La “stagione delle altcoin” o “altseason” del mercato crypto non è più quella di una volta. Nei cicli passati, i rally di Bitcoin lasciavano spazio ai boom delle altcoin, con aumenti di prezzo per quasi ogni token. Ora, le nuove tendenze di mercato suggeriscono che quei giorni di guadagni indiscriminati stanno svanendo.
Gli analisti prevedono un ciclo delle altcoin più selettivo: “l’era in cui tutto aumentava è finita”. In un’intervista con BeInCrypto, Hitesh Malviya, fondatore dello strumento analitico crypto DYOR, ha affermato che gli investitori retail in cerca del prossimo grande vincitore devono adattarsi a queste tendenze in evoluzione.
Come trovare altcoin vincenti in mercati instabili
Tradizionalmente, la stagione delle altcoin significava che la dominance di Bitcoin diminuiva e la maggior parte delle altcoin aumentava. Quel rally generale potrebbe essere alla fine.
“Se l’idea di una altseason a pieno regime deriva dai cicli passati, allora è qualcosa che non mi aspetto davvero. Quello che abbiamo visto finora nelle altcoin è stato semplicemente il fiorire e lo scoppio di una bolla che è avvenuta in due cicli rialzisti e due cicli ribassisti”, ha detto Malviya a BeInCrypto.
Gli esperti di mercato prevedono una fase più sfumata in cui solo i progetti più forti prospereranno. In breve, invece di una marea crescente che solleva tutte le barche, la prossima stagione delle altcoin potrebbe favorire la qualità (progetti con uso reale e ricavi) rispetto alla quantità.
Gli investitori dovrebbero concentrarsi sui fondamentali come l’uso, i ricavi e la crescita della comunità: il mercato ora premia la sostanza rispetto all’hype. Infatti, l’interesse per i settori speculativi come le memecoin è drasticamente diminuito dalla fine di gennaio 2025.
“La curva di adozione prenderà una nuova forma verso l’alto, mentre la curva speculativa perderà il suo fascino, introducendo una minore volatilità nel mercato, fornendo rendimenti più stabili e rendendo il mercato meno correlato alle azioni. Questo creerà una nuova classe di asset nel crypto, che dovrebbe avere due principali tipi di offerte: azioni tokenizzate con forti flussi di cassa (ad esempio, AAVE) e asset di riserva di valore (BTC, ETH)”, ha continuato Malviya.
Un motivo chiave per l’evoluzione della stagione delle altcoin è che la liquidità ora ruota tra diverse narrazioni.
La liquidità fluisce verso storie avvincenti. Ci sono stati mini-cicli in cui certi temi diventano caldi – memecoin, token AI, progetti DeFi, gaming nel metaverso, ecc. Il denaro insegue una narrazione, poi si sposta alla successiva.
Gli investitori esperti osservano i social media, l’attività degli sviluppatori e le notizie per cogliere le narrazioni emergenti in anticipo ed entrare prima della folla.
“La liquidità fluirà sempre in diverse narrazioni in momenti diversi, poiché ci sono molteplici categorie all’interno del settore crypto—proprio come nelle azioni, dove alcune categorie sovraperformano sempre rispetto ad altre. Le stesse dinamiche di mercato si vedranno anche tra le criptovalute”, ha affermato Malviya.
Come trovare un potenziale vincitore della altseason? Identificare la forza nei trend ribassisti
Malviya crede che gli investitori dovrebbero osservare le altcoin che mostrano forza relativa durante i ribassi. Se un’altcoin può mantenere il suo valore o addirittura aumentare mentre Bitcoin scende, quella resilienza segnala una forte domanda (probabilmente accumulo iniziale).
“Su DYOR, offriamo una metrica chiamata Forza Relativa Ottimizzata, che aiuta a tracciare alcune delle migliori monete e narrazioni che hanno mostrato la massima forza negli ultimi 7, 30 e 90 giorni. Le monete che hanno sovraperformato rispetto al mercato generale negli ultimi 30 giorni hanno una grande possibilità di aumentare quando il mercato trova un fondo e inizia una nuova fase rialzista,” ha spiegato Malviya.
Inoltre, Malviya ha anche discusso di altre metriche fondamentali da monitorare. Queste includono:
- Volume DEX: l’aumento dei volumi di trading sugli exchange decentralizzati può spingere i prezzi dei token nativi più in alto.
- Valore Totale Bloccato (TVL): la crescita dei depositi e del valore totale bloccato implica fiducia da parte degli utenti con uno sviluppo rialzista per il token del protocollo di prestito.
- Volume derivati: l’aumento dell’attività di trading on-chain significa più trader e commissioni a supporto del suo token.
- Valore Totale Sicuro (TVS) dell’Oracolo: l’aumento del valore totale sicuro da un oracolo (ad esempio, Chainlink) mostra una maggiore dipendenza da esso, aumentando la domanda di token.
- Entrate DePIN: le entrate effettive da un progetto DePIN (servizio nel mondo reale) segnalano un modello sostenibile, non solo hype.
Inoltre, Malviya ha anche sottolineato l’importanza della tokenomics di un progetto crypto. Crede che anche un grande progetto possa fallire se la sua tokenomics è difettosa.
La tokenomics, cioè l’offerta e il design degli incentivi di un token possono creare o distruggere un’altcoin. Una buona tokenomics (distribuzione equa, forte utilità) crea una domanda duratura, mentre una cattiva tokenomics (inflazione eccessiva o sblocchi costanti da parte degli insider) spesso condanna un progetto.
“Idealmente, la comunità e il fondo dell’ecosistema dovrebbero ottenere almeno il 60% dell’offerta per generare una domanda reale per il prodotto incentivando sviluppatori e utenti attraverso emissioni di token pianificate in diverse fasi. I token sono effettivamente creati per stimolare la domanda reale degli utenti per il prodotto. Possono essere considerati come tangenti per attirare l’attenzione degli utenti, ma poiché queste tangenti sono anche negoziabili sul mercato, possono creare un effetto a catena che potrebbe portare potenzialmente al fallimento del prodotto. Questo accade perché il sentimento retail spesso mescola sia il prodotto che il token, dove, nella maggior parte dei casi, il prezzo del token determina infine quanto il prodotto venga adottato”, ha elaborato Malviya.
Infine, condivide strumenti che possono aiutare gli utenti a trovare potenzialmente il prossimo vincitore per la stagione delle altcoin.
- DYOR – Gli utenti possono utilizzare DYOR per trovare dati di forza relativa su oltre 200+ monete, dati dettagliati di tokenomics lato domanda su 70+ monete e dati fondamentali su 65+ monete, insieme a rapporti di ricerca dettagliati sui principali progetti.
- DeFiLlama – Traccia dati DeFi multi-chain come TVL e volumi.
- Dune Analytics – È una piattaforma guidata dalla comunità che offre dashboard personalizzati di dati on-chain.
“La comunità dovrebbe imparare a utilizzare i dashboard di DeFiLlama e DUNE per scoprire alcuni interessanti alphas. La maggior parte dei dati on-chain è tracciata su entrambe queste piattaforme—tutto ciò che bisogna fare è trovare la giusta dashboard, prendere nota dei diversi metriche di crescita e costruire la propria tesi attorno a una moneta utilizzando quei dati per raggiungere una migliore due diligence”, ha concluso Malviya.
Coloro che sono armati di solide ricerche hanno le migliori possibilità di catturare il prossimo vincitore della altseason.
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