L’espressione “debasement trade” come narrativa nel settore crypto è diventata popolare. È l’idea di uscire dagli asset garantiti dai governi, come le obbligazioni o le valute fiat, ed entrare in asset “duri” come l’oro o Bitcoin.
Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, ha scritto recentemente su X che la teoria del debasement trade sta prendendo piede e sarà popolare fino al 2026. Dunque, cos’è questa teoria e perché sta guadagnando trazione ora?
Che cos’è la teoria del trading sulla svalutazione monetaria in Bitcoin
La teoria del Debasement Trade in Bitcoin si riferisce agli investitori che acquistano Bitcoin come protezione contro il calo di valore delle valute fiat.
SponsoredMan mano che i governi espandono l’offerta di moneta attraverso debito e stimoli monetari, ogni unità di valuta perde potere d’acquisto. Questo processo è noto come svalutazione della valuta.
La fornitura fissa di Bitcoin pari a 21 milioni di monete e la sua indipendenza dalle banche centrali lo rendono una copertura interessante contro questa erosione.
In quest’ottica, Bitcoin funziona come un “digital hard asset”, simile all’oro. Preserva valore quando la fiducia nel denaro tradizionale si indebolisce.
Questo trade ha guadagnato slancio mentre il debito globale aumenta e le preoccupazioni per l’inflazione persistono. Consente agli investitori di considerare Bitcoin come parte di una strategia più ampia per proteggere la ricchezza dalla diluizione monetaria.
Incertezza crescente
Satoshi Nakamoto ha creato Bitcoin in risposta alla crisi finanziaria del 2008. Il suo genesis block, quando la rete è andata online per la prima volta nel 2009, conteneva un messaggio che faceva riferimento ai salvataggi delle banche.
Quindi, non c’è davvero dubbio, nonostante il mistero che circonda i fondatori di Bitcoin, che la criptovaluta sia stata creata come rimedio al caos finanziario tradizionale.
Sponsored Sponsored“Penso che la tesi fondamentale di BTC sia sempre stata una qualche variante del debasement trade,” ha detto Andrew Tu, dirigente presso il market maker crypto Efficient Frontier. “A partire dal genesis block in cui Satoshi fa riferimento al salvataggio delle banche.”
Nel complesso, i mercati finanziari sembrano essere molto reattivi alle politiche USA. Ecco perché il mercato sembra cambiare bruscamente o d’impulso con l’amministrazione Trump.
Il l’ultimo crollo del mercato del 10 ottobre dovuto ai timori sui dazi è un esempio di ciò. Sebbene il recupero sia stato quasi altrettanto rapido.
In effetti, guardando al quadro generale, il prezzo di Bitcoin è aumentato del 50% nell’ultimo anno, nonostante le turbolenze di mercato di settimana in settimana.
Svalutazione: rialzista o ribassista per i trader crypto?
Il termine “debasement” suona serio, qualcosa che dovrebbe preoccupare gli operatori di mercato.
Tuttavia, il termine potrebbe essere più che altro una storia da raccontare per mercati oscillanti, spesso in balia dei decisori politici USA o di altri eventi globali.
SponsoredColoro che studiano i mercati ogni giorno potrebbero avere un’opinione diversa sul debasement, alimentando complessivamente un sentiment ribassista.
“Nonostante tutta l’incertezza e il fatto che gli economisti dicessero che una recessione e/o un mercato ribassista fosse estremamente probabile nel 2023, molto probabile nel 2024, e 50/50 nel 2025,” ha osservato Jeff Emrby, Managing Partner di Globe 3 Capital. “È troppo presto per dirlo ora, ma ci aspettiamo di poter annunciare un altro anno di mercato rialzista nel 2026.”
Se l’idea del debasement trade dovesse diventare un tema di cui molti parlano nel 2026, come prevede Hougan di Bitwise, coloro che credono in Bitcoin da molto tempo non ne sarebbero sorpresi.
Un tempo questo si chiamava essere “libertarian” o un “cypherpunk.” Non era necessariamente di moda all’epoca ed è stato parte dell’atmosfera controculturale di Bitcoin fino a circa il 2016. Potrebbe essere di moda ora.
“È praticamente la base stessa della storia del valore di Bitcoin,” ha detto Witold Smieszek, Director of Investments per Paramount Digital. “Quindi, in questo senso, non è nulla di nuovo per la vecchia guardia che è entrata nelle crypto grazie a un mix di economia e valori cypherpunk.”
Rotazione di Bitcoin
Gli investitori potenziali nel settore crypto hanno molte più opzioni rispetto ai giorni cypherpunk quando era disponibile solo Bitcoin.
Sponsored SponsoredLa diffusione delle Layer-1 e normative più favorevoli ha portato le aziende a esprimere interesse per varie chain, il che potrebbe tradursi in aumenti significativi di valore per i token sottostanti.
Ma è probabile che sia Bitcoin ad adattarsi meglio alla storia del debasement.
“BTC, con il suo hard cap dell’offerta, è sempre stato visto dai Bitcoiner come una copertura contro il sistema fiat che abbiamo attualmente,” ha detto Tu di Efficient Frontier.
Dalla stampa di moneta dell’era pandemica del 2020, l’offerta monetaria totale M2, ossia la liquidità e i suoi equivalenti, è passata da circa 15.000 miliardi di dollari a oltre 20.000 miliardi di dollari.
Denaro facile e a basso costo ha portato a una rotazione verso Bitcoin e a un prezzo più alto – BTC è sceso fino a $4.000 durante i lockdown del 2020. Ma ciò non significa che non ci sarà una rotazione in uscita di fronte ad altri eventi macro.
La volatilità non sembra sempre divertente per i detentori meno esperti di crypto, ma è davvero positiva per i trader, con il volume giornaliero di Bitcoin sugli exchange a 17 miliardi di dollari, secondo l’aggregatore di dati Newhedge.
“Se il mercato crollasse perché scoppia la bolla dell’IA o altro, allora probabilmente vedremmo anche BTC e l’intero mercato crypto, e probabilmente anche l’oro nel breve periodo prima di una sovraperformance nel medio periodo, crollare anch’essi”, ha aggiunto Andrew Tu di Efficient Frontier
