Le azioni di Dell Technologies sono scese dell’11,27% il 14 ottobre dopo che Barclays ha declassato il produttore di server da Overweight a Equal Weight. La banca ha dichiarato che la spesa aziendale in intelligenza artificiale non ha ancora raggiunto un punto di svolta significativo.
Il downgrade è arrivato il giorno dopo che Michael Dell ha dichiarato a CNBC che l’adozione dell’AI da parte delle aziende è solo agli inizi.
Barclays attribuisce il boom aziendale ai prezzi della memoria
L’analista di Barclays, Tim Long, ha applicato lo stesso downgrade a Hewlett Packard Enterprise (HPE) e NetApp. CNBC ha riportato che gli analisti non hanno visto alcun punto di svolta significativo nella spesa per AI aziendale in tutte e tre le compagnie.
La banca si mostra più cauta sui titoli hardware che descrive come “più allineati alla spesa aziendale”. Long ha collegato la crescita dei ricavi del gruppo alla carenza globale di memoria.
“Riteniamo che i solidi ricavi delle aziende siano al momento più una conseguenza dei costi della memoria che di una svolta verso l’AI aziendale”, hanno scritto gli analisti.
Gli analisti hanno spiegato che, di solito, le imprese destinano solo il 5% dei budget IT all’AI. L’hardware rappresenta circa un quarto della spesa per AI nelle aziende.
Hanno aggiunto che il ritorno dei prezzi della memoria a livelli normali e il successivo calo potrebbero mettere sotto pressione i ricavi legati all’infrastruttura.
Long ha anche ridotto il suo prezzo obiettivo su Dell a 574$ da 603$. Il nuovo target si trova circa il 13% sopra la chiusura del 14 ottobre di Dell a 507,93$. Per HPE, Barclays ha abbassato il suo target a 77$ da 83$. Ciò lascia un potenziale rialzo di circa il 22% rispetto alla chiusura di HPE a 63,11$.
Nonostante il calo, Dell resta comunque in rialzo di circa il 303,5% da inizio 2026. Il titolo ora viene scambiato quasi il 14% sotto il suo record di 588,40$ del 17 settembre.
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Michael Dell dice che l’ondata aziendale è solo all’inizio
Michael Dell ha fornito una lettura più ottimista della domanda aziendale il giorno prima del downgrade. In un’intervista a CNBC il 13 ottobre, ha dichiarato che la domanda per la potenza di calcolo in ambito AI supera ancora l’offerta.
“Abbiamo assistito a questa sorta di ondata di utilizzo da parte dei laboratori di frontiera e di alcune aziende. Ora stiamo iniziando a vedere questa ondata anche tra le aziende, ma è davvero solo l’inizio. Credo che verrà distribuita moltissima infrastruttura attorno a tutto ciò,” ha dichiarato.
Ha anche minimizzato i timori di una bolla dell’AI, sostenendo che non c’è sufficiente offerta perché una bolla possa formarsi.
I risultati del terzo trimestre di Dell dovrebbero mostrare se Barclays o il suo CEO ha la visione più corretta. L’azienda ha previsto ricavi per 49 miliardi di dollari, in crescita dell’81% anno su anno.
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