I mercati asiatici sono crollati lunedì mentre le conseguenze degli attacchi militari statunitensi e israeliani contro l’Iran hanno fatto schizzare il prezzo del petrolio, precipitare le borse e spinto gli investitori alla ricerca di asset rifugio — ma Bitcoin ha retto meglio del previsto, oscillando intorno a $66.500 dopo un fine settimana in cui è passato da $63.000 a $68.000.
Con lo Stretto di Hormuz di fatto chiuso e il Brent in aumento fino al 13%, il conflitto ora mette alla prova se la liquidità 24/7 di Bitcoin lo renda un ammortizzatore in caso di crisi o semplicemente un altro asset rischioso travolto dal ribasso.
Asia apre in rosso, poi riduce le perdite
Il Nikkei giapponese è crollato fino al 2,15% all’apertura, perdendo oltre 1.260 punti. A metà giornata, il calo si era ridotto all’1,66%, con un valore di 57.875 punti. L’Hang Seng di Hong Kong è sceso del 2,54%, mentre lo Straits Times di Singapore ha registrato un ribasso del 2,13%. Shanghai ha tenuto meglio, registrando una flessione dello 0,45%.
Le azioni delle compagnie aeree nella regione — tra cui Qantas, Singapore Airlines e Japan Airlines — sono scese di oltre il 5% a causa della chiusura dello Stretto di Hormuz che ha perturbato le rotte dei voli e fatto salire i costi del carburante. Anche le compagnie aeree cinesi hanno subito forti perdite.
Il rialzo iniziale del petrolio si è notevolmente attenuato nel corso della seduta. Il Brent era balzato fino al 13% all’apertura, ma il WTI segnava solo +4,24% a metà giornata. Anche i future sugli indici azionari USA si sono ripresi: l’S&P 500 era in calo dello 0,67% e il Dow dello 0,71% — ben lontani dai minimi di oltre 1% toccati in precedenza. L’oro è salito dell’1,76%.
Il settore energetico cinese è andato in controtendenza. PetroChina ha aperto in rialzo del 7% a Shanghai e il CSI Energy Index è salito del 5%. La Kospi della Corea del Sud, uno dei mercati meglio performanti in Asia quest’anno, è rimasta chiusa lunedì per una festività nazionale — rinviando a martedì quella che potrebbe essere una forte reazione.
Bitcoin, in calo del 2,2% nella giornata, ha comunque limitato le perdite rispetto ai forti ribassi dei future azionari e degli indici di Borsa asiatici.
Un weekend movimentato per la crypto
Le turbolenze sono iniziate sabato quando gli attacchi statunitensi-israeliani hanno colpito diversi obiettivi in Iran, uccidendo la Guida Suprema Ayatollah Ali Khamenei. Bitcoin è sceso sotto $64.000 nel giro di poche ore, mentre la capitalizzazione totale delle crypto perdeva circa 128 miliardi di dollari, con liquidazioni forzate a catena sui mercati dei derivati.
Il rimbalzo è arrivato rapidamente. Dopo che i media statali iraniani hanno confermato la morte di Khamenei, i trader hanno scommesso che il vuoto di potere potesse accelerare la de-escalation, facendo tornare Bitcoin sopra $68.000 in una liquidità domenicale molto ridotta. Ma l’ottimismo è svanito quando l’Iran ha lanciato attacchi missilistici e con droni in tutto il Golfo, colpendo obiettivi in Israele, Emirati Arabi Uniti e Bahrain, facendo scendere il prezzo sotto $66.000 già domenica sera a New York.
All’inizio di lunedì in Asia, Bitcoin veniva scambiato intorno a $66.543, con un range sulle 24 ore tra $65.149 e $68.043. Il volume di scambi nelle 24 ore ha superato i 43,6 miliardi di dollari, segnalando un’intensa attività mentre i trader si posizionavano in vista dell’apertura dei mercati USA.
