Il mercato delle criptovalute sta entrando in una fase molto interessante. Il dimezzamento del Bitcoin, previsto per la metà del 2024, è un evento che sta catturando sempre più l’immaginazione degli investitori. Tuttavia, se la storia fa rima, un mercato toro maturo inizierà non prima del prossimo anno.
Secondo gli ultimi dati, il dimezzamento del Bitcoin è già stato completato all’85%. Allo stesso tempo, l’offerta detenuta dai detentori a lungo termine (LTH) è vicina al suo massimo storico (ATH). Nei cicli precedenti, questo era un segnale della vicinanza di un fondo macro, seguito dalla fase iniziale di un nuovo ciclo.
L’offerta detenuta dai detentori a lungo termine si avvicina all’ATH
L’indicatore dell’offerta di BTC nelle mani dei detentori a lungo termine è storicamente una buona misura della salute del mercato delle criptovalute. Storicamente, questa metrica è correlata negativamente con l’azione di prezzo a lungo termine della criptovaluta più grande.
Gli hodler a lungo termine mantengono (HODL) i loro asset inalterati durante i bottom di mercato. Inoltre, l’aumento maggiore dell’offerta nelle mani di LTH si verifica durante i mercati ribassisti violenti (frecce rosse). Questo avviene quando gli investitori con mani forti, vedendo il prezzo del BTC crollare, sono riluttanti a vendere. Essi mantengono le loro monete perché credono che il mercato delle criptovalute si riprenderà in futuro e il loro investimento si rivelerà redditizio.
Al contrario, è vero il contrario durante un mercato toro che si sta esaurendo. L’impennata del prezzo del BTC fa sì che i LTH siano sempre più disposti a vendere i loro asset con un profitto. Storicamente, durante ogni grande mercato toro, abbiamo assistito a un drastico calo dell’offerta detenuta dai LTH. Naturalmente, le monete passano nelle mani dei detentori a breve termine (STH), che entrano nel mercato in una fase tardiva, spinti dal desiderio di ottenere un rapido profitto.
L’analista di criptovalute @therationalroot ha pubblicato su X un grafico dell’offerta di Bitcoin nelle mani dei detentori a lungo termine, sovrapponendo al suo disegno ogni dimezzamento di Bitcoin. Nel suo grafico, notiamo innanzitutto il fatto che attualmente il rapporto di offerta di BTC nelle mani dei LTH è vicino al suo ATH, vicino al 76%. Questo valore è stato fissato alla fine del 2015, quando il prezzo del BTC ha concluso la fase di accumulo prima del secondo dimezzamento.
Vediamo poi che ogni volta l’indicatore ha raggiunto il picco di un determinato ciclo diversi mesi prima che si verificasse il dimezzamento del Bitcoin (cerchi verdi). Poi, dopo questo picco locale, l’offerta nelle mani dei LTH è gradualmente diminuita e si è mossa lateralmente fino a diversi mesi dopo il successivo dimezzamento. Solo dopo circa 6 mesi da questo evento si è registrato un forte calo in questa metrica e le criptovalute sono entrate in un mercato toro maturo.
Il dimezzamento del Bitcoin è completo all’85%
L’analista di cui sopra ha pubblicato anche un altro grafico che mostra la percentuale di dimezzamento del Bitcoin. Esso confronta i periodi di tempo tra i dimezzamenti storici dei 3 cicli precedenti.
Secondo @therationalroot, l’attuale dimezzamento del Bitcoin è già completo all’85%. Inoltre, i periodi relativamente piccoli di fine ciclo del 15% sono stati caratterizzati da un’azione laterale del prezzo del BTC simile. In entrambe le occasioni – nel 2016 e nel 2020 – il prezzo della più grande criptovaluta è rimasto simile.
La differenza è che 2 cicli fa, il Bitcoin ha sperimentato un trend laterale con una tendenza al rialzo. Nel ciclo precedente, invece, il cigno nero causato dal crollo del COVID-19 ha offerto agli investitori un’ulteriore opportunità. Hanno potuto prendere una posizione interessante proprio prima del previsto dimezzamento.
Se la storia dovesse ripetersi, il mercato delle criptovalute potrebbe avere un andamento laterale di circa un anno. Il dimezzamento del Bitcoin, previsto per metà aprile 2024, potrebbe non avere un impatto immediato sul prezzo del BTC. I suoi effetti potrebbero diventare evidenti solo nell’ultimo trimestre del 2024 e per tutto il 2025.
Questa previsione è in linea con le tendenze osservate sul grafico dell’offerta detenuta dai detentori a lungo termine. L’indicatore si sta attualmente avvicinando all’ATH. Avrà inoltre bisogno di circa 12 mesi per invertire la tendenza e passare alla fase di distribuzione. Quando i LTH inizieranno a vendere dopo il dimezzamento del Bitcoin, sarà uno dei primi segnali dell’inizio di una corsa al rialzo delle criptovalute.
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