Con Bitcoin che flirta con la soglia psicologica chiave di $100.000, i trader di derivati stanno osservando da vicino i segnali che potrebbero segnare l’ultima fase di rialzo e si stanno già posizionando per ciò che potrebbe seguire.
Gli esperti di derivati Gordon Grant e Joshua Lim hanno detto a BeInCrypto che il passaggio di Bitcoin oltre i $100.000 ora riflette una strategia di detenzione a lungo termine, a differenza del trading speculativo visto quando ha superato per la prima volta quella soglia dopo la vittoria elettorale di Trump.
Bitcoin si avvicina a $100.000: un tipo di ascesa diversa?
Al momento della pubblicazione, il prezzo di Bitcoin si aggira appena sotto i $98.000. Man mano che cresce, i trader osservano ansiosamente se supererà la soglia dei $100.000. Quando ciò accadrà, sarà la seconda volta nella storia delle crypto che questo succederà.
Secondo il trader di derivati su criptovalute Gordon Grant, l’attuale movimento verso le sei cifre manca dell’energia euforica dei rally passati, come quello dopo che Trump ha vinto le elezioni generali negli Stati Uniti lo scorso novembre. Tuttavia, ciò potrebbe essere un bene.
“Questo attuale rimbalzo sembra molto più un recupero sommesso e letargico di quei massimi,” ha detto Grant a BeInCrypto, riferendosi al recupero di Bitcoin dai minimi intorno ai $75.000 all’inizio di aprile. “Il riposizionamento attraverso tutte le medie mobili chiave… è stato un vero e proprio lavaggio.”
Ha aggiunto che questo lavaggio, un movimento netto verso il basso che ha eliminato le mani deboli, ha ripulito il campo per un rimbalzo più sano. È seguito un “rimbalzo ad alta velocità”, come lo ha definito Grant.
“[Si] è da allora rallentato responsabilmente al pivot di $95.000—un livello al quale Bitcoin è stato centrato, +/- 15%, per oltre cinque mesi ora,” ha aggiunto.
Secondo Grant, questo prepara il terreno affinché Bitcoin raggiunga una salita più significativa e duratura attraverso il segno dei $100.000. Questo potrebbe portare il suo prezzo verso il picco di $110.000 che ha toccato intorno al periodo dell’inaugurazione degli Stati Uniti all’inizio di quest’anno.
Tuttavia, ha anche sottolineato diversi componenti chiave che devono essere allineati nel mercato dei derivati affinché Bitcoin possa salire più in alto.
Volatilità contenuta: un ingrediente chiave per il prossimo aumento di Bitcoin
Affinché Bitcoin raggiunga livelli senza precedenti, la volatilità deve rimanere sotto controllo.
La volatilità misura l’entità e la velocità dei cambiamenti di prezzo di Bitcoin. Uno scenario rialzista favorisce prezzi stabili o in graduale aumento rispetto a oscillazioni selvagge.
Secondo Grant, i trader che vendono opzioni sulla volatilità di Bitcoin ora mostrano un comportamento più calmo rispetto al rally dei prezzi di gennaio.
“L’attuale compiacenza tra i venditori di volatilità nel sfumare la soglia tecnica a $100K è marcatamente diversa,” ha detto.
Grant ha aggiunto che, a dicembre, la volatilità è aumentata a causa delle aspettative di un rapido balzo verso $130.000–$150.000. Ora, tuttavia, la volatilità implicita è effettivamente diminuita di circa 10 punti durante l’ultimo 10% della salita di Bitcoin—una dinamica insolita che ha punito i trader che detenevano opzioni fuori dal denaro che scommettevano su grandi oscillazioni di prezzo.
Questa volta, la sostanziale perdita di ottimismo del mercato contribuisce anche alla situazione.
L’ascesa degli acquirenti istituzionali
Il sentimento del mercato è cambiato significativamente da gennaio. L’entusiasmo visto durante l’elezione di Trump è stato sostituito dall’incertezza. Secondo Grant, le condizioni macroeconomiche in peggioramento, come le vendite azionarie guidate dai dazi e la crescente cautela tra i trader hanno contribuito a questo cambiamento di umore nei mercati.
“Mentre BTC al primo lancio verso/attraverso $100K era accompagnato dall’euforia per le politiche presidenziali… il riavvicinamento è stato segnato dalla stanchezza,” ha spiegato Grant.
In breve, la motivazione all’acquisto potrebbe ora essere guidata più dalla paura che dall’avidità.
Joshua Lim, Co-Responsabile Globale dei Mercati presso FalconX, ha concordato con questa analisi, evidenziando un notevole cambiamento nella fonte principale della domanda di Bitcoin.
“La narrativa dominante è più incentrata su azioni tipo Microstrategy che accumulano Bitcoin, che sono acquirenti più coerenti rispetto ai trader retail,” ha detto Lim a BeInCrypto.
In altre parole, l’acquisto speculativo da parte del retail potrebbe aver alimentato l’entusiasmo iniziale intorno al prezzo di Bitcoin che raggiungeva i $100.000. Questa volta, l’acquisto più coerente e significativo proviene da grandi aziende che adottano una strategia di detenzione a lungo termine di Bitcoin, simile a quella adottata da Michael Saylor’s Strategy.
La recente formazione di 21 Capital, sostenuta da mega aziende come Tether e Softbank, conferma ulteriormente questo cambiamento di motivazione.
L’acquisto istituzionale coerente può anche sostenere un aumento del prezzo di Bitcoin nel tempo.
Perché le istituzioni sono sempre più rialziste su Bitcoin?
Con il crescente slancio da parte di attori sovrani e tesorerie aziendali, l’acquisto istituzionale potrebbe essere fondamentale per sostenere la prossima traiettoria ascendente di Bitcoin.
Grant ha sottolineato che i paesi in via di sviluppo che cercano di allontanarsi da un dollaro in indebolimento e verso un asset più indipendente come Bitcoin potrebbero svolgere un ruolo significativo. Se ciò dovesse accadere, significherebbe un potenziale cambiamento tettonico nella politica monetaria globale.
“Il Sud Globale, stanco delle politiche del dollaro instabili e incoerenti, potrebbe davvero pensare di abbandonare i dollari per BTC,” ha spiegato Grant, chiarendo, “Questa è una decisione del gestore delle riserve, non una posizione speculativa/di leva.”
L’aumento dell’adozione istituzionale rafforza l’idea che Bitcoin ora serva come un modo per ridurre il rischio contro problemi pertinenti ai sistemi finanziari, come l’inflazione o la svalutazione della valuta.
Nel frattempo, sempre più aziende stanno vedendo Bitcoin come un asset di tesoreria legittimo.
“La proliferazione di SMLR, 21Cap e molti altri, incluso NVDA che decide di dover ridurre il rischio nei loro bilanci aumentando il rischio su BTC—anche mentre si avvicina al decile superiore dei prezzi di tutti i tempi,” ha indicato Grant come prova.
In poche parole, anche le grandi istituzioni stanno scegliendo di assumersi il rischio delle fluttuazioni del prezzo di Bitcoin come potenziale compensazione ad altri rischi finanziari, potenzialmente più grandi.
Nonostante l’entusiasmo attorno all’avvicinamento di Bitcoin a $100.000, la vera attesa si concentra sul suo continuo sviluppo come componente sempre più permanente del sistema finanziario.
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