L’industria del mining di Bitcoin sta attraversando un periodo turbolento, caratterizzato da costi di produzione in aumento e un hashrate di rete da record.
Questo aumento riflette non solo la pressione dell’all-time high della difficoltà di rete, ma anche l’aumento dei costi energetici e la feroce competizione tra le aziende di mining.
Quanto costa minare una moneta di Bitcoin nel 2025?
Secondo l’ultimo rapporto di TheMinerMag, il costo medio per minare un Bitcoin è aumentato da $52.000 nel Q4 2024 a $64.000 nel Q1 2025. Ha continuato a salire oltre $70.000 nel Q2 2025, un aumento di oltre il 34% in soli due trimestri.
“Le dichiarazioni del primo trimestre delle principali aziende di mining di Bitcoin evidenziano un aumento dei costi di produzione, guidato sia dall’aumento dell’hashrate di rete sia, in alcuni casi, da prezzi energetici più alti,” ha spiegato il rapporto.
TheMinerMag ha notato che la difficoltà del mining di Bitcoin ha superato i 126 trilioni. I dati di Coinwarz supportano questo, con grafici che mostrano un forte aumento negli ultimi anni.
La difficoltà del mining di Bitcoin misura quanto sia difficile trovare un blocco valido sulla rete Bitcoin. Non ha un’unità fisica specifica. Invece, è un indice relativo rispetto alla difficoltà originale di Bitcoin quando il blocco genesi è stato minato nel 2009. Una difficoltà di 126 trilioni significa che ora è 126 trilioni di volte più difficile rispetto all’inizio.
Cosa sta guidando questo aumento della difficoltà?
L’aumento della difficoltà è alimentato da un hashrate medio di 14 giorni che raggiunge 913,54 EH/s, a solo il 10% dal traguardo del zetahash (1.000 EH/s).
L’hashrate rappresenta la potenza di calcolo dell’intera rete per eseguire operazioni di hash e trovare blocchi validi. Un hashrate più alto significa più miner, una competizione più dura e margini di profitto più piccoli.
TheMinerMag attribuisce l’aumento dell’hashrate all’espansione rapida da parte delle grandi aziende di mining.
“Il recente aumento dell’hashrate della rete Bitcoin è stato guidato in gran parte dalle aziende di mining quotate in borsa che stanno scalando e attivando nuove capacità. Aziende leader come MARA, CleanSpark, IREN e Riot hanno tutte riportato aumenti nell’hashrate realizzato,” ha aggiunto il rapporto.
Tuttavia, mentre la crescita dell’hashrate rafforza la rete, ha un costo. L’hashprice — una metrica che misura quanto un miner può guadagnare per unità di hashrate — è sceso a soli $52 per PH/s.
Più preoccupante, TheMinerMag ha rivelato che le commissioni di transazione di Bitcoin sono crollate. Le commissioni costituivano solo l’1,3% delle ricompense dei blocchi a maggio e sono scese sotto l’1% a giugno — un minimo storico. Questo mette ulteriore pressione finanziaria sui miner, che dipendono fortemente dalle ricompense dei blocchi per coprire i costi.
Le aziende di mining di Bitcoin si diversificano in mezzo alla crescente concorrenza
Le azioni delle aziende di mining non seguono necessariamente il prezzo di Bitcoin. Il rapporto di TheMinerMag ha evidenziato una crescente divergenza nella performance delle azioni dei miner, riflettendo le differenze nel modo in cui le aziende si adattano.
“La crescente divergenza avviene nonostante il prezzo relativamente stabile di Bitcoin, evidenziando un disaccoppiamento tra BTC e le azioni dei miner. Questa tendenza suggerisce che gli investitori azionari stanno valutando sempre più i miner in base alla loro adattabilità nell’ambiente post-halving — in particolare la loro capacità di perseguire nuove narrazioni — piuttosto che semplicemente rispecchiare i movimenti del prezzo di Bitcoin,” ha detto il rapporto.
In risposta, le principali aziende di mining stanno diversificando le loro fonti di reddito per ridurre la dipendenza dal prezzo di Bitcoin.
Ad esempio, Riot ha raddoppiato la sua linea di credito garantita da Bitcoin con Coinbase a $200 milioni. Nel frattempo, MARA ha allocato 500 BTC a Two Prime per espandere la sua strategia di rendimento. Altre aziende stanno spostandosi verso il calcolo ad alte prestazioni (HPC) e l’hosting AI per contrastare i profitti in calo del mining.
Poiché il costo del mining di Bitcoin continua ad aumentare e la redditività si riduce, le aziende di mining affrontano una decisione difficile: adattarsi o rimanere indietro.
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