Hormuz, il vero rischio
Il rischio più grande per i mercati è la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz. Circa il 20% del petrolio trasportato via mare a livello globale passa di lì. I segnali digitali mostrano che il traffico delle petroliere è quasi azzerato. Almeno tre navi sono state attaccate vicino alla foce del Golfo Persico. Gli economisti avvertono che una chiusura prolungata potrebbe far salire il prezzo del petrolio fino a 108 dollari al barile.
L’OPEC+ è intervenuta domenica per calmare le paure sull’offerta, annunciando un aumento della produzione di 206.000 barili al giorno a partire da aprile — più di quanto si aspettassero gli analisti. Arabia Saudita, Russia, Iraq, Emirati Arabi Uniti e altri quattro membri sono pronti ad aumentare l’output. Tuttavia, secondo gli analisti l’impatto potrebbe essere limitato: se i flussi dal Golfo resteranno bloccati, la produzione aggiuntiva avrà poco effetto. Le rotte di esportazione sono più importanti dei target di produzione nominali.
Per il settore crypto, lo shock petrolifero rappresenta una doppia minaccia. L’aumento dei prezzi dell’energia si riflette direttamente sulle aspettative d’inflazione, ritardando potenzialmente i tagli ai tassi della Federal Reserve che il mercato si attendeva. Anche con l’intervento dell’OPEC+, una lunga interruzione dello Stretto di Hormuz potrebbe mantenere il prezzo del greggio elevato abbastanza a lungo da far salire l’inflazione, il che sarebbe negativo per gli asset rischiosi, compreso Bitcoin.
Valvola di sfogo o asset rischioso?
Il fine settimana ha ribadito l’identità in evoluzione di Bitcoin nelle crisi geopolitiche. Quando i mercati tradizionali sono chiusi, le crypto assorbono la pressione di vendita proveniente da azioni, obbligazioni e materie prime. Gli analisti definiscono questo fenomeno “effetto valvola di sfogo”. Bitcoin è l’unico grande asset liquido scambiato ininterrottamente. Ha subito il peso principale dei flussi risk-off del weekend. La vera price discovery è attesa per lunedì, quando riaprono i mercati azionari USA e gli ETF su Bitcoin.
Questa dinamica legata agli ETF aggiunge una nuova variabile. Gli ETF su Bitcoin spot hanno registrato quasi 254 milioni di dollari di afflussi netti in tre sessioni la scorsa settimana. L’apertura di lunedì metterà alla prova la tenuta delle posizioni degli investitori istituzionali davanti all’acuirsi delle tensioni geopolitiche.
I funding rate dei future su Bitcoin sono diventati fortemente negativi, mentre il CMC Crypto Fear and Greed Index è a 15 — in piena area di “Estrema Paura”, dove si trova ormai da settimane. Alcuni analisti lo considerano un segnale contrario e sostengono che il mercato stia pagando meccanicamente i trader che aprono posizioni long.
Cosa succede adesso
Un po’ di panico iniziale si è attenuato dopo che il presidente Trump ha dichiarato al New York Times di essere disposto a revocare le sanzioni contro l’Iran se la nuova leadership si dimostrerà pragmatica. Un alto funzionario della Casa Bianca ha anche spiegato alla stampa che la nuova guida ad interim dell’Iran ha lasciato intendere di essere aperta al dialogo, e Trump ha affermato di aver accettato l’avvio di un confronto.
Alcuni strategist di Wall Street hanno messo in guardia dal comprare subito sul ribasso. Questo episodio rischia di trascinarsi a lungo e richiede molta più cautela rispetto alle consuete fiammate geopolitiche cui gli investitori sono abituati.
Per Bitcoin, che è già sceso del 47% rispetto al massimo storico di ottobre di $126.000, il supporto a $60.000 resta la linea da non oltrepassare. Una rottura al ribasso potrebbe aprire la strada verso l’area di metà $50.000. Al contrario, una risalita sostenuta sopra $70.000 potrebbe scatenare uno short squeeze viste le forti posizioni ribassiste attualmente aperte sui mercati dei derivati.
Con i dati CPI attesi per l’11 marzo e la decisione della Fed fissata per il 18 marzo, il mercato crypto si trova ad affrontare una sequenza di catalizzatori che il conflitto con l’Iran ha reso esponenzialmente più complessa da gestire.
