Le exchange decentralizzate (DEX) stanno crescendo in popolarità tra gli utenti crypto. Nell’ultimo anno, le DEX hanno generato una significativa concorrenza per le exchange centralizzate (CEX) che attualmente controllano il trading.
In una conversazione con BeInCrypto, esperti del settore di CoinGecko, Gate.io e PancakeSwap hanno detto che si aspettano una crescita delle DEX nel 2025, ma hanno anche suggerito che le CEX saranno ancora i principali contendenti per i nuovi arrivati.
Il successo di CEXs e DEXs
Dall’inizio del trading crypto, le CEX come Coinbase e Binance hanno dominato il mercato crypto. Queste exchange attualmente raccolgono oltre 300 milioni di utenti combinati, offrendo alta liquidità e servendo come piattaforme facili da usare per i trader principianti.
Nell’ultimo anno, le DEX hanno anche guadagnato slancio, fornendo agli utenti un’alternativa decentralizzata al trading. Con un livello di sicurezza più elevato per prevenire le frodi e meno esposizione alla sovraregolamentazione, le DEX sfidano il controllo delle CEX sul mercato crypto.
Ma nonostante la crescente adozione delle exchange decentralizzate, le CEX non stanno affatto scomparendo.
“Mentre le DEX sono destinate a continuare a crescere ed evolversi nel 2025, le CEX giocheranno ancora un ruolo fondamentale nell’ecosistema, in particolare nell’onboarding di nuovi utenti. Entrambi i tipi di exchange hanno ruoli complementari e, insieme, contribuiranno alla crescita complessiva e all’adozione delle crypto nei prossimi anni,” ha detto Chef Kids, Head Chef di PancakeSwap.
Sfruttando questi vantaggi, le CEX continueranno a comandare il settore.
La presa iniziale degli exchange di criptovalute
Le exchange centralizzate di criptovalute sono piattaforme che conservano asset digitali per conto dei clienti e consentono loro di scambiare, depositare e prelevare le loro criptovalute.
Un’entità centrale controlla queste exchange e agisce come intermediario tra acquirenti e venditori. Questa entità è anche responsabile di garantire che i fondi degli utenti rimangano sicuri.
Le CEX sono la principale via per il trading di criptovalute perché sono facilmente accessibili per i nuovi investitori crypto. Binance, Coinbase e Kraken sono tra le exchange centralizzate più utilizzate.
Secondo Shaun Lee, analista di ricerca presso CoinGecko, il 2024 è stato un anno molto positivo per le CEX.
“Nel complesso, le CEX hanno performato estremamente bene, con le prime 10 che hanno mostrato volumi di oltre 2 trilioni USD, in più mesi dell’anno. Nel 2023, le prime 10 CEX sono riuscite a superare il traguardo di 1 trilione USD solo una volta, a dicembre,” ha detto.
Le CEX tendono anche ad attrarre certi investitori perché sono soggette a rigorosi controlli normativi. Questo può fungere da salvaguardia per i trader che cercano di fare il primo passo lontano dai settori finanziari tradizionali.
La crescita dei DEX
Le DEX funzionano come un mercato peer-to-peer e non si affidano a intermediari per il trading di crypto o la custodia dei fondi. A differenza delle CEX, che sono regolate da un’entità centrale e richiedono agli utenti di sottoporsi a processi Know Your Customer (KYC), le DEX offrono agli utenti la possibilità di scambiare in modo anonimo.
La loro popolarità è recentemente aumentata, fornendo ai trader e agli investitori un’alternativa decentralizzata alle exchange centralizzate. Costruite sulla tecnologia blockchain, le DEX eliminano la necessità di intermediari. Nel frattempo, i contratti intelligenti immutabili facilitano il trading.
Queste qualità sono diventate sempre più attraenti per i trader che cercano di dare priorità alla sicurezza e all’autonomia quando scambiano asset.
Le piattaforme DeFi sono diventate rivali competitivi per le CEX. Hyperliquid, ad esempio, è una blockchain layer-one per il trading decentralizzato che consente un trading ad alte prestazioni e rapido con commissioni ridotte. L’exchange è stata ampiamente adottata nell’ultimo anno.
“Gli exchange decentralizzati (DEX) attualmente catturano circa il 40% della quota di mercato e stanno guadagnando terreno sugli exchange centralizzati (CEX). Guardando al 2025, i DEX avranno ancora più opportunità di crescere. Man mano che la DeFi matura e l’adozione aumenta, gli exchange decentralizzati giocheranno un ruolo sempre più centrale nell’ecosistema finanziario più ampio,” ha detto Chef Kids.
