Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso VanEck, ha proposto un nuovo strumento finanziario, i “BitBonds”, per aiutare a gestire la crescente esigenza di rifinanziamento del debito del governo degli Stati Uniti, pari a $14 trilioni.
Lo strumento finanziario a 10 anni combina i tradizionali titoli del Tesoro statunitense con l’esposizione a Bitcoin (BTC). Questo offre una soluzione potenziale alle preoccupazioni fiscali della nazione.
Possono i bond garantiti da Bitcoin aiutare a risolvere la crisi del debito degli Stati Uniti?
Secondo la proposta di Sigel, la struttura d’investimento dei BitBonds assegna il 90% dei fondi a titoli del Tesoro statunitensi a basso rischio e il 10% a Bitcoin, combinando stabilità con il potenziale di rendimenti più elevati. Inoltre, il governo acquisterebbe Bitcoin con i proventi della vendita dei bond.
Gli investitori riceverebbero tutti i guadagni in Bitcoin fino a un rendimento massimo annualizzato alla scadenza del 4,5%. Inoltre, l’investitore e il governo si dividerebbero equamente eventuali guadagni aggiuntivi.
“Una soluzione allineata per incentivi disallineati,” ha commentato Sigel.
Dal punto di vista dell’investitore, Sigel ha sottolineato che il bond offre un tasso di crescita annuale composto (CAGR) di Bitcoin tra l’8% e il 17%, a seconda del tasso del coupon. Inoltre, i rendimenti degli investitori potrebbero aumentare notevolmente se Bitcoin crescesse a un CAGR del 30%–50%.
“Una scommessa convessa—se credi in Bitcoin,” ha aggiunto.
Tuttavia, la struttura non è priva di rischi: gli investitori sopportano il ribasso di Bitcoin partecipando solo parzialmente al suo rialzo. I bond a coupon più basso potrebbero perdere attrattiva se Bitcoin sottoperforma.
Nel frattempo, il ribasso del Tesoro è limitato. Anche un crollo completo del valore di Bitcoin comporterebbe comunque risparmi sui costi rispetto all’emissione tradizionale di bond. Tuttavia, ciò dipende dal fatto che il coupon rimanga al di sotto della soglia di pareggio.
“Il rialzo di BTC rende solo l’affare più dolce. Nel peggiore dei casi: finanziamento a basso costo. Nel migliore dei casi: esposizione a lungo termine all’asset più solido sulla Terra,” ha dichiarato Sigel.
Sigel ha affermato che questo approccio ibrido allinea gli interessi del governo e degli investitori su un periodo di 10 anni. Il governo affronta alti tassi di interesse e significative esigenze di rifinanziamento del debito. Nel frattempo, gli investitori cercano protezione dall’inflazione e dalla svalutazione degli asset.
La proposta arriva in un momento di crescenti preoccupazioni per la crisi del debito degli Stati Uniti, esacerbata dal recente aumento del tetto del debito a $36,2 trilioni, come riportato da BeInCrypto. In particolare, anche il Bitcoin Policy Institute (BPI) ha sostenuto il concetto.
“Basandosi sull’Ordine Esecutivo del 6 marzo 2025 del Presidente Donald J. Trump che istituisce la Riserva Strategica di Bitcoin, questo white paper propone che gli Stati Uniti adottino i Bitcoin-Enhanced US Treasury Bonds (“₿ Bonds” o “BitBonds”) come strumento fiscale innovativo per affrontare molteplici obiettivi critici,” si legge nel documento.
Nel documento, i co-autori Andrew Hohns e Matthew Pines hanno suggerito che l’emissione di $2 trilioni in BitBonds a un tasso di interesse dell’1% potrebbe coprire il 20% delle esigenze di rifinanziamento del Tesoro per il 2025.
“Su un periodo di dieci anni, ciò rappresenta risparmi nominali di $700 miliardi e un valore attuale di $554,4 miliardi,” hanno scritto gli autori.
BPI stima che se Bitcoin raggiungesse un CAGR del 36,6%, il rialzo potrebbe potenzialmente estinguere fino a $50,8 trilioni di debito federale entro il 2045.
Queste raccomandazioni fanno parte di conversazioni più ampie riguardo al potenziale impatto di Bitcoin sulla finanza nazionale. In precedenza, la senatrice Cynthia Lummis ha sostenuto che una Riserva Strategica di Bitcoin degli Stati Uniti potrebbe dimezzare il debito nazionale. Infatti, l’analisi di VanEck ha indicato che una tale riserva potrebbe aiutare a ridurre $21 trilioni di debito entro il 2049.
Dichiarazione di non responsabilità
Tutte le informazioni contenute nel nostro sito web sono pubblicate in buona fede e solo a scopo informativo generale. Qualsiasi azione intrapresa dal lettore in base alle informazioni contenute nel nostro sito web è strettamente a suo rischio e pericolo.
