Fidelity Investments ha rivisto il suo prossimo spot, l’exchange-traded fund (ETF) di Ethereum, rimuovendo in particolare la funzione di staking.
Questa modifica, dettagliata nell’ultimo documento S-1 depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, riflette un cambiamento strategico in risposta alle incertezze normative.
Perché Fidelity ha rimosso la struttura di staking?
Il documento afferma che il Trust non metterà in staking gli Ethereum che detiene né investirà in derivati. Progettato per fornire una via semplice ed efficiente per l’investimento in Ethereum, l’ETF evita le complessità delle transazioni crypto dirette. Fidelity ha chiarito che non parteciperà al meccanismo di convalida proof-of-stake della rete Ethereum .
Sottolineando la strategia di investimento passivo, il Trust ha dichiarato che gli azionisti giocheranno un ruolo minimo nella sua gestione. Nella maggior parte dei casi, inoltre, gli azionisti non avranno diritto di voto.
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Per quanto riguarda la custodia degli asset, gli Ethereum saranno conservati in modo sicuro in conti segregati. La maggior parte di queste risorse sarà in cold storage per massimizzare la sicurezza, con una piccola parte in hot storage per facilitare l’efficienza operativa.
Si tratta di un punto di svolta rispetto al deposito S-1 di Fidelity nel marzo 2024. All’epoca, il gestore patrimoniale aveva pianificato di includere la struttura di staking nel suo ETF spot su Ethereum.
Questo cambiamento strategico coincide con le crescenti speculazioni sull’approccio della SEC agli ETF su Ethereum, in particolare quelli che includono lo staking.
“Se la speculazione su un 180 da parte della SEC sugli ETF di Ethereum è vera, immagino che cerchino di infilare un ago tra “ETH” che NON è una security e “ETH in staking” che è una security. Ciò consentirebbe alla SEC di approvare gli ETF su Ethereum mantenendo le proprie opinioni precedentemente dichiarate”, ha dichiarato Alex Thorn, Head of Research di Galaxy Digital.
Tuttavia, senza strutture di staking, gli investitori in ETF non possono ottenere il rendimento extra che è possibile attraverso la partecipazione al meccanismo di convalida proof-of-stake. Gli investitori esperti di criptovalute potrebbero preferire l’autocustodia e lo staking di Ethereum su varie piattaforme decentralizzate piuttosto che investire tramite ETF.
Tuttavia, se la SEC approvasse gli ETF spot su Ethereum, sarebbe una pietra miliare, che rappresenterebbe la fusione delle altcoin con il mercato finanziario tradizionale.
In mezzo a queste deliberazioni normative, sta crescendo l’ottimismo per quanto riguarda la probabilità di approvazioni degli ETF spot su Ethereum. Questo perché gli analisti di Bloomberg ETF Eric Balchunas e James Seyffart hanno aumentato la loro probabilità di approvazione dal 25% al 75%.
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