La Federal Reserve ha pubblicato mercoledì i verbali della riunione del 17-18 dicembre, rivelando crescenti preoccupazioni tra i funzionari riguardo all’impatto economico delle proposte politiche del presidente eletto Donald Trump.
Secondo i verbali, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha discusso una serie di questioni, dai rischi di inflazione al previsto rallentamento dei tagli dei tassi, riflettendo l’approccio cauto della Fed verso il 2025.
Approccio cauto della Fed ai tagli dei tassi tra inflazione e rischi economici
I verbali del FOMC hanno evidenziato la decisione di attuare un taglio dei tassi di 25 punti base (0.25%). Quasi tutti i partecipanti hanno sostenuto un approccio graduale per ulteriori allentamenti monetari. Diversi funzionari hanno sottolineato l’importanza di decisioni basate sui dati, soprattutto poiché l’inflazione rimane al di sopra dei livelli target.
“Molti partecipanti hanno suggerito che una varietà di fattori sottolineava la necessità di un approccio attento alle decisioni di politica monetaria nei prossimi trimestri,” hanno notato i verbali.
Tuttavia, alcuni funzionari hanno sostenuto la flessibilità. Hanno indicato scenari in cui i tagli dei tassi potrebbero essere accelerati se l’inflazione diminuisse o se le condizioni del mercato del lavoro peggiorassero più del previsto. Nonostante queste opinioni divergenti, il sentimento generale era di prudenza per evitare errori di politica mentre la Fed continua a valutare il tasso neutrale.
I verbali hanno indicato una crescente preoccupazione per i rischi di inflazione, che molti membri della Fed hanno attribuito alle politiche commerciali e di immigrazione di Trump. L’inflazione delle spese per consumi personali (PCE) core era al 2.8% in ottobre, e i funzionari si aspettavano che il progresso nel ridurla fosse più lento del previsto.
“I rischi di inflazione rimangono bilanciati, sebbene le letture recenti più alte del previsto richiedano un attento monitoraggio,” ha aggiunto il rapporto.
Mentre il mercato del lavoro ha mostrato un leggero allentamento, la disoccupazione rimane bassa al 4.2%, e la crescita del PIL dovrebbe rimanere solida. Tuttavia, diversi partecipanti hanno segnalato tensioni finanziarie sulle famiglie a basso reddito come un’area potenziale di preoccupazione.
I mercati rispondono alla posizione della Fed sulle politiche di Trump
I funzionari della Fed hanno espresso particolare inquietudine riguardo ai piani commerciali e di immigrazione proposti da Trump, che ritengono possano esacerbare le pressioni inflazionistiche. I verbali hanno suggerito che queste politiche potrebbero rallentare i progressi della Fed verso i suoi obiettivi di inflazione e occupazione.
“Il potenziale per tariffe più alte e controlli sull’immigrazione più severi potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento e i mercati del lavoro, complicando ulteriormente il compito della Fed,” ha notato un partecipante.
I critici hanno reagito rapidamente. Zero Hedge, un utente popolare su X (ex Twitter), ha commentato le preoccupazioni dei funzionari della Fed e la risposta agli impatti inflazionistici delle politiche di Trump.
“Quindi la Fed non è reattiva (anche quando l’inflazione la morde nel sedere), ma è PROATTIVAMENTE ostile verso la politica di un presidente con cui non è d’accordo anche se detta politica non esiste nemmeno,” ha detto.
Il mercato delle crypto ha sentito gli effetti a catena dei verbali del FOMC, con Bitcoin (BTC) che ha subito un forte calo. Poco dopo la pubblicazione dei verbali, BTC è precipitato a 92,500 USD. Questo calo rispecchia la sensibilità del mercato alle incertezze della politica monetaria mentre il tono cauto della Fed ha lasciato i mercati in tensione.
Il crollo di Bitcoin e del mercato delle crypto evidenzia l’interazione tra politica fiscale, decisioni monetarie e sentiment del mercato. La reazione del mercato è arrivata mentre gli analisti continuano a sperare che la posizione pro-crypto di Trump influenzerà significativamente le tendenze future del mercato.
Come riportato da BeInCrypto, le politiche di Trump potrebbero rafforzare l’adozione delle criptovalute. Tuttavia, altri ritengono che queste politiche comportino anche rischi di un inasprimento normativo che potrebbe alimentare la volatilità.
Secondo i dati di BeInCrypto, BTC era scambiato a 93,001 USD al momento della scrittura, in calo di oltre 3% dall’apertura della sessione di giovedì. Mentre le politiche di Trump prendono forma nei prossimi mesi, l’atto di bilanciamento della Fed rimarrà un punto focale sia per i mercati tradizionali che per quelli delle crypto.
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