Secondo i dati di RWA.xyz, il mercato dei fondi di cassa tokenizzati ha recentemente raggiunto un traguardo significativo. In soli cinque mesi, ha superato i 2 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
Mentre questo mercato continua ad evolversi, la domanda pressante è: cosa ci aspetta per i fondi di cassa tokenizzati?
I protagonisti del boom dei fondi di cassa tokenizzati
La recente impennata del settore dei fondi di cassa tokenizzati è in gran parte attribuita all’impressionante rendimento di diversi attori chiave. Ad esempio, al 25 agosto, il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) guida il mercato con una capitalizzazione di 502,67 milioni di dollari.
Dietro a BUIDL ci sono altri due prodotti importanti: Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund (FOBXX) e Ondo Finance US Dollar Yield (USDY). Il FOBXX ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 425,46 milioni di dollari, mentre l’USDY ha una capitalizzazione di mercato di 364,04 milioni di dollari. Oltre a questi attori principali, altri prodotti significativi sul mercato includono US Treasury Yield (USYC) di Hashnote e Ondo Short-Term US Government Bond Fund (OUSG) di Ondo Finance, che contribuiscono in modo sostanziale alla restante quota di mercato.
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I Treasury token rappresentano versioni digitali dei tradizionali fondi di cassa statunitensi, consentendo agli investitori di scambiare senza soluzione di continuità su blockchain pubbliche come Ethereum, Solana e Stellar. Questa innovazione migliora l’accessibilità per gli investitori individuali e istituzionali, ampliando la base di investitori potenziali e attirando partecipanti internazionali che potrebbero non avere accesso diretto ai mercati dei fondi di cassa statunitensi.
Oltre i 2 miliardi di dollari: cosa succederà?
Gli esperti del settore sono convinti che la traiettoria di crescita dei fondi di cassa tokenizzati sia tutt’altro che finita. Il vasto potenziale di questo mercato è sottolineato dalle enormi dimensioni del più ampio mercato dei fondi di cassa degli Stati Uniti, valutato a 27.000 miliardi di dollari a maggio 2024, secondo i dati di Statista. Con una porzione così significativa di asset ancora da tokenizzare, l’opportunità di un’ulteriore espansione rimane sostanziale.
Tom Wan, analista di 21.co, ha previsto che il mercato dei fondi di cassa tokenizzati potrebbe raggiungere i 3 miliardi di dollari entro la fine dell’anno. Il crescente interesse da parte delle organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) e dei progetti di finanza decentralizzata (DeFi) guiderà questa crescita. Queste entità sono desiderose di integrare i fondi di cassa statunitensi tokenizzati nei loro portafogli per accedere a rendimenti stabili e privi di rischio rimanendo all’interno dell’ecosistema blockchain.
Eugene Ng, cofondatore di OpenEden, ribadisce questa proiezione. Egli sottolinea la crescente domanda di investimenti sicuri e ad alto rendimento nell’attuale contesto economico.
“In un contesto di tassi d’interesse elevati, la domanda di asset sicuri e ad alto rendimento è forte. I fondi di cassa token, che offrono rendimenti competitivi con la garanzia di titoli di Stato, sono pronti ad attrarre capitali significativi”, ha osservato Ng.
Anche Kingsley Advani, fondatore e CEO di Allo.xyz, ha condiviso similmente i suoi sentimenti. Prevede un’adozione più ampia dei fondi di cassa token come parte di una strategia di investimento diversificata all’interno dell’ecosistema DeFi.
“Prevediamo un Q4 molto forte quest’anno. Gli stablecoin sono circa 200 miliardi di dollari. In TVL, abbiamo fondi di cassa per circa qualche miliardo di dollari. Il credito privato è di circa 10 miliardi di dollari. I fondi di cassa, le stablecoin e il credito privato sono i primi a muoversi nello spazio e vedremo una continuazione di questa tendenza”, ha spiegato Advani a BeInCrypto.
In effetti, le potenziali applicazioni dei fondi di cassa tokenizzati vanno oltre il semplice investimento. La capacità di sviluppare prodotti DeFi, come gli stablecoin fruttiferi sostenuti da fondi di cassa tokenizzati, rappresenta un’opportunità significativa per il mercato. Questi prodotti potrebbero offrire agli utenti ulteriori vantaggi, come la compensazione delle commissioni di transazione, aumentando ulteriormente l’attrattiva dei fondi di cassa tokenizzati.
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Nonostante il potenziale, molti ritengono che la traiettoria del mercato dei fondi di cassa token dipenderà anche da fattori macroeconomici, includendo le variazioni dei tassi di interesse. Tuttavia, un recente riporto della società di ricerca Kaiko ha evidenziato che in uno scenario in cui la Federal Reserve attua tagli ai tassi ma i tassi di interesse reali rimangono stabili, i fondi di cassa, includendo le versioni tokenizzate, potrebbero mantenere il loro appeal grazie alla loro liquidità e sicurezza intrinseca. Questo aspetto dimostra la continua rilevanza dei fondi di cassa tokenizzati come investimento stabile in tempi economici incerti.
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