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Comprendere i contratti perpetui su dYdX: opportunità e rischi

7 mins
Aggiornato da Daria Krasnova

In breve

  • I contratti a termine perpetui permettono ai trader di speculare sui prezzi di asset senza date di scadenza.
  • La catena dYdX offre un'elevata leva finanziaria, basse commissioni e decentralizzazione, aumentando i titoli e la trasparenza.
  • Uno scambiare efficace su dYdX richiede una strategia ben informata e una rigorosa gestione del rischio.
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I contratti perpetui sono diventati cruciali per i trader che vogliono avere un’esposizione ai prezzi delle criptovalute senza possedere gli asset reali. dYdX eccelle in questo settore grazie alla sua infrastruttura decentralizzata e alle sue caratteristiche facili da usare.

In questo articolo esploreremo i contratti a termine decentralizzati, i loro benefici e rischi e il modo in cui la catena dYdX supporta uno scambiare efficace.

Cosa sono i contratti a termine decentralizzati?

I contratti a termine perpetui, spesso chiamati contratti perpetui, sono un tipo di derivato che permette ai trader di speculare sul prezzo di un asset sottostante, come Bitcoin o Ethereum, senza una data di scadenza. A differenza dei contratti a termine tradizionali, che hanno una scadenza prefissata, i contratti perpetui possono essere detenuti a tempo indeterminato, a condizione che il trader mantenga un margine sufficiente per evitare la liquidazione. Questa caratteristica rende i contratti perpetui particolarmente interessanti per le strategie speculative a lungo termine e per le esigenze di copertura continua.

I contratti a termine decentralizzati fanno un ulteriore passo avanti sfruttando la tecnologia blockchain per operare senza un’autorità centrale. Questo approccio decentralizzato offre una maggiore trasparenza, una riduzione del rischio di controparte e la possibilità di partecipare a chiunque abbia una connessione a Internet.

Per assicurarsi che il prezzo dei contratti perpetui rimanga vicino al prezzo dell’indice dell’asset sottostante, le piattaforme di scambio utilizzano un meccanismo noto come tasso di finanziamento. Si tratta di pagamenti periodici tra gli scambi long e short, determinati dal tasso di finanziamento, che viene calcolato in base ai premi di mercato e a una componente di tasso di interesse, con una media di un’ora. Questi pagamenti incentivano i trader a mantenere l’allineamento dei prezzi con l’indice. Il tasso si aggiorna ogni ora ed è vincolato a limiti minimi e massimi predefiniti, garantendo la stabilità delle posizioni di scambio.

Come dYdX facilita lo scambio di contratti perpetui

Lanciato nel 2018, dYdX è diventato rapidamente un leader nel settore dei contratti a termine decentralizzati grazie alla sua tecnologia avanzata e all’efficienza dei costi. Sostenuta da società di venture capital come Andreessen Horowitz, Paradigm e Polychain, dYdX è passata da Ethereum all’ecosistema Cosmos nel 2023. Questo cambiamento ha migliorato la scalabilità, la decentralizzazione e la capacità di trasmissione e ha introdotto un sistema di book degli ordini completamente decentralizzato. La piattaforma supporta la procedura di inserimento di un nuovo dipendente tramite vari portafogli o login sociali senza richiedere controlli KYC. Con un volume di transazioni giornaliere di oltre 1-2 miliardi di dollari, dYdX Chain compete con le principali piattaforme di scambio centralizzate, affermandosi come attore chiave del mercato.

Ecco alcune caratteristiche principali di dYdX Chain:

  • Decentralizzazione: dYdX Chain opera senza un’autorità centrale, garantendo che tutte le transazioni siano trasparenti e verificabili. Questo riduce al minimo il rischio di frodi e manipolazioni.
  • Leva: I trader possono fare leva sulle loro posizioni, consentendo rendimenti (e rischi) potenziali più elevati. dYdX Chain offre una leva fino a 20x sui contratti perpetui, rendendolo uno strumento potente sia per le strategie speculative che di copertura.
  • Interfaccia facile da usare: Nonostante le sue caratteristiche avanzate, dYdX mantiene un’interfaccia intuitiva, che lo rende accessibile sia ai trader principianti che a quelli esperti.
  • Basse commissioni di scambiare: Le commissioni sul blockchain di dYdX variano in base al tipo di scambiare e al volume di trading negli ultimi 30 giorni, e vanno dallo 0,025% allo 0,05% per gli ordini di taker. Queste commissioni sono generalmente inferiori a quelle delle piattaforme di scambio centralizzate. Fino al 90% delle commissioni di scambiare vengono immediatamente restituite al vostro indirizzo di catena dYdX. Inoltre, è in corso un programma di incentivi che, previa amministrazione, distribuirà 5 milioni di dollari in token DYDX ai trader idonei.

