La finanza decentralizzata (DeFi) è all’avanguardia di una rivoluzione finanziaria, creando un paradigma in cui i contratti intelligenti e le applicazioni decentralizzate sostituiscono gli intermediari finanziari tradizionali. Tuttavia, con l’innovazione arrivano anche i controlli e queste entità si trovano ora ad affrontare una nuova ondata di controlli normativi negli Stati Uniti.
Il clima normativo statunitense, segnato da una serie di azioni da parte della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e della Securities and Exchange Commission (SEC), evidenzia una posizione rigorosa che spinge le entità DeFi all’ottemperanza e alla trasparenza operativa.
La DeFi è diventata illegale negli Stati Uniti?
Jose Bencomo, stratega legale di Web3, ha paragonato l’attuale clima normativo negli Stati Uniti a “attraversare un campo di mine”. Le recenti azioni della CFTC contro entità DeFi come Opyn, ZeroEx e Deridex sottolineano una posizione rigorosa in materia di ottemperanza alle normative e trasparenza operativa.
Queste azioni e la mancanza di linee guida chiare minacciano l’innovazione. Potrebbero anche scoraggiare l’ingresso di nuovi operatori in questo settore in crescita, segnalando un approccio normativo più rigido. Inoltre, la SEC ha avvisato di ulteriori azioni legali contro le piattaformadiscambio centralizzate e le piattaforme DeFi, sottolineando la gravità dell’ottemperanza.
“Le recenti azioni normative lasciano intendere un probabile consolidamento del settore, con i protocolli più piccoli alle prese con l’ottemperanza, ma potrebbero anche aprire la strada a un ecosistema DeFi più maturo e conforme. Il riverbero a lungo termine rimane velato, ma l’impatto sostanziale che si è avuto finora è innegabile e ha dato il via a un robusto dialogo che probabilmente continuerà nel prossimo futuro”, ha dichiarato Bencomo a BeInCrypto.
In questo contesto normativo ostile, le società DeFi e Web3 sono invitate ad ancorarsi al di fuori degli Stati Uniti. Come Coinbase, Ripple e altre aziende, devono attingere ai mercati internazionali mentre le normative statunitensi si evolvono per sopravvivere.
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Bencomo ha anche consigliato ai protocolli della DeFi di allinearsi alle norme di ottemperanza degli Stati Uniti, simili a quelle a cui si attengono le entità finanziarie tradizionali. Di conseguenza, si concentra sulle norme antiriciclaggio (AML) e sulla conoscenza del cliente (KYC).
Questa posizione, completata dalla limitazione dell’accesso alle loro piattaforme da parte di persone statunitensi, potrebbe essere una misura prudente contro i potenziali contraccolpi finanziari derivanti dalla mancata ottemperanza.
“L’elaborazione di un solido programma di ottemperanza ha un volto fondamentale, in particolare per quanto riguarda i passi da compiere per la registrazione normativa e l’identificazione dei clienti. Il passo successivo riguarda l’effettiva attuazione del piano, che comporta la creazione di strutture KYC e AML, l’implementazione di meccanismi di monitoraggio delle transazioni e la nomina di un custode della conformità. La revisione periodica e la messa a punto di questi protocolli di ottemperanza in sincronia con gli aggiornamenti normativi è essenziale per mantenere l’integrità della conformità”, ha aggiunto Bencomo.
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A livello globale, l’ambiente normativo della DeFi negli Stati Uniti è in netto contrasto con la posizione più progressista di regioni come l’UE, Singapore e il Regno Unito. In questi Paesi, le autorità di regolamentazione stanno sviluppando quadri normativi per favorire le innovazioni della DeFi.
A differenza dell’approccio cauto degli Stati Uniti, queste regioni stanno promuovendo la crescita della DeFi attraverso sandbox regolamentari e quadri di riferimento per gli asset crittografici. Questa divergenza sottolinea la necessità per gli Stati Uniti di adattarsi al cambiamento dei paradigmi per rimanere competitivi a livello globale.
“Le autorità di regolamentazione statunitensi possono trarre preziosi insegnamenti dagli approcci normativi equilibrati adottati in tutto il mondo. Gli insegnamenti principali includono la promozione di un ambiente favorevole all’innovazione, garantendo al contempo la protezione dei consumatori e degli investitori. La creazione di sandbox regolamentari che consentano un ambiente controllato per testare i nuovi prodotti DeFi fornisce alle autorità di regolamentazione una comprensione più chiara della tecnologia e delle sue implicazioni. Inoltre, coinvolgendo le entità DeFi nel processo normativo, un approccio collaborativo può portare allo sviluppo di regolamenti equi e pratici che soddisfino la crescita del settore e la protezione degli utenti”, ha sottolineato Bencomo.
