L’Altcoin Cycle Signal di Glassnode è tornato in territorio “Altcoin Season”. Tuttavia, la società avverte che il forte calo di Bitcoin (BTC) è il principale motore di questo movimento.
In un ciclo di mercato tipico, questa lettura segnala che le altcoin stanno salendo mentre Bitcoin rimane forte e continua ad attrarre acquirenti senza però assorbire tutta la liquidità di mercato.
La debolezza di Bitcoin alimenta il segnale sulle altcoin
L’Altcoin Cycle Signal supera quota 50 quando le altcoin sovraperformano Bitcoin. Attualmente si trova a 86, ben all’interno della Altseason.
Secondo Glassnode, le altcoin stanno esaurendo i venditori dopo quasi due anni di pressione. Bitcoin, invece, è in trend ribassista.
“Per ora, è ancora la parte BTC che sta facendo la maggior parte del lavoro”, ha dichiarato Glassnode.
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I dati di BeInCrypto Markets mostrano che Bitcoin è scesa del 18% nell’ultimo mese. Il ritracciamento avviene mentre gli asset rischiosi subiscono pressioni a causa di una Federal Reserve più aggressiva e della crescente preoccupazione che i tassi d’interesse possano salire ulteriormente.
Gli analisti di Bank of America si aspettano che la Fed effettui tre aumenti dei tassi quest’anno.
In genere, tassi d’interesse più alti vengono considerati negativi per gli asset rischiosi perché aumentano i costi di finanziamento, stringono le condizioni finanziarie e riducono l’appetito degli investitori per investimenti speculativi come le crypto.
Tuttavia, non tutti condividono questa visione. In una recente nota di ricerca, Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha affermato che lo scenario principale previsto dalla società è che la Fed si asterrà da ulteriori aumenti dei tassi.
In uno scenario simile, la diminuzione delle preoccupazioni sul restringimento della politica monetaria potrebbe sostenere Bitcoin e altri asset digitali, soprattutto se i mercati finanziari più ampi continuassero a registrare buone performance.
“Bitcoin e l’oro hanno sottoperformato le azioni dall’inizio della guerra in Iran, anche a causa delle aspettative per una politica monetaria della Fed più restrittiva. Tuttavia, se le probabilità di nuovi aumenti diminuissero — come previsto dal nostro scenario base — Bitcoin potrebbe potenzialmente recuperare terreno nei confronti delle azioni”, si legge nel blog.
Questa distinzione è importante perché Glassnode ha sottolineato che la lettura attuale della Altseason è principalmente spinta dal calo di Bitcoin.
Un recupero di BTC potrebbe aiutare a validare il segnale, permettendo alle altcoin di sovraperformare insieme a un Bitcoin più forte invece che in sua assenza.
Tuttavia, un segnale così alto non garantisce un rally su tutto il mercato. Esperti come Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ritengono che l’epoca dei classici rally delle altcoin sia finita.
“Non penso che vedremo quella dinamica in cui la marea che sale solleva tutte le barche… penso che assisteremo invece a una altseason non tradizionale”, ha dichiarato.
Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, si è spinto oltre. Sostiene che “la narrativa da sola non basta più” per le altcoin. Prevede che sopravvivranno solo le altcoin con entrate reali e veri modelli di business.
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