I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato flussi in entrata di 436 milioni USD la scorsa settimana, un cambiamento di paradigma dopo una serie di deflussi che hanno raggiunto 1,2 miliardi USD.
I mercati delle criptovalute attendono con ansia questa settimana, con un momento chiave mercoledì quando il Comitato Federale del Mercato Aperto (FOMC) deciderà l’entità dei tagli ai tassi di interesse di settembre.
Flussi in entrata degli investimenti in cripto raggiungono 436 milioni USD
Bitcoin (BTC) ha guidato i flussi in entrata delle cripto la scorsa settimana, portando fino a 436 milioni USD e invertendo i flussi negativi della settimana conclusasi il 6 settembre. Al contrario, Ethereum (ETH) ha continuato a registrare flussi negativi, con 19 milioni USD in uscita dopo i 98 milioni USD della settimana precedente.
L’ultimo rapporto di CoinShares attribuisce i flussi positivi di Bitcoin alle aspettative di un taglio dei tassi di 50 punti base (0,50%). I flussi regionali supportano questa teoria, con gli Stati Uniti in testa, che contano fino a 416 milioni USD.
In particolare, i commenti di Bill Dudley hanno alimentato l’ottimismo. L’ex presidente della Fed di New York ha dichiarato giovedì che c’era un forte caso per un taglio dei tassi di 50 punti base.
“Penso che ci sia un forte caso per 50, che lo faranno o meno,” ha detto Dudley al Forum annuale sul Futuro della Finanza del Comitato di Bretton Woods a Singapore.
La decisione del FOMC sul taglio dei tassi di interesse mercoledì è un evento chiave che i mercati delle cripto osserveranno attentamente questa settimana. I trader e gli investitori si stanno preparando per l’impatto sui loro portafogli, a seconda del taglio dei tassi scelto dai policymaker. I dati dello strumento CME FedWatch mostrano una probabilità del 59% di un taglio dei tassi di 50 punti base, rispetto a una probabilità del 41% di un taglio di 25 punti base.
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JPMorgan sostiene anche un taglio dei tassi di 50 punti base, ma tempi incerti attendono Bitcoin indipendentemente dal taglio di 50 o 25 punti base. Un taglio di 25 punti base è già incluso nei prezzi, mentre gli analisti avvertono che un taglio più pesante di 50 punti base potrebbe impattare negativamente su Bitcoin.
Indipendentemente dall’esito, i mercati attendono con impazienza la decisione del FOMC di mercoledì, che potrebbe portare il primo taglio dei tassi dal’inizio del 2020.
La rotazione degli ETF sta crescendo
Nel frattempo, CoinShares riporta che i volumi di scambio degli ETF sono rimasti stabili a 8 miliardi USD la scorsa settimana. Tuttavia, Eric Balchunas nota che i dati mostrano un aumento dei flussi verso gli ETF di valore, raggiungendo 11,4 miliardi USD negli ultimi 30 giorni. Questo riflette un significativo spostamento di capitale verso questi strumenti finanziari.
“Se consideriamo i 30 giorni scorrevoli, i flussi verso gli ETF di valore sono 11,4 miliardi USD, il che è enorme. Mentre molti ETF di valore hanno raccolto denaro, una grande parte di questo è tramite il modello di portafoglio di BlackRock che si è pesantemente orientato verso EFV,” ha aggiunto Balchunas.
L’esperto di ETF riconosce che diversi ETF di valore hanno beneficiato del recente afflusso di denaro, con una parte significativa attribuita al modello di portafoglio di BlackRock. Balchunas evidenzia la crescente rotazione verso gli ETF di valore, citando 5,6 miliardi USD di flussi in entrata nelle prime due settimane di settembre.
Confronta questo aumento con il “Grande Inganno di Fine 2020”, quando i mercati hanno sperimentato uno spostamento inaspettato nelle tendenze. Durante quel periodo, le azioni di crescita, in particolare nel settore tecnologico, hanno mostrato una performance significativamente diversa rispetto alle azioni di valore, sorprendendo molti investitori.
Rimane incerto se questa rotazione verso il valore continuerà a rafforzarsi o incontrerà ostacoli, in particolare dalla dominanza degli ETF pesantemente tecnologici come Invesco NASDAQ Futures (QQQs). Balchunas mette in dubbio la longevità dello spostamento, data la continua attrattiva degli investimenti focalizzati sulla tecnologia.
Riflettendo sul “Grande Inganno”, che ha spinto a una rivalutazione delle strategie tradizionali e dibattiti sulla sua sostenibilità, la rotazione attuale solleva domande simili. Se questa rotazione resisterà o incontrerà sfide da temi di investimento concorrenti è ancora da determinare, ma presenta uno sviluppo avvincente per gli investitori da monitorare attentamente.
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