Il prezzo di Ethereum è aumentato di circa il 3,4% nelle ultime 24 ore, proseguendo un segnale di rimbalzo che era già emerso ieri sui grafici tecnici.
Tuttavia, questo recupero potrebbe essere più di un semplice rimbalzo. Un’analisi più approfondita mostra uno spostamento silenzioso nelle posizioni che molti trader potrebbero essersi lasciati sfuggire. Le balene Ethereum hanno accumulato in modo aggressivo durante il recente crollo, proprio mentre la leva finanziaria crollava e la paura dominava il mercato.
Le balene Ethereum hanno aggiunto 9.000.000 ETH anche se il prezzo è crollato e la leva finanziaria è crollata
Il recente crollo di Ethereum ha azzerato sia il prezzo sia la leva finanziaria. Tra il 27 gennaio e il 6 febbraio, il prezzo di Ethereum è sceso di circa il 43%. Nello stesso periodo, il totale dell’open interest è sceso da 15,9 miliardi di dollari e attualmente si trova intorno a 8,73 miliardi di dollari. L’open interest misura le posizioni future con leva aperte, quindi questo calo di 7,17 miliardi di dollari conferma un importante azzeramento della leva finanziaria.
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Un flush della leva finanziaria avviene quando i trader con posizioni a leva sono costretti a chiudere le loro posizioni, solitamente durante improvvisi cali di prezzo. In questo modo si elimina la pressione speculativa dal mercato.
Ma mentre i trader venivano liquidati con la forza, le balene facevano l’opposto.
I grandi detentori di Ethereum hanno incrementato le loro posizioni da 104,48 milioni di ETH il 27 gennaio agli attuali 113,39 milioni di ETH, fatti salvi alcuni piccoli dump intermedi. Significa che le balene hanno aggiunto in totale 8,91 milioni di ETH durante il crollo. A un prezzo medio stimato vicino a 2.100 dollari in questo periodo, ciò equivale a circa 18,7 miliardi di dollari di accumulo.
Questo dimostra che le balene non hanno fatto panic selling. Al contrario, hanno assorbito l’offerta durante le liquidazioni forzate. Questo tipo di comportamento di solito segnala posizioni di lungo periodo e non trading di breve termine.
I detentori di lungo periodo e i flussi verso gli exchange ora si allineano con l’accumulazione delle balene
Le sole balene non bastano a confermare un cambiamento strutturale. Anche i detentori di ETH di lungo periodo devono mostrare convinzione.
Inizialmente, i detentori di lungo periodo hanno mostrato incertezza. La metrica HODLer Net Position Change è rimasta negativa per tutta la prima parte di febbraio, indicando pressione di vendita anche tra gli investitori più esperti. Il ribasso del prezzo sembra averli spaventati alla fine,
Ma questo comportamento è cambiato di recente.
Il 21 febbraio, i detentori di lungo periodo hanno ricominciato ad accumulare. Il 24 febbraio, hanno aggiunto 9.454 ETH in un solo giorno. Questo cambiamento suggerisce che gli investitori di lungo termine stanno iniziando ad allinearsi all’accumulo delle balene dopo settimane di esitazione. I dati sui flussi negli exchange aggiungono un ulteriore elemento importante.
L’Exchange Net Position Change è rimasta negativa per tutta la durata del crollo. Valori negativi significano che le monete stanno uscendo dagli exchange invece di entrarci. Questo dimostra che gli investitori stavano spostando ETH in wallet privati invece di prepararsi a vendere.
Ad esempio, i deflussi dagli exchange hanno raggiunto 227.300 ETH il 23 febbraio. Sebbene il giorno successivo i deflussi si siano ridotti a 109.631 ETH, il trend mostra comunque accumulo netto e non panic selling.
Inoltre, anche la riduzione dei deflussi può essere una buona notizia. Ecco perché:
Sembra che anche i detentori di breve periodo stiano uscendo dal mercato.
La quota di Ethereum detenuta da chi possiede da meno di una settimana, cioè i detentori di breve periodo, è scesa dal 3,2% all’inizio di febbraio all’attuale 2,1%. Questo dato emerge dalla metrica HODL Waves, che suddivide le coorti in base al periodo di detenzione.
Questo conferma che i trader speculativi sono stati azzerati dal mercato. Questo potrebbe anche spiegare il minor numero di deflussi.
Quando le mani deboli escono dal mercato e le mani forti accumulano, i mercati spesso si avvicinano a un bottom strutturale. Questo supporta l’ipotesi di un’inversione rialzista del mercato discussa in precedenza.
Il prezzo di Ethereum ora testa la zona di inversione strutturale dopo l’accumulazione delle balene
La struttura del prezzo di Ethereum sta ora iniziando a riflettere questi segnali di accumulazione. Il Relative Strength Index (RSI), che misura il momentum, mostra una divergenza rialzista. Tra il 21 novembre e il 24 febbraio, il prezzo di Ethereum ha segnato un minimo inferiore, mentre il RSI ha registrato un minimo superiore.
Ciò segnala che la pressione di vendita si sta indebolendo anche se il prezzo non si è ancora completamente ripreso, un segnale tecnico rialzista che abbiamo menzionato precedentemente nell’introduzione.
Una divergenza simile era già emersa il 19 febbraio, ma probabilmente non ha avuto successo perché il supporto dei detentori a lungo termine era più debole in quel periodo. L’attuale configurazione è diversa perché l’accumulazione sta avvenendo tra balene, detentori a lungo termine e flussi sugli exchange. Questo aumenta la probabilità di un tentativo di rimbalzo più forte, se non addirittura di un’inversione teorica.
Ethereum sta ora testando una zona critica di recupero.
La prima resistenza si trova a $1.990. Se Ethereum supera questo livello, il prossimo obiettivo diventa $2.050. Un movimento sopra $2.240 confermerebbe un recupero più ampio e segnalerebbe che il bottom strutturale potrebbe essere già stato raggiunto. Ciò rappresenterebbe un rialzo di circa il 20% rispetto ai livelli attuali. Tuttavia, rimangono rischi di ribasso.
Se Ethereum dovesse scendere sotto $1.740 prima di rimbalzare al rialzo, l’ipotesi del bottom strutturale verrebbe meno. Questo segnalerebbe che le balene potrebbero aver accumulato su un minimo locale, mentre il trend ribassista generale resterebbe attivo.
Per ora i dati mostrano un raro allineamento. Le balene hanno aggiunto quasi 9 milioni di ETH durante un crollo della leva da 7 miliardi di dollari. I detentori a lungo termine hanno ripreso l’accumulazione. I deflussi dagli exchange restano dominanti e le mani deboli stanno uscendo. Il prossimo movimento di Ethereum deciderà ora se questa fase di accumulazione segnerà l’inizio di un vero bottom strutturale o soltanto un’altra pausa temporanea in un più ampio trend ribassista.
