Secondo la società di analisi blockchain Glassnode, l’ultimo ciclo di mercato di Bitcoin sta mostrando caratteristiche “atipiche”. La società sottolinea che Bitcoin (BTC) è maturato in un asset globale con profonda liquidità, permettendo agli investitori di scambiare a tutte le ore, anche quando i mercati tradizionali sono chiusi.
Questa accessibilità ha posizionato Bitcoin in modo unico nell’arena finanziaria, specialmente durante l’incertezza macroeconomica.
L’influenza globale crescente di Bitcoin
Secondo Glassnode, Bitcoin è diventato una riserva di valore e un mezzo di scambio, citando un afflusso netto di capitale superiore a 850 miliardi di dollari e un volume economico giornaliero di quasi $9 miliardi.
Inoltre, stati nazionali come Bhutan e El Salvador hanno integrato Bitcoin nelle loro strategie finanziarie, mentre le discussioni il governo degli Stati Uniti continua ad esplorare il ruolo di Bitcoin come potenziale asset di riserva strategico.
Il report riconosce anche la capitalizzazione di mercato di Bitcoin di 2 trilioni di dollari, classificandosi come il settimo asset più grande al mondo, superando l’argento, Saudi Aramco e Meta. Tuttavia, la reazione della crypto pioniera agli eventi globali, come i dazi del Presidente Donald Trump, è un punto chiave.
Durante il fine settimana, Bitcoin e altri asset digitali sono diminuiti bruscamente in risposta ai nuovi dazi dell’amministrazione Trump su Messico, Canada e Cina. Con i mercati tradizionali chiusi, Bitcoin ha sperimentato una significativa volatilità.
Bitcoin è sceso da 104.000 dollari a meno di 93.000 dollari, mentre sia Ethereum che Solana hanno perso oltre il 20% nello stesso momento.
Secondo Glassnode, questa reazione riflette il ruolo di Bitcoin come asset globale 24/7 a cui gli investitori si rivolgono in risposta agli sviluppi macroeconomici. Ciò è in linea con la visione di Robert Kiyosaki secondo cui la recente correzione è un momento ideale per costruire ricchezza in mezzo all’incertezza economica globale.
Gli investitori istituzionali guidano le tendenze di mercato
Inoltre, il CIO di Bitwise Matt Hougan ha suggerito che il recente ordine esecutivo del Presidente Trump potrebbe influenzare ulteriormente il ciclo di mercato di Bitcoin. L’ordine che riguarda le regolamentazioni finanziarie e gli asset digitali potrebbe introdurre nuove dinamiche nell’adozione istituzionale di Bitcoin.
“[L’ordine esecutivo] ha creato un percorso per le più grandi banche di Wall Street e gli investitori per entrare aggressivamente nello spazio. Tuttavia, la piena integrazione della crypto—quella contemplata dall’ordine esecutivo di Trump, dove le banche custodiscono crypto insieme ad altri asset, le stablecoin sono integrate ampiamente nell’ecosistema dei pagamenti globali, e le più grandi istituzioni stabiliscono posizioni in crypto—sono convinto che porterà trilioni,” ha scritto Hougan.
Infatti, la settimana successiva all’ordine esecutivo sullo stockpile di asset digitali, gli afflussi di crypto sono saliti a 1,9 miliardi di dollari. Ciò si aggiunge a una serie di settimane con flussi positivi nei prodotti di investimento in asset digitali per gennaio.
Glassnode nota un cambiamento nella base di investitori di Bitcoin, con gli investitori istituzionali che giocano un ruolo sempre più significativo. L’introduzione degli ETF Bitcoin (exchange-traded funds) spot negli Stati Uniti ha facilitato l’accesso regolamentato all’asset, portando oltre 40 miliardi di dollari di afflussi netti. Ha anche contribuito a superare i 120 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM) in solo un anno.
“Se esaminiamo il cap table degli investitori IBIT (come notato dall’analista TXMC), possiamo vedere chiari segni di una domanda crescente da parte degli investitori istituzionali. Questo fornisce ulteriori prove che Bitcoin sta attirando una base di investitori sempre più sofisticata,” si legge nel report.
BTC è più resiliente e meno volatile, dice Glassnode
Inoltre, il report fa riferimento al crollo di FTX alla fine del 2022. Da allora, la dominance di Bitcoin è in aumento, passando dal 38% al 59%. Questo indica una preferenza tra gli investitori per Bitcoin rispetto alle altcoin.
In questo contesto, il report riconosce la visione degli analisti sulla chiara narrativa di Bitcoin come copertura monetaria, notando che una maggiore accessibilità tramite ETF contribuisce a questa tendenza.
“Confrontando le capitalizzazioni di mercato dai minimi del 2022: Bitcoin è cresciuto da 363 miliardi di dollari a 1,93 trilioni di dollari (un aumento di 5,3x). Nel frattempo, le altcoin (escluse Ethereum e stablecoin), sono aumentate da 190 miliardi di dollari a 892 miliardi di dollari (un aumento di 4,7x),” si legge nel report.
Nonostante questa divergenza, Bitcoin e le altcoin rimangono correlati. Un’inversione nella dominance di Bitcoin potrebbe segnalare una rotazione di capitale nel settore delle altcoin, dando inizio alla cosiddetta “alt season.”
Come riportato da BeInCrypto, i dati on-chain rivelano anche che l’attuale ciclo di Bitcoin è stato più stabile rispetto ai precedenti. Le perdite realizzate durante i ritiri di mercato sono rimaste relativamente minori e la volatilità è stata inferiore rispetto ai passati mercati rialzisti.
Gli analisti attribuiscono questo a una base di investitori più informata, in particolare tra i detentori retail. Accumulano durante le correzioni piuttosto che vendere in preda al panico al massimo prezzo. Tuttavia, la presenza di investitori istituzionali, sviluppi normativi e maggiore liquidità hanno tutti contribuito a un mercato Bitcoin più strutturato e maturo.
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