzi al consumo.
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