Vantaggi dei contratti a termine perpetui su dYdX

Opportunità di scambiare continuamente

La natura indefinita dei contratti perpetui permette ai trader di mantenere le posizioni finché hanno garanzie sufficienti. Questa esposizione continua è vantaggiosa per i trader che vogliono capitalizzare sulle tendenze a lungo termine senza la necessità di rinnovare periodicamente i contratti.

La leva finanziaria

La leva finanziaria è un’attrattiva significativa per i trader di contratti perpetui. Consentendo ai trader di controllare grandi posizioni con quantità relativamente piccole di capitale, dYdX offre opportunità di plusvalenze amplificate. Tuttavia, è importante notare che la leva finanziaria aumenta anche il potenziale di perdite sostanziali.

Decentramento e titolo

Operare su una piattaforma decentralizzata come dYdX riduce il rischio di insolvenza della controparte. Ogni validatore gestisce un registro ordini in-memory che non viene mai impegnato nella blockchain (cioè fuori dal blockchain). Gli ordini e le cancellazioni vengono propagati attraverso la rete di validatori, assicurando che vengano ricevuti da tutti i validatori, che abbinano gli ordini fuori dal blockchain in tempo reale. Gli scambi risultanti vengono poi impegnati sul blockchain dai validatori.

Accesso a una vasta gamma di asset

La dYdX Chain supporta un’ampia gamma di asset per i contratti perpetui, offrendo ai trader la flessibilità di diversificare i loro portafogli ed esplorare varie opportunità di mercato. Questa varietà aumenta la capacità di implementare strategie di scambio complesse e di coprire diversi tipi di rischio.

Migliore liquidità

Un’elevata liquidità è fondamentale per ridurre al minimo lo slippage, assicurando che i trader possano entrare e uscire dalle posizioni ai prezzi desiderati. dYdX Chain dispone di un orderbook completamente decentralizzato, fuori dal blockchain, e di un motore di matching gestito da validatori. Questa configurazione offre un’esperienza di scambiare di livello istituzionale con alta liquidità e basso slippage, a differenza dei modelli di Automated Market Maker (AMM). Abbassa le barriere per gli utenti e i market maker, promuovendo una fornitura di liquidità sostenibile. Quando i fornitori di liquidità inviano e abbinano uno scambio, il regolamento è deterministico, garantendo un’esecuzione affidabile ed efficiente.

Rischi e considerazioni

Sebbene le opportunità offerte dai contratti perpetui sul blockchain siano notevoli, vi sono rischi e considerazioni di cui i trader devono essere consapevoli.

Rischio di leva finanziaria elevata

La leva finanziaria amplifica sia i potenziali guadagni che le potenziali perdite. Un piccolo movimento avverso nel mercato può portare a perdite significative, che potenzialmente possono portare alla liquidazione della posizione del trader. È fondamentale che i trader gestiscano il rischio con attenzione e utilizzino la leva finanziaria con giudizio.

Volatilità del mercato

I mercati delle criptovalute sono notoriamente volatili. Se da un lato questa volatilità può creare opportunità di profitto, dall’altro aumenta il rischio di improvvise e gravi oscillazioni dei prezzi. I trader devono prepararsi alla possibilità di rapidi movimenti di mercato e implementare strategie per mitigare questi rischi.

Rischi tecnici

Nonostante il titolo della tecnologia blockchain, rimangono dei rischi tecnici. I contratti intelligenti, per quanto sicuri, non sono immuni da bug e vulnerabilità. Inoltre, la tecnologia sottostante alla blockchain può presentare problemi, come congestione della rete o ritardi, che possono influire sullo scambiare.

Rischi normativi

Il contesto normativo delle criptovalute e della finanza decentralizzata è ancora in evoluzione. I cambiamenti nelle normative possono avere un impatto sulla disponibilità e sulla legalità di scambiare determinati asset o di utilizzare piattaforme specifiche. I trader devono tenersi informati sugli sviluppi normativi che potrebbero influenzare le loro attività di trading.