Sebbene i CEX e i DEX operino in contesti diversi, entrambi i tipi di piattaforme mostrano segni di crescente adozione da parte degli utenti e successo nel settore.
Preoccupazioni sulla sicurezza e sull’eccessiva regolamentazione negli CEX
I CEX tendono a essere scrutinati riguardo alla sicurezza. Poiché la piattaforma stessa detiene le chiavi private dei portafogli dei suoi clienti, è completamente responsabile della custodia degli asset degli utenti. Gli utenti diventano vulnerabili a una potenziale perdita di fondi in caso di hack o chiusure improvvise dell’exchange.
Kevin Lee, chief business officer di Gate.io, ha spiegato che, data la loro natura centralizzata, i CEX devono continuare a sviluppare meccanismi che aumentino la sicurezza ed evitino potenziali violazioni della sicurezza.
“Gli exchange centralizzati (CEX) devono dare priorità alla sicurezza impiegando misure complete che proteggano sia gli utenti che i loro asset. Questo implica l’utilizzo di tecnologie avanzate come portafogli multi-firma, soluzioni di cold storage per la maggior parte dei fondi e una robusta crittografia per prevenire violazioni. Inoltre, audit regolari da parte di terzi dei sistemi di sicurezza e dei contratti intelligenti sono fondamentali per identificare proattivamente le vulnerabilità. Gli exchange dovrebbero anche integrare strumenti di monitoraggio in tempo reale alimentati dall’IA per rilevare e rispondere immediatamente alle potenziali minacce,” ha detto.
La maggior parte degli exchange centralizzati utilizza procedure KYC per conformarsi ai requisiti normativi volti a prevenire attività illecite come il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo. Gli utenti devono fornire informazioni di identità, inviare documentazione di supporto e attendere la verifica per finanziare i loro conti e iniziare a scambiare sulla piattaforma.
Di conseguenza, queste piattaforme sono soggette a un’ampia supervisione. Questo può comportare requisiti di licenza rigorosi e regolamenti di conformità imposti dalle autorità, che possono potenzialmente limitare la capacità dei CEX di supportare determinati token o servire utenti in giurisdizioni specifiche.
La caduta di FTX
A causa della loro natura centralizzata, diversi CEX di rilievo, tra cui FTX, Mt. Gox e WazirX, hanno subito significative violazioni della sicurezza, causando perdite finanziarie sostanziali per i loro utenti.
Uno dei casi più noti è FTX, un importante exchange di criptovalute che si classificava terzo a livello globale per volume di scambi nel 2022. FTX è fallito a novembre di quell’anno tra accuse che i suoi proprietari avessero sottratto e utilizzato impropriamente i fondi dei clienti.
All’epoca, sono emerse notizie che Alameda Research, una società di trading affiliata, derivava una parte significativa del suo valore da investimenti speculativi in criptovalute. Questo ha suscitato preoccupazioni tra i clienti di FTX, che successivamente hanno ritirato i loro fondi dall’exchange in massa, portando FTX direttamente al fallimento.
Una storia ammonitrice
Il successivo crollo di FTX ha avuto un impatto significativo sul mercato delle criptovalute e ha portato a una condanna a 25 anni di carcere per l’allora CEO Sam Bankman-Fried.
“Questi casi servono come promemoria dell’importanza della conformità normativa proattiva e della gestione del rischio solida. Gli exchange devono garantire che la loro leadership aderisca a pratiche etiche, con controlli interni robusti per prevenire fallimenti sistemici,” ha detto Lee di Gate.io.
La dissoluzione improvvisa di FTX ha anche sollevato preoccupazioni sulla stabilità e la resilienza dell’ecosistema delle criptovalute più ampio, scuotendo la fiducia degli investitori. Lee ha aggiunto che gli exchange centrali dovrebbero usare FTX come punto di riferimento per misure volte a evitare perdite finanziarie degli utenti.
“Gli incidenti di alto profilo su piattaforme come FTX e WazirX hanno insegnato all’industria che trasparenza e una forte governance sono essenziali per la sopravvivenza degli exchange centralizzati. Questi eventi hanno sottolineato l’importanza di mantenere una rigorosa separazione tra fondi degli utenti e fondi operativi per prevenire abusi e cattiva gestione. Hanno anche evidenziato la necessità critica di audit regolari delle prove di riserva e divulgazioni pubbliche per promuovere fiducia e responsabilità degli utenti,” ha detto.
