In arrivo un aumento dei tassi: Impatto sulle criptovalute

Sentimenti contrastanti precedono la pubblicazione dei verbali della riunione di settembre della Federal Reserve statunitense (Fed), che ha annunciato il suo piano di tassi d’interesse “più alti per più tempo” per ridurre l’inflazione negli Stati Uniti. I banchieri sono divisi sul fatto che l’aumento dei rendimenti obbligazionari possa indurre la banca centrale a riconsiderare i rialzi dei tassi o che l’inflazione ostinatamente alta implichi ulteriori aumenti. Il governatore della Fed Michelle Bowman sostiene che la Fed potrebbe alzare i tassi di interesse e mantenerli alti più a lungo per domare l’inflazione, tenendo d’occhio il mercato del fondo di cassa statunitense. Il presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato mercoledì che il cosiddetto R-Star, il tasso al quale l’economia non cresce né si contrae, potrebbe essere più alto che durante la pandemia, il che significa che la Fed probabilmente manterrà i tassi più alti più a lungo.

Il R-Star potrebbe essere ancora alta

Daly ha detto che il tasso, che prima della pandemia era del 2,5%, ora potrebbe essere compreso tra il 2,5% e il 3%. La Fed alza il tasso di interesse al di sopra dell’indicatore R-star corretto per l’inflazione quando deve ridurre l’inflazione. Calvin Yeoh, di Blue Edge Advisers, ha affermato che i commenti di Daly non sono stati tanto un’anticipazione, quanto un’indicazione per i mercati. In ogni caso, un rating R-star del 2,5% è conservativo, a meno che non si verifichi una recessione, ha ipotizzato.

“La semplice aritmetica di una crescita positiva, di un’inflazione superiore all’obiettivo e di un mercato del lavoro rigido, mentre i tassi reali a un anno sono superiori all’1,5%, ci dice che un tasso nominale del 2,5% a lungo termine è ambiziosamente basso, a meno che non si verifichi una recessione”.

La Fed attende i dati economici in vista del prossimo incontro

I dati economici in uscita questa settimana potrebbero far luce sulla prossima mossa della Fed per combattere l’inflazione. L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti, che misura la variazione dei prezzi che i produttori nazionali ricevono per i loro prodotti finiti, è aumentato per il terzo mese consecutivo a settembre. L’IPP per la domanda finale si è attestato allo 0,5%, mentre il cosiddetto IPP core, che esclude cibo ed energia, è aumentato dello 0,3%.

La Fed utilizzerà l’IPP e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre, previsto per giovedì, per informare la sua prossima decisione sui tassi di interesse. Gli economisti della Fed utilizzano i dati dell’IPP per calcolare l’indice della spesa per consumi personali, una misura che la banca centrale considera un riflesso più fedele dell’aumento dei prezzi rispetto all’IPC. Il tasso sui federal funds, ora tra il 5,2% e il 5,5%, è il più alto degli ultimi 22 anni. La Fed ha iniziato ad aumentare i tassi nel marzo 2022, ponendo fine all’era pandemica del denaro facile e dei tassi di interesse prossimi allo zero.

L’impatto dei tassi sugli investimenti in criptovalute

Nel frattempo, l’aggressione senza precedenti dei rialzi dei tassi ha spinto sempre più gli investitori verso scommesse più sicure, come i titoli di Stato americani. Ma il timore che la Fed mantenga i tassi elevati più a lungo ha fatto sì che gli obbligazionisti sovrani assorbissero forti perdite per il terzo anno consecutivo. Per saperne di più: Gestione del portafoglio di criptovalute: Guida per principianti Anche le aziende hanno rifinanziato miliardi di obbligazioni societarie quest’anno, ritenendo che i tassi di interesse non scenderanno prima della scadenza delle loro obbligazioni. Le principali banche, come JPMorgan, Bank of America e Charles Schwab, dovrebbero riportare importanti perdite non realizzate nelle relazioni sugli utili trimestrali di venerdì prossimo a causa dell’aumento dei rendimenti delle obbligazioni a 10 e 30 anni.

La fuga degli investitori verso i titoli di Stato suggerisce che anche le criptovalute sono diventate meno attraenti, con gli investimenti in derivati che hanno registrato significativi deflussi nelle ultime settimane. L’aumento dei costi di prestito ha scoraggiato il commercio basato sulla leva finanziaria, in cui i trader forniscono garanzie per aumentare i loro rendimenti da un prodotto o da una classe di asset redditizi. Ad aggravare il sentimento negativo è la mancanza di approvazione da parte delle autorità di regolamentazione di un fondo negoziato in borsa (ETF) sul Bitcoin. Mentre nelle ultime settimane gli ETF sui futures di Ethereum hanno fatto temporaneamente il loro ingresso nelle sedi dei derivati, le istituzioni continuano a considerare un ETF sul Bitcoin a pronti come il modo migliore per ottenere un’esposizione alla criptovaluta. Il Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha ritardato l’approvazione degli ETF spot a causa dei timori di manipolazione del mercato. Per saperne di più: Errori da evitare nel commercio di Bitcoin con leva finanziaria Avete qualcosa da dire su come l’aumento dei tassi di interesse influisce sugli investimentiin criptovalute o su qualsiasi altra cosa? Scriveteci o partecipate alla discussione sul nostro canale Telegram. Potete trovarci anche su TikTok, Facebook o X (Twitter).