Rischi di controparte in forma diversa

Sebbene dYdX elimini il tradizionale rischio di controparte grazie al decentralizzato, esiste ancora il rischio associato alla piattaforma stessa. È essenziale comprendere questi rischi e monitorare i titoli implementati dalla piattaforma.

Guida pratica per scambiare contratti perpetui su dYdX

Per scambiare con successo i contratti perpetui sul blockchain, i trader devono seguire diversi passaggi chiave. Ecco una guida pratica basata sulle risorse e sulle funzioni fornite da dYdX:

1. Impostazione di un conto

Per scambiare contratti a termine su dYdX Chain, gli utenti hanno bisogno di un portafoglio di criptovalute compatibile, di un’e-mail o di un social network (X o Discord). I portafogli più diffusi per dYdX includono MetaMask, Trust Wallet e Ledger. In alternativa, gli utenti possono creare un nuovo portafoglio tramite Privy, che consente agli utenti di accedere utilizzando gli account e-mail o di social media esistenti. Questo metodo elimina la necessità di memorizzare una frase iniziale.

collegare un portafoglio a dydx
Collegamento di un portafoglio. Fonte: dydx.scambiare

2. Deposito di fondi

Configurare il conto, quindi depositare i fondi. dYdX supporta diverse criptovalute per i depositi, includendo USDC, che serve come unica garanzia per scambiare contratti perpetui.

3. Scambiare l’interfaccia di trading

L’interfaccia di trading di dYdX Chain è stata progettata per essere intuitiva. I trader possono navigare facilmente tra le diverse sezioni, includendo i libri degli ordini, le coppie di trading e le opzioni di leva finanziaria. La piattaforma fornisce grafici dettagliati e strumenti analitici per aiutare i trader a prendere decisioni informate.

interfaccia dei mercati dydx
Interfaccia dei mercati. Fonte: dydx.trade

4. Ordini

I trader possono piazzare diversi tipi di ordini, includendo ordini di mercato, ordini limite e ordini di stop. La comprensione di questi tipi di ordini è fondamentale per scambiare in modo efficace. Ad esempio, gli ordini limite permettono ai trader di specificare il prezzo al quale vogliono acquistare o vendere, fornendo un migliore controllo sull’esecuzione degli scambi.

5. Monitoraggio delle posizioni e gestione del rischio

Un’efficace gestione del rischio è essenziale nello scambiare con la leva finanziaria. dYdX fornisce strumenti per monitorare le posizioni aperte, calcolare i requisiti di margine e impostare ordini di stop-loss per gestire le potenziali perdite. I trader devono rivedere regolarmente le loro posizioni e adattare le loro strategie in base alle condizioni di mercato.

interfaccia di scambiare con dydx
Interfaccia di trading. Fonte: dydx.trade

dYdX offre una strada interessante per i trader che vogliono entrare nel mercato delle criptovalute in modo flessibile, con leva finanziaria e decentralizzato. Le caratteristiche avanzate della piattaforma, come il trading perpetuo e l’interesse, forniscono un ambiente solido sia per i trader nuovi che per quelli esperti. Tuttavia, le opportunità offerte dai contratti perpetui comportano dei rischi, includendo la volatilità del mercato, i pericoli legati alla leva finanziaria, le vulnerabilità tecniche e le incertezze normative.

Affinché i trader possano massimizzare il loro successo sul blockchain, è essenziale approcciarsi al trading di contratti perpetui con una strategia ben informata, pratiche rigorose di gestione del rischio e una consapevolezza continua dell’evoluzione del mercato della finanza decentralizzata. In questo modo, i trader possono sfruttare il potenziale dei contratti perpetui di dYdX riducendo i rischi intrinseci a questo strumento finanziario innovativo.

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Daria Krasnova è un'esperta redattrice con oltre otto anni di esperienza nel settore finanziario tradizionale e in quello delle criptovalute. Si occupa di diversi argomenti, includendo la finanza decentralizzata (DeFi), le reti decentralizzate di infrastrutture fisiche (DePIN) e i real world asset (RWA). Prima di entrare a far parte di BeInCrypto, ha lavorato come redattrice e redattore per importanti società finanziarie tradizionali, includendo la Borsa di Mosca, il fornitore di ETF FinEx e...
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