L’arrivo di una stagione delle altcoin è spesso legato alla performance di Bitcoin. Quando il denaro fluisce fuori da BTC e nelle altcoin, questo innesca un aumento dei prezzi delle altcoin.
Tuttavia, questo ciclo è ritardato da fattori oltre Bitcoin. Uno di questi fattori è il recente aumento degli eventi di generazione di token (TGE).
Aumento dei TGE: vantaggio o svantaggio?
Negli ultimi quattro mesi e mezzo, sono stati lanciati 45 nuovi token, ma la maggior parte che non è riuscita a fornire rendimenti decenti. Molti token lanciati nel 2025 non sono riusciti a sostenere la crescita post-listing, sollevando la questione se questa tendenza sia guidata da condizioni macroeconomiche ribassiste o dalla mancanza di valore fondamentale in questi token. Questo sta trasformando le altcoin in asset speculativi guidati dal momentum.
Parlando con BeInCrypto, Vincent Liu, CIO di Kronos Research, ha fatto luce su questa questione.
“Lanci incessanti di token, specialmente di memecoin, hanno diluito la liquidità e frammentato l’attenzione degli investitori. Contemporaneamente, venti contrari macroeconomici come l’aumento dei tassi di interesse e un cambiamento globale verso un sentimento di avversione al rischio hanno frenato il capitale speculativo. I token privi di utilità, roadmap chiare o ecosistemi sostenibili sono stati rapidamente rivalutati in linea con lo scetticismo crescente degli investitori”, ha spiegato Liu.
Uno dei pochi lanci di successo con un forte ROI è stato Solayer (LAYER). Dal suo lancio a febbraio, LAYER ha registrato un aumento dell’88% ed è attualmente scambiato appena sotto $2,00.
La stagione delle altcoin è in ritardo, ma le narrative continuano a crescere
L’indice della stagione delle altcoin attualmente si attesta a 16, indicando la dominance di Bitcoin. I rapidi lanci di token e i fallimenti post-listing stanno contribuendo al ritardo.
Tuttavia, Liu ha notato che categorie di nicchia come i token legati all’AI continuano a mostrare una forte domanda nonostante le condizioni generali del mercato.
“Sebbene una stagione delle altcoin a pieno titolo non si sia materializzata, categorie di nicchia come le memecoin integrate con l’AI e le nuove narrazioni tecnologiche hanno mostrato segni di forza. Molti lanci di token soffrono ancora di valutazioni gonfiate e fondamentali deboli, diluendo il capitale e bloccando il momentum generale. Tuttavia, le narrazioni legate all’AI continuano ad attirare l’attenzione non solo dai nativi crypto, ma anche dalla finanza tradizionale. La stagione delle altcoin non è scomparsa, si sta semplicemente evolvendo”, ha detto Liu.
Nonostante il ritardo, il potenziale per una stagione delle altcoin rimane. Tuttavia, il 75% delle prime 50 altcoin dovrebbe superare Bitcoin per segnalare un vero cambiamento, cosa che al momento non sta avvenendo.
I market maker stanno alimentando l’hype dei TGE?
Arthur Cheong, fondatore e CEO di DeFiance Capital, ha recentemente sollevato preoccupazioni sui TGE. Ha evidenziato il rischio che progetti e market maker lavorino insieme per gonfiare artificialmente i prezzi dei token. Questo può distorcere il comportamento del mercato e minare la fiducia degli investitori.
“Non sai se il prezzo è il risultato della domanda e offerta organica o semplicemente dovuto a progetti e market maker che colludono per fissare il prezzo per altri obiettivi. Assolutamente bizzarro che i CEX stiano chiudendo un occhio su questo e i mercati delle altcoin stiano diventando sempre più simili a un mercato dei limoni dove la fiducia diminuisce”, ha twittato Cheong.
Rispondendo a questo, Vincent Liu ha suggerito che ci devono essere riforme nel modo in cui vengono affrontati i lanci di token.
“…il problema dei prezzi dei token gonfiati artificialmente prima del lancio rappresenta una preoccupazione crescente. Sebbene questi aumenti a breve termine possano attirare l’attenzione iniziale, spesso minano la fiducia degli investitori a lungo termine. Per mitigare questo, l’industria deve promuovere una maggiore trasparenza sugli accordi con i partner, i criteri di listing e le divulgazioni pre-lancio. Una comunicazione chiara sulla struttura del progetto, la roadmap e le aspettative di capitalizzazione di mercato sono essenziali per costruire un ecosistema sostenibile e affidabile”, ha detto Liu.
Liu crede che affrontare questo problema richieda la collaborazione di market maker, exchange centralizzati (CEX) e investitori.
“Conducendo ricerche approfondite sui fondamentali dei nuovi progetti, gli investitori possono proteggersi da perdite significative e identificare token di valore nel lungo periodo”, ha concluso Liu.
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