Il prezzo di Bitcoin (BTC) sta operando intorno a $68.500 dopo aver corretto di circa il 40% rispetto al massimo di metà gennaio di $98.000, e il rimbalzo dal minimo di $60.000 di febbraio mostra segnali di esaurimento.
Il canale ascendente che si è formato dopo il crollo può sembrare un recupero. Tuttavia, una divergenza nascosta dell’RSI, la convinzione sempre più bassa degli hodler, le perdite ridotte delle posizioni a breve termine e una liquidation map positiva fanno tutte pensare nella stessa direzione.
Divergenza nascosta lampeggia all’interno di un canale ascendente
Il prezzo di Bitcoin ha operato all’interno di un canale parallelo ascendente sul grafico giornaliero da inizio febbraio, un pattern formatosi dopo la correzione di quasi il 40% dai $98.000 fino all’area dei $60.000. I canali ascendenti che si sviluppano a seguito di correzioni forti spesso funzionano come pattern di continuazione, cioè il consolidamento si risolve più in basso invece che più in alto.
L’Indice di Forza Relativa (RSI), un oscillatore di momentum, ha formato una divergenza ribassista nascosta sul timeframe giornaliero. Tra il 2 febbraio e il 25 marzo, il prezzo ha registrato un massimo inferiore mentre l’RSI toccava un massimo superiore. Una divergenza ribassista nascosta segnala che il trend dominante, in questo caso il trend ribassista più ampio, probabilmente riprenderà nonostante il recupero apparente.
Una divergenza simile si era formata tra il 2 febbraio e il 4 marzo. Dopo la conferma di quel segnale, il prezzo di BTC ha corretto dell’11% nelle sessioni successive. L’attuale divergenza è stata confermata il 25 marzo, e da allora Bitcoin è già sceso.
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La trendline inferiore del canale non è lontana. Una chiusura giornaliera al di sotto di quel livello romperebbe la struttura ascendente e validerebbe lo scenario ribassista. Tuttavia, il solo segnale RSI non conferma se questo ritracciamento abbia abbastanza forza da arrivare alla base del canale. I dati on-chain sulla convinzione forniscono questo contesto.
La convinzione diminuisce mentre le perdite di breve termine restano contenute
La variazione netta delle posizioni degli hodler di Bitcoin, una metrica di Glassnode che monitora l’accumulazione su 30 giorni dei wallet che detengono BTC da più di 155 giorni, ha raggiunto un picco di 46.462 BTC il 15 marzo. Al 26 marzo, questa cifra era scesa a 35.278 BTC, un calo di circa il 24%.
Sebbene il dato sia leggermente risalito dal 24 marzo, il trend più generale dalla metà di marzo è in discesa. Questi detentori di medio termine, spesso considerati la spina dorsale della convinzione del mercato, stanno riducendo la loro velocità di accumulo anche mentre Bitcoin si muove all’interno del canale ascendente. Questo comportamento suggerisce che non sono convinti che il rimbalzo rappresenti un vero potenziale di ripresa.
Il comportamento delle posizioni a breve termine aggiunge un ulteriore livello di rischio. Il NUPL dei detentori a breve termine, un indicatore che misura la redditività aggregata per i wallet che detengono BTC da meno di 155 giorni, attualmente segna -0,21. Ciò lo colloca appieno nella zona di capitolazione.
Tuttavia, quando Bitcoin ha raggiunto $62.800 a inizio febbraio, il NUPL dei detentori a breve termine era sceso a -0,47, molto più in profondità nella capitolazione. Il dato attuale di -0,21, nonostante il prezzo sia solo leggermente superiore a $68.500, significa che i detentori a breve termine hanno perdite nettamente inferiori rispetto al fondo di febbraio. Se la convinzione degli hodler continuerà ad affievolirsi e il canale verrà rotto, questi detentori potrebbero interpretare la perdita di supporto come un segnale per vendere, accelerando il calo.
I dati on-chain rivelano un mercato in cui la convinzione sta silenziosamente svanendo. Il mercato dei derivati mostra se i trader si sono posizionati per questo scenario o se restano esposti dal lato sbagliato.
Il prezzo di Bitcoin si trova di fronte a una lunga parete di liquidazioni a $64.000
La liquidation map perpetua BTC/USDT su Gate per le posizioni attive a 30 giorni mostra un mercato ancora piuttosto ottimista. La leva cumulativa per le long liquidation ammonta a 4,21 miliardi di dollari, contro i 4,13 miliardi di dollari sulle short liquidation. Anche se la configurazione sembra bilanciata, la forte leva long in un mercato volatile comporta diversi rischi, rendendo questa la quarta ragione per cui ci si attende un calo più profondo.
Nonostante la correzione di quasi il 40% e il ritracciamento in corso, la maggior parte delle posizioni a leva resta dalla parte rialzista.
Il più denso cluster di liquidazioni long si trova a $64.100, dove la leva long cumulativa raggiunge 3,55 miliardi di dollari. Ciò significa che circa l’84% di tutta la leva long a rischio liquidazione verrebbe attivata a quel singolo livello di prezzo o superiore.
Un movimento verso $64.100 (zona 64.000) si allineerebbe anche con il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618. Questo rende tale zona sia un importante livello tecnico che un punto cruciale per i derivati.
Per la previsione del prezzo di Bitcoin sullo scenario attuale, il livello decisivo immediato si trova a $68.700. Attualmente BTC sta testando questo livello. Un mancato mantenimento sopra questa soglia apre la strada verso $66.400, che è molto vicino alla linea di tendenza inferiore del canale ascendente.
Se il canale dovesse rompersi, $64.100 diverrebbe il prossimo obiettivo principale. Un movimento verso questo livello liquiderebbe la maggior parte della leva long, innescando una reazione a catena che potrebbe spingere BTC verso $60.900 e perfino $56.800, livello che aggraverebbe il calo del 40% evidenziato in precedenza.
Al rialzo, BTC deve riconquistare $71.500 per alleviare la pressione ribassista immediata. Una forza rialzista tornerebbe soltanto al di sopra di $76.100.
Una chiusura giornaliera sotto $66.400 romperebbe il canale ascendente ed esporrebbe 3,55 miliardi di dollari in liquidazioni long a $64.100. Tuttavia, una riconquista di $71.500 rimanderebbe lo scenario ribassista e manterrebbe viva la possibilità di un rimbalzo.
