Nate Geraci, presidente di ETF Store, ha delineato cinque audaci previsioni per il mercato degli exchange-traded funds (ETF) crypto nel 2025.
Condividendo le sue intuizioni su X (precedentemente Twitter), Geraci ha evidenziato progressi cruciali che potrebbero plasmare il mercato. Ecco un’analisi delle sue previsioni e delle loro implicazioni.
Previsioni sugli ETF Crypto di Geraci mentre i team legali si preparano per un anno impegnativo
Geraci ha sottolineato il carico di lavoro pesante che attende i team legali degli ETF nel 2025. Ha fatto eco ai commenti del capo degli asset digitali di Franklin Templeton.
“Sembra che il personale legale degli ETF sarà occupato nella prima parte dell’anno,” ha condiviso Geraci.
Con lo spazio degli ETF crypto pronto per una crescita drammatica, Geraci ha condiviso cinque sviluppi che si prevede domineranno i titoli finanziari.
Lancio di ETF Spot Combinati BTC & ETH
Geraci prevede il lancio di ETF combinati spot Bitcoin ed Ethereum, una mossa che sembra imminente dopo recenti traguardi normativi. Come riportato da BeInCrypto, la SEC (Securities and Exchange Commission) ha recentemente approvato un ETF dual Bitcoin ed Ethereum per Hashdex e Franklin Templeton, che ha posto le basi per il lancio di questo strumento finanziario.
Questi ETF combinati probabilmente attireranno una partecipazione più ampia degli investitori, semplificando l’esposizione alle crypto in un unico prodotto. A posteriori, l’analista di ETF Eric Balchunas ha previsto un possibile lancio a gennaio 2025, aggiungendo credibilità all’ottimismo di Geraci.
“Lancio probabile a gennaio. Sono ponderati per capitalizzazione di mercato quindi circa 80/20 BTC/ETH. Notevole che Hashdex & Frankie siano i primi. Bene per loro,” ha condiviso Balchunas a dicembre.
Trading di opzioni ETF spot ETH
Sulla scia del momentum del trading di opzioni ETF spot Bitcoin, Geraci prevede l’emergere di opzioni ETF spot Ethereum nel 2025. La recente approvazione del trading di opzioni ETF Bitcoin da parte dell’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) ha già preparato il terreno per tali sviluppi.
Le opzioni ETF Bitcoin di BlackRock hanno avuto un successo eccezionale, con vendite che hanno superato i 425 milioni USD nel primo giorno di trading. Allo stesso modo, le opzioni ETF Bitcoin di Grayscale sono arrivate sul mercato il 21 novembre. Entrambi i progressi suggeriscono che l’inclusione di Ethereum potrebbe essere solo una questione di tempo.
Creazione in-kind di ETF Spot BTC & ETH
L’introduzione di meccanismi di creazione e rimborso in-kind per gli ETF spot BTC ed ETH è un altro traguardo che Geraci prevede. Questo segue le approvazioni storiche della SEC per i rimborsi cash-create per gli ETF Bitcoin a gennaio e per gli ETF ETH a maggio.
I meccanismi in-kind dovrebbero migliorare la liquidità e ridurre i costi, rendendo gli ETF più attraenti per gli investitori istituzionali. A posteriori, il dibattito tra creazioni cash e in-kind era acceso alla fine del 2023 mentre i richiedenti facevano campagna per le approvazioni degli ETF Bitcoin. La SEC degli Stati Uniti aveva incoraggiato gli ETF a fare creazioni cash anziché in-kind per evitare l’uso di broker non registrati.
“La SEC era preoccupata per il riciclaggio di denaro tramite creazioni in-kind in un ETF spot Bitcoin, motivo per cui si sono concentrati solo sulle creazioni cash (che è un sistema molto più chiuso),” ha notato Balchunas.
Tuttavia, si ritiene che le creazioni in-kind siano migliori per gli investitori a causa degli spread e delle conseguenze fiscali. Sono considerate un’opzione migliore poiché forniscono la struttura più pulita per l’emittente e gli investitori finali. Al contrario, i rimborsi cash costringono gli emittenti a detenere equivalenti in contanti che supportano i loro ETF.
“Avere 100 azioni ETF equivalenti a 1 Bitcoin, quindi il fornitore di ETF deve avere sempre l’equivalente in contanti di 1 Bitcoin. Rende le cose un ordine di grandezza più difficili,” ha spiegato un utente su X all’epoca.
Poiché le creazioni in-kind sono probabilmente migliori sul fronte delle tasse e degli spread, è comprensibile perché gli emittenti potrebbero ancora essere inclini a spingere per questa politica.
Spot ETH ETF staking
Mentre la SEC degli Stati Uniti non ama la funzionalità di staking per gli ETF ETH sotto la guida di Gary Gensler, Geraci prevede che questa restrizione potrebbe cambiare. Inizialmente, grandi attori come BlackRock e Fidelity hanno sacrificato le capacità di staking per assicurarsi la SEC.
Al contrario, i mercati europei hanno già abbracciato gli ETP di staking, con prodotti come l’ETP di staking Solana di Bitwise che guadagnano trazione. Se le barriere normative si sollevano sotto un’amministrazione pro-crypto, lo staking degli ETF ETH potrebbe diventare una realtà.
Approvazione ETF Spot SOL
L’ultima previsione di Geraci si concentra sull’approvazione di un ETF spot su Solana. Sebbene la SEC abbia recentemente bloccato nuove richieste per ETF su Solana, un cambiamento nella posizione normativa sotto l’amministrazione Trump potrebbe migliorare le probabilità. La posizione pro-crypto di Trump, come evidenziato dagli esperti del settore, suggerisce un ambiente più favorevole per nuovi prodotti ETF.
“La più grande vittoria di Solana con la nuova presidenza Trump sarà il nostro tanto atteso ETF nel 2025 o 2026. Nessuna sorpresa, l’incredibile team di VanEck guiderà l’iniziativa con il supporto di 21Shares e Canary Capital,” ha detto Dan Jablonski, responsabile della crescita presso la società di notizie e ricerca Syndica.
Con l’avanzare dell’ecosistema degli ETF crypto, le previsioni di Geraci suggeriscono un’era trasformativa per l’investimento in asset digitali. La convergenza di progressi normativi, interesse istituzionale e nuove offerte di prodotti posiziona gli ETF crypto come pilastro dell’ecosistema finanziario del 2025.
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