Record HODL: il 90% dell’offerta di Bitcoin non si è mossa negli ultimi 3 mesi

La ripresa del mercato delle criptovalute è in corso, con il prezzo del Bitcoin (BTC) che è salito del 28,5% a ottobre. Tuttavia, la domanda più importante è se il rialzo del 2023 sia già l’inizio di un nuovo mercato dei rialzisti o se si tratti di un periodo di riassorbimento dopo il fondo del mercato. L’analisi del blockchain fornisce indizi sulle fasi del ciclo di mercato del Bitcoin e delle criptovalute in cui ci troviamo attualmente. Uno degli indicatori più interessanti è l’onda HODL (Hold On for Dear Life), secondo la quale quasi il 90% dell’offerta di BTC non si è mossa negli ultimi 3 mesi. Inoltre, molti investitori tardivi del ciclo precedente si sono trasformati in HODLer a lungo termine (LTH). Non sono riusciti a realizzare profitti intorno all’attuale massimo storico (ATH) di 69.000 dollari da novembre 2021. Ecco perché ora si tengono le mani di diamante e aspettano di vendere finché il mercato rialzista delle criptovalute non decolla definitivamente. Nei cicli precedenti, sono stati i loro movimenti a segnare l’inizio di un mercato rialzista maturo.

L’indicatore HODL Waves per un’offerta di BTC superiore a 3 mesi raggiunge l’ATH

Onde HODL sono un indicatore sul blockchain che compila tutte le fasce di età dell’offerta attiva, o le cosiddette onde HODL. Ogni banda colorata mostra la percentuale di Bitcoin esistenti che sono stati spostati di recente nel periodo indicato. Quanto più il colore si avvicina al rosso, tanto più giovani sono le monete trasferite. Più si avvicina al viola, più le monete sono vecchie. Vale la pena notare che nel corso del tempo, una data moneta che rimane in modalità HODL (non viene trasferita) cambia il suo colore verso il viola. Quando le monete vengono trasferite, l’indicatore delle onde HODL le qualifica immediatamente per la fascia rossa più giovane, che determina i trasferimenti nelle ultime ore e negli ultimi giorni. Una situazione molto interessante che HODL waves mostra attualmente riguarda tutte le fasce di età superiori a 3 mesi. Sul grafico delle fasce dei detentori a lungo termine – dal giallo al viola – vediamo un nuovo massimo storico (ATH). Attualmente, ben l’89,1% dell’offerta di BTC non si muove, non viene scambiato e non passa di mano. Nel ciclo precedente, la percentuale era dell’83,5% poco prima del minimo del ciclo nel dicembre 2018. Al contrario, due cicli fa, l’offerta che non si è mossa per più di 3 mesi ha raggiunto l’ATH storico dell’85,6% nel luglio 2015.

È interessante notare che ciò avviene nonostante una chiara ripresa del mercato delle criptovalute. Tuttavia, come riporta BeInCrypto, la maggior parte degli investitori rimane in modalità HODL a causa dell’imminente approvazione del Bitcoin ETF spot, prevista per la fine del 2023 o l’inizio del 2024. Anche l’imminente dimezzamento del Bitcoin, che storicamente è stato il catalizzatore di un mercato rialzista maturo nel settore delle criptovalute, non è trascurabile.

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L’ATH sul grafico delle onde HODL sopra i 3 mesi è stato notato anche dal noto analista on-chain @DylanLeClair_. Egli ha sottolineato che gli investitori a lungo termine tengono strette le loro monete in previsione di prezzi più alti. Poi ha scritto: “Wall Street dovrà davvero pompare questa cosa per convincere gli hodler a separarsi dalle loro monete”.

Le onde HODL del Cap realizzato suggeriscono la fine della fase di accumulo

Un altro modo per illustrare l’indicatore delle onde HODL è chiamato Realized Cap HODL Waves. Si tratta semplicemente del nostro indicatore diviso per il prezzo realizzato. Quest’ultimo è determinato dalla capitalizzazione di mercato realizzata divisa per l’offerta attuale. Nel grafico Realized Cap HODL Waves qui sotto, vediamo che, storicamente, un mercato rialzista maturo è stato caratterizzato da un forte aumento delle bande di età rosse e arancioni delle monete BTC. Al contrario, il mercato orso è stato caratterizzato da una crescente dominanza dei gialli e da cali dei rossi.

Tuttavia, una banda dell’età delle onde HODL rimane di particolare interesse per determinare la tempistica della transizione da un mercato orso a un mercato rialzista e la fine dell’accumulazione a lungo termine. Si tratta della banda verde chiaro. Essa designa le monete che rimangono ferme per un periodo di 2-3 anni. Questi investitori hanno acquistato in ritardo nel precedente mercato dei rialzisti, non hanno registrato i profitti e hanno mantenuto i loro BTC durante il mercato orso e l’accumulazione. Gli investitori tardivi sono la chiave per un rialzo maturo Se ora isoliamo solo questa coorte di onde HODL, possiamo vedere che il suo comportamento fornisce indizi sull’inizio di un mercato rialzista maturo. Ebbene, si scopre che nei due cicli precedenti il comportamento dei possessori di queste monete è stato molto simile. L’impennata dei possessori nella fascia a 2-3 anni (frecce blu) ha avuto luogo subito dopo la fine della fase di accumulazione. Questa ha seguito il macro fondo del prezzo del Bitcoin (rettangolo rosso). Questa coorte ha poi raggiunto una picca plurimensile mentre il prezzo del BTC saliva lentamente, entrando in un mercato rialzista maturo (freccia verde).

Alla fine, quasi l’intera coorte di onde HODL a 2-3 anni ha venduto i propri asset (frecce rosse). Questo processo, durato diverse settimane, è stato già due volte un indicatore dell’impennata del prezzo di Bitcoin Attualmente, sembra che l’impennata dei detentori a 2-3 anni che abbiamo visto dall’inizio del 2023 possa essere la prima parte dello stesso schema. Se la banda verde tiene ora, il prezzo di Bitcoin potrebbe continuare la lenta salita tipica dei primi rialzisti. D’altra parte, se si scopre che i detentori della fascia a 2-3 anni iniziano a vendere a favore dei detentori a breve termine, questo sarà un forte indicatore della fase finale e matura del mercato rialzista delle criptovalute.

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