Situazioni come queste sollevano domande sulla natura centralizzata delle operazioni di un exchange. I trader esperti tendono ad adottare exchange decentralizzati per avere il pieno controllo delle chiavi del loro wallet crypto.
Dex e problemi di liquidità
Uno svantaggio significativo dei DEX rispetto ai CEX è la minore liquidità. Questa minore liquidità può causare un notevole slippage di prezzo, il che significa che il prezzo effettivo a cui viene eseguito uno scambio può deviare considerevolmente dal prezzo di mercato previsto.
Poiché la maggior parte dei DEX ha generalmente una base di utenti più piccola e volumi di scambio inferiori, a volte è più difficile trovare controparti immediate per gli scambi.
“La liquidità è cruciale per qualsiasi DEX, grande o piccolo, poiché influisce direttamente sull’efficienza degli scambi, sullo slippage e sull’esperienza complessiva dell’utente. Per i DEX più piccoli, la mancanza di liquidità può essere particolarmente impegnativa, poiché limita i trader attivi e le coppie di scambio disponibili,” ha detto Chef Kids di PancakeSwap.
Poiché i CEX hanno accesso a un pool più ampio di acquirenti e venditori, gli utenti tendono a scambiare su questi exchange per evitare problemi di liquidità. Chef Kids dice che i DEX devono affrontare questo problema per diventare più competitivi.
“Per qualsiasi DEX, maggiore liquidità avvantaggia l’intero ecosistema DeFi consentendo migliori prezzi, attirando più utenti e creando infine un mercato più vivace ed efficiente. Questo, a sua volta, rafforza lo spazio DeFi nel suo complesso, stimolando innovazione e crescita,” ha detto.
Affrontare i problemi di liquidità è cruciale per i DEX per migliorare la loro competitività e contribuire efficacemente alla crescita e allo sviluppo degli exchange decentralizzati.
Ostacoli di onboarding per i DEX
I DEX spesso presentano un livello di complessità tecnica più elevato rispetto ai CEX. Usare un DEX richiede solitamente una certa familiarità con la tecnologia blockchain, poiché implica l’uso di wallet compatibili e la corretta gestione delle chiavi private.
Questo livello di conoscenza può rappresentare barriere per i nuovi arrivati nel mondo crypto che scambiano su exchange per la prima volta.
“La complessità dei wallet self-custodial e del bridging rappresenta ancora una barriera significativa per l’utente medio, rendendo difficile l’adozione di massa dei DEX. Per raggiungere un pubblico più ampio, i DEX devono semplificare e rendere l’esperienza utente più accessibile,” ha detto Chef Kids.
Questo fattore da solo rende i CEX più attraenti per i trader principianti.
“I CEX rimarranno una parte cruciale dell’ecosistema crypto, specialmente nel promuovere un’adozione più ampia. Per molti nuovi arrivati, gli exchange centralizzati offrono il punto di ingresso più semplice, interfacce intuitive, on-ramp fiat e processi di onboarding facili,” ha aggiunto.
Creando risorse educative di supporto e iniziative favorevoli all’adozione, i DEX possono facilitare l’adattabilità per gli utenti interessati a passare agli exchange decentralizzati.
Colmare le opzioni centralizzate e decentralizzate
Kevin Lee di Gate.io afferma che le CEX possono sfruttare questo vantaggio per difendersi dalla concorrenza delle DEX sempre più popolari come Hyperliquid, Uniswap e PancakeSwap.
“Le CEX possono guidare nell’educazione degli utenti e nell’onboarding semplificando l’accesso alle tecnologie blockchain e creando esperienze utente intuitive. Le collaborazioni con progetti ed ecosistemi emergenti aiutano ad espandere l’ambito dell’innovazione sulle loro piattaforme,” ha spiegato Lee.
Le exchange centralizzate dovrebbero anche integrare soluzioni che soddisfano le esigenze degli investitori che danno priorità agli approcci decentralizzati al trading.
“Integrando modelli ibridi, come portafogli non-custodial e opzioni di trading decentralizzate, le CEX possono fornire agli utenti un ponte tra la comodità centralizzata e l’autonomia decentralizzata. Inoltre, offrire servizi a valore aggiunto come fiat on-ramps, strumenti di trading avanzati, staking e prodotti di livello istituzionale permette alle CEX di soddisfare una gamma più ampia di utenti,” ha spiegato Lee.
Man mano che le CEX e le DEX guadagnano popolarità, probabilmente impareranno l’una dall’altra per superare le rispettive sfide. Affrontare queste lacune garantirà la crescita sostenibile e il successo a lungo termine delle exchange di criptovalute.
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