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Inoltre, soluzioni tecnologiche come le credenziali verificabili (VC) e le prove a conoscenza zero (ZKP) sono considerate strumenti volti ad allineare i requisiti normativi preservando la privacy degli utenti.
Le VC forniscono una rappresentazione digitale delle credenziali personali, facilitando l’adesione alle direttive KYC e AML senza accedere direttamente ai dati personali. Allo stesso modo, gli ZKP offrono una via crittografica per convalidare il possesso di informazioni senza rivelare le informazioni stesse, utile per la verifica dell’età senza rivelare la data di nascita.
“Sebbene lo scambiare tra decentralizzazione e costrutti autorizzati sia palpabile, con potenziali rischi di censura, i vantaggi generali dell’allineamento normativo, della coltivazione della fiducia e della facilitazione degli utenti spesso superano il compromesso della decentralizzazione per numerose entità DeFi. Man mano che il panorama della DeFi matura, si prevede l’emergere di un maggior numero di progetti autorizzati, dato il loro ruolo strumentale nel conciliare il carattere decentralizzato della DeFi con l’ottemperanza alle normative, favorendo un ambiente favorevole alla crescita della DeFi e alla sua accettazione da parte del grande pubblico”, ha dichiarato Bencomo.
In prospettiva, l’equilibrio tra l’innovazione nella DeFi e l’ottemperanza alle normative si basa su una sinergia di educazione, cooperazione e compromesso. Bencomo ha sottolineato l’importanza di un’etica collaborativa in cui le autorità di regolamentazione e le aziende DeFi lavorino insieme per creare regolamenti equi e praticabili.
La creazione di sandbox normative può fornire un terreno di prova controllato per i nuovi prodotti e servizi DeFi. Ciò può aiutare le autorità di regolamentazione a comprendere il potenziale e i rischi della DeFi.
“Adottando una mentalità di apprendimento, rimanendo al passo con i progressi della DeFi ed essendo aperti ad adattare le normative in risposta a un panorama in rapida evoluzione, i regolatori statunitensi possono creare un quadro normativo che sia al tempo stesso favorevole all’innovazione ed efficace nel salvaguardare gli interessi degli stakeholder, assicurando che gli Stati Uniti continuino a svolgere un ruolo di volto nell’arena globale della blockchain e della DeFi”, ha dichiarato Bencomo.
Insieme per la crescita del Web3
La formazione di associazioni di settore potrebbe anche risolvere la tensione tra l’innovazione della DeFi e l’ottemperanza alle normative. Secondo Bencomo, queste associazioni DeFi possono fungere da tramite per rappresentare i loro interessi e impegnarsi con le autorità di regolamentazione per ottenere quadri normativi equi.
Un dialogo regolare tra le due parti può favorire la fiducia e la comprensione e identificare le opportunità di miglioramento della normativa.
“Impegnarsi con le autorità di regolamentazione e avviare dialoghi per chiarire le vostre operazioni e il potenziale del settore DeFi è inestimabile. Impiegare competenze legali con una buona conoscenza delle normative fintech e DeFi e stabilire solide procedure di ottemperanza come i processi KYC e AML. Mantenere la trasparenza operativa e conservare registri dettagliati e verificabili per costruire la fiducia con le autorità di regolamentazione e gli utenti. Un’accurata valutazione del rischio associata a un’assicurazione può mitigare i rischi finanziari”, ha concluso Bencomo.
Alla luce delle sfide normative e delle potenziali misure di ottemperanza, l’evoluzione delle società di DeFi è a un punto volto. L’integrazione delle innovazioni tecnologiche, l’impegno attivo con gli organismi di regolamentazione e la volontà di adattarsi all’evoluzione dei mandati normativi sono essenziali per navigare in questo terreno complesso.
Un giusto equilibrio tra l’ottemperanza alle normative e la promozione dell’innovazione può coltivare un ecosistema favorevole alla crescita della DeFi. In questo modo si garantisce la protezione degli stakeholder e si spinge gli Stati Uniti in prima linea nella narrazione globale della DeFi.
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