Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, afferma che i consulenti finanziari continuano a mostrare interesse per le crypto, ma ora danno maggiore importanza alle stablecoin e alla tokenizzazione rispetto a Bitcoin. Ha tratto questa conclusione dopo aver parlato con più di 40 consulenti in un solo giorno di chiamate commerciali.
I dati forniti dalla società di analisi Artemis vanno nella stessa direzione. Le menzioni delle stablecoin nelle comunicazioni alla SEC e nelle presentazioni agli investitori hanno raggiunto il picco di circa 1.000 nel primo trimestre del 2026, come riporta la società.
Stablecoin e tokenizzazione al centro della scena
Hougan ha spiegato in dettaglio queste conversazioni in un memo pubblicato il 10 giugno. Secondo quanto riferito, ha incontrato otto team di consulenti lunedì, la giornata più impegnativa da quando è entrato in Bitwise otto anni fa.
Coinvolgere questi consulenti su Bitcoin si è rivelato difficile, ha ammesso, anche con prezzi vicini a 60.000 dollari che considera interessanti per gli investitori di lungo periodo.
Le conversazioni tornavano invece sempre su temi come pagamenti, mercati dei capitali e asset tokenizzati.
Hougan ha collegato questo cambiamento a due fattori:
- La narrativa del trade sulla svalutazione del fiat si è affievolita, con l’oro che scambia circa il 20% sotto il suo massimo storico, secondo lui.
- Le discussioni sulle stablecoin del presidente della SEC Paul Atkins e del CEO di BlackRock Larry Fink sono diventate costanti in TV finanziaria.
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“Se pensate che i consulenti finanziari siano gli acquirenti marginali netti di crypto nel prossimo ciclo, il primo settore dove potrebbero affluire capitali sarà proprio quello degli investimenti legati a stablecoin e tokenizzazione,” ha spiegato Hougan nel memo.
Prevede che questi flussi andranno a favore di infrastrutture per la tokenizzazione come Ethereum (ETH) e Solana (SOL), oltre che di azioni collegate alle stablecoin come Circle (CRCL) e Coinbase (COIN).
Secondo lui, questo schema richiama i cicli precedenti, inclusi i progressi degli ETF spot che hanno risollevato le crypto dal crollo del 2022.
Picco di attenzione o nuova fase di adozione?
Artemis fornisce un segnale tangibile oltre gli aneddoti, mostrando che i riferimenti alle stablecoin nelle comunicazioni aziendali hanno raggiunto il livello più alto mai registrato nel Q1 2026.
La regolamentazione contribuisce a spiegare il tempismo. Il 19 febbraio, lo staff della SEC ha dichiarato che i broker-dealer possono applicare un haircut di capitale del 2% alle stablecoin di pagamento, trattandole quasi come contanti.
Questa indicazione si basa sul GENIUS Act, la legge del 2025 che ha creato una categoria federale per le stablecoin di pagamento.
I dati di utilizzo confermano la tendenza. Un report di Fireblocks basato su un sondaggio di marzo 2025, condotto tra 295 dirigenti finanziari, ha rilevato che il 49% delle istituzioni utilizza già le stablecoin per i pagamenti.
Questa combinazione ha due risvolti:
- La curiosità dei consulenti suggerisce che nuovi capitali potrebbero affluire inizialmente su stablecoin e tokenizzazione.
- Tuttavia, il picco nelle menzioni potrebbe indicare che il tema sia già molto discusso nelle comunicazioni aziendali, mentre azioni, oro e titoli di Stato USA vengono già spostati on-chain nella pratica, non solo nei pitch deck.
Anche i real world asset tokenizzati hanno sfidato la turbolenza dello scorso anno.
Hougan considera i consulenti, che secondo i dati della Investment Adviser Association gestiscono più di 175.000 miliardi di dollari, come la nuova classe di investitori in grado di porre fine alla turbolenza del 2026.
Pertanto, anche il loro coinvolgimento è più importante del solito, soprattutto dopo che la sua previsione sul crypto winter si è rivelata azzeccata.
Sarà più chiaro se il picco delle menzioni nel primo trimestre segna la saturazione o l’inizio di una fase di implementazione, quando arriveranno le comunicazioni del secondo trimestre.
Nel frattempo, la richiesta da parte dei consulenti offre al mercato un segnale concreto di adozione da seguire.
