Il 15 agosto, l’emittente di exchange-traded fund Defiance ETFs ha annunciato il lancio di MSTX, il primo ETF a leva su un singolo titolo di MicroStrategy. Questo sviluppo ha fatto seguito all’approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense.
Progettato per fornire un’esposizione long giornaliera del 175% al titolo MicroStrategy, MSTX offre agli investitori un accesso amplificato al rendimento della società, strettamente legato alla volatilità del Bitcoin.
La strategia sul Bitcoin di MicroStrategy stimola l’interesse per l’ETF
MicroStrategy è una società di software con sede in Virginia famosa per la sua aggressiva strategia di acquisizione di Bitcoin. Al secondo trimestre del 2024, la società detiene 226.500 BTC, il che la rende la più grande azienda pubblica detentrice di Bitcoin. Le azioni della società sono diventate di fatto un proxy del Bitcoin, attirando gli investitori che cercano un’esposizione con leva finanziaria all’asset digitale senza possederlo direttamente.
MSTX si rivolge a investitori sofisticati che gestiscono attivamente i loro portafogli. Offre la possibilità di ottenere guadagni significativi amplificando il rendimento giornaliero del titolo MicroStrategy.
“Dato il beta intrinsecamente più elevato di MicroStrategy rispetto a quello del Bitcoin, MSTX offre agli investitori un’opportunità unica di massimizzare l’esposizione al mercato del Bitcoin con la leva finanziaria all’interno di un ETF”, ha dichiarato Sylvia Jablonski, CEO di Defiance ETFs.
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Gli ETF a leva, come MSTX, mirano a moltiplicare i rendimenti giornalieri di un asset sottostante. Per esempio, se il titolo MicroStrategy sale del 5% in un giorno, un ETF con leva 1,75x punterebbe a un aumento dell’8,75%.
Tuttavia, il ricalcolo della leva avviene su base giornaliera. Questo meccanismo significa che i rendimenti possono variare su periodi più lunghi a causa degli effetti della capitalizzazione. Inoltre, questo azzeramento giornaliero può portare a rendimenti diversi da quelli che gli investitori potrebbero aspettarsi nel tempo.
Pertanto, Defiance sottolinea che MSTX è più adatto agli investitori esperti che comprendono appieno questi rischi e sono disposti a monitorare attentamente i loro investimenti.
Gli analisti di mercato hanno accolto con cautela l’MSTX, riconoscendo il suo potenziale appeal per una nicchia di mercato. Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha descritto l’MSTX come uno degli ETF più volatili del mercato, con un rendimento pari a 13 volte quello dell’ETF S&P 500 (SPY).
Ha anche osservato che “Defiance ha battuto Tuttle sul mercato con questo”, riferendosi al piano di Tuttle e REX Financial (T-Rex) di lanciare un ETF similmente. All’inizio di giugno, T-Rex ha presentato alla SEC il T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF. Questo fondo mira a raddoppiare il rendimento giornaliero di MicroStrategy.
Le azioni di MicroStrategy hanno registrato una crescita notevole da quando la società ha iniziato ad acquistare regolarmente Bitcoin nell’agosto 2020. Inizialmente scambiato a circa 14 dollari, MSTR ha rapidamente superato la soglia dei 100 dollari nel febbraio 2021, con un impressionante aumento del 605% in soli sei mesi.
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Alle 20:00 ET nelle contrattazioni after-hours, MSTR ha un prezzo di 131,93 dollari. Questa cifra rappresenta un guadagno dell’1,2% nelle ultime 24 ore e un aumento del 92,49% da un anno all’altro.
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