Mark Newton di Fundstrat consiglia agli investitori di approfittare del calo del settore tecnologico, mantenendo però un portafoglio diversificato. Il provider di cloud per l’intelligenza artificiale (AI) CoreWeave, che ha perso fino al 15%, deve comunque affrontare rendimenti obbligazionari più alti sul proprio debito.
L’S&P 500 a peso uguale, che attribuisce lo stesso peso a ogni azienda, è sceso di circa il 6%. L’indice S&P 500 principale, invece, ha toccato un nuovo record solo sette giorni di trading prima dell’intervista.
Il calo del tech è un’opportunità di acquisto o un segnale d’allarme sull’AI?
Newton, responsabile globale della strategia tecnica presso la società di ricerca Fundstrat, ha spiegato a CNBC che il 2026 è stato caratterizzato dalla rotazione dei settori.
I titoli del settore sanitario hanno appena raggiunto nuovi massimi storici. Questa rotazione è iniziata con un rally dell’energia vicino al 40%, per poi spostarsi nel tech.
Newton ha detto che la volatilità tra le asset class è aumentata nell’ultimo mese.
Il tech è sceso bruscamente la scorsa settimana, ma secondo lui ha restituito solo una minima parte del rally di settembre.
Ha comunque sottolineato che gli investitori hanno bisogno di diversificare per affrontare questi cambi di settore.
I rendimenti dell’AI possono continuare a superare i costi del debito?
Il titolo CoreWeave è tornato positivo giovedì dopo questa discesa. Restano però preoccupazioni su quanto debito servirà per finanziare l’espansione nell’AI.
Nel frattempo, i titoli dei chip e della memoria restano deboli, tra cui Seagate, Western Digital, Intel e il produttore sudcoreano SK Hynix.
Steve Sosnick, chief strategist presso la società di brokeraggio Interactive Brokers, ha sottolineato che la fiducia nei rendimenti dell’AI ha sostenuto i titoli nonostante l’aumento dei rendimenti obbligazionari.
Secondo lui, se gli investitori credessero che i profitti siano illimitati, allora finanziarsi al 9% o anche al 20% inciderebbe poco.
Tuttavia, vede CoreWeave come un segnale che i dubbi su questi rendimenti potrebbero prendere il sopravvento.
Sosnick stima che i fondi indicizzati all’S&P 500 abbiano una esposizione al settore tecnologico pari almeno al 45%.
Se le azioni tecnologiche venissero vendute, anche i fondi ETF e i fondi indicizzati potrebbero subire vendite, alimentando potenzialmente una fase ribassista, ha avvertito.
“Siamo tutti fortemente esposti all’AI, che lo vogliamo oppure no.”
Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers, tramite CNBC
Secondo i calcoli di Sosnick, il peso del tech pari o superiore al 45% lega la performance degli indici ai profitti dell’AI, che dovrebbero continuare a superare i costi del debito.
