David Ellison, CEO di Skydance, afferma che la fusione tra Paramount e Warner lascia l’azienda pronta a primeggiare in ogni ambito di business. Tuttavia, il nuovo gruppo inizia con circa 79 miliardi di dollari di debito e punta a ridurre la leva finanziaria a tre volte.
Il rapporto tra debito ed EBITDA si avvicina a sette volte secondo i calcoli del conduttore CNBC David Faber. Tuttavia, il piano per ridurlo si basa su sinergie per 6 miliardi di dollari, ovvero risparmi ottenuti dall’unione delle attività delle due aziende.
I 6 miliardi di dollari di sinergie tra Paramount e Warner copriranno il debito?
Ellison è intervenuto questa settimana a Squawk Box su CNBC, dopo che Paramount ha concluso l’acquisizione di Warner Bros. Discovery (WBD) per 110 miliardi di dollari. La società nata dalla fusione si chiama ora Skydance.
“Siamo posizionati per vincere in ogni singolo settore in cui operiamo.”
Lo ha detto David Ellison, presidente e CEO di Skydance, a CNBC.
Il co-CEO di Skydance, Ynon Kreiz, ha spiegato in dettaglio che i risparmi coinvolgono tecnologia, marketing, immobili e lavoro, con la voce lavoro che rappresenta una quota minoritaria.
Inoltre, il management punta a raggiungere tali risparmi entro tre anni e a generare 10 miliardi di dollari di free cash flow entro il 2030.
Kreiz ha citato 12 miliardi di dollari di EBITDA pro forma, ovvero utili combinati prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento, previsti per il prossimo anno.
Al contrario, Ellison in un’intervista precedente rilasciata a CNBC e registrata in un documento SEC, aveva stimato il rapporto di leva finanziaria a 4,3 volte. Questo dato si basa su 18 miliardi di dollari di EBITDA che includono i 6 miliardi di dollari in risparmi.
Nel frattempo, Faber ha stimato 6 miliardi di dollari di costi annuali per interessi e un dividendo di 800 milioni di dollari.
Skydance: storia di crescita o piano di tagli?
Kreiz ha respinto la definizione di “piano di tagli” e ha descritto la strategia come una revisione completa dell’organizzazione delle aziende. Ha anche evidenziato una crescita annua dei ricavi a una cifra media nei prossimi tre anni.
In Mattel, tuttavia, l’azienda aveva annunciato a luglio 2018 il taglio di 2.200 posti di lavoro, pari al 22% del personale non direttamente coinvolto nella produzione, come riportato da Fortune. Kreiz era diventato CEO in aprile di quell’anno.
Faber ha chiesto a Kreiz se sia necessario adottare un approccio simile. Kreiz ha dichiarato che il lavoro di integrazione è già iniziato, ma non ha fornito numeri sui posti di lavoro.
Ellison ha sottolineato oltre 200 milioni di abbonati ai servizi streaming e una quota del 12% del tempo totale dedicato alla visione televisiva, seconda solo a YouTube.
Il piano di rimborso del debito dipende dalla crescita dei ricavi e dai risparmi effettivamente realizzati, mentre lo stesso Ellison ha riconosciuto il calo del settore via cavo. Il titolo Paramount ha scambiato vicino ai minimi pluriennali a fine settembre.
