L’andamento del prezzo di Bitcoin nell’ultima settimana ha messo in evidenza quanto questo mercato sia diventato reattivo ai cambiamenti di posizionamento e sentiment. BTC ha perso brevemente quota $90.000, prima di segnare un rimbalzo iniziale, alimentato dall’elevata volatilità e dagli acquisti sui cali da parte degli operatori a breve termine. Il movimento è stato rapido, rumoroso e guidato dai titoli delle notizie: un classico comportamento da fine ciclo.
Nonostante il prezzo sia riuscito a stabilizzarsi per il momento, l’andamento generale dei flussi rimane misto. I partecipanti agli ETF su Bitcoin spot restano ancora in attesa, e questa cautela potrebbe, alla fine, determinare se questo rimbalzo avrà seguito o si trasformerà in un altro massimo decrescente.
SponsoredI venditori di Bitcoin mostrano uno schema storico
I dati on-chain mostrano che le perdite realizzate sono attualmente concentrate tra i detentori da tre a sei mesi, con un contributo secondario dai detentori nella fascia sei-dodici mesi. Di solito, si tratta di partecipanti che hanno acquistato vicino ai massimi del ciclo, soprattutto oltre la zona dei $110.000, e che oggi si trovano costretti ad affrontare delle perdite mentre il prezzo torna vicino al loro prezzo di acquisto.
Questo tipo di realizzazione delle perdite è solitamente guidato dalla riduzione del rischio piuttosto che da una nuova convinzione ribassista. Questi detentori tendono a vendere sulla forza durante i primi rimbalzi, creando un’offerta sopra il prezzo vicino ai livelli chiave di recupero. Di conseguenza, i tentativi di rialzo di Bitcoin spesso si fermano prima che il momentum possa potenzialmente ricostruirsi completamente.
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Storicamente, i picchi di perdite realizzate in queste fasce d’età tendono a segnare le fasi finali delle correzioni piuttosto che l’inizio di una distribuzione prolungata. Nei cicli passati, Bitcoin spesso si è stabilizzato e ha ripreso slancio una volta che questo gruppo ha terminato la capitolazione, suggerendo che il comportamento attuale potrebbe essere più vicino all’esaurimento che a una nuova accelerazione verso il basso.
Sponsored SponsoredLa pressione d’acquisto torna prima del previsto
Dal punto di vista del momentum, le condizioni sono migliorate più rapidamente del previsto. Il Money Flow Index ha segnato un netto rialzo nelle ultime 48 ore, indicando una rinnovata pressione d’acquisto. Poiché il MFI tiene conto sia del prezzo sia del volume, è un ottimo indicatore della reale domanda durante le fasi di forte volatilità.
L’aumento del MFI sembra essere legato all’attenuarsi delle tensioni geopolitiche, compresi gli sviluppi sulla situazione della Groenlandia. La reazione di Bitcoin evidenzia quanto i partecipanti di breve periodo siano ancora sensibili ai titoli macroeconomici. Sebbene questo afflusso di acquisti favorisca una stabilizzazione di breve periodo, è importante ricordare che l’ottimismo legato alle notizie può svanire rapidamente se la narrativa macro dovesse diventare nuovamente avversa al rischio.
In altre parole, il momentum è migliorato, ma resta fragile e reattivo, più che strutturalmente rialzista.
Sponsored SponsoredGli ETF continuano a registrare deflussi di capitale
Nonostante il rimbalzo di BTC nelle ultime due sedute, gli afflussi degli ETF continuano a descrivere uno scenario ribassista. Gli ETF su Bitcoin spot hanno registrato deflussi costanti questa settimana, per un totale di circa 1,6 miliardi di dollari in tre giorni di contrattazioni. Nella sola giornata di mercoledì si sono verificati deflussi per 708 milioni di dollari: il maggior deflusso giornaliero dal novembre 2025.
Questa divergenza tra prezzo e afflussi degli ETF è significativa. Sottintende che i partecipanti istituzionali e a lungo termine non stanno ancora scommettendo sulla ripresa. Al contrario, sembrano attendere una maggiore stabilità macro prima di riallocare il rischio.
Finché gli afflussi degli ETF resteranno negativi, il momentum al rialzo probabilmente continuerà a trovare ostacoli. Deflussi persistenti tendono infatti a limitare i rialzi e a rendere più difficile per BTC recuperare e mantenere livelli chiave di resistenza.
SponsoredIl prezzo di Bitcoin punta alla ripresa
Dal punto di vista tecnico, Bitcoin sta scambiando all’interno di un ampio cuneo ascendente in espansione da metà novembre 2025. Questo pattern segnala di solito una volatilità crescente più che una prosecuzione pulita del trend. Recentemente, BTC ha evitato per un soffio un vero breakdown verso la trendline inferiore grazie agli acquisti aggressivi degli operatori a breve termine.
Questa reazione ha riportato il prezzo sopra i $90.000, con BTC attualmente che oscilla vicino a quota $90.054. Una rottura confermata di questa struttura potrebbe indicare un target rialzista di lungo termine oltre i $98.000, anche se tale scenario sembra per ora piuttosto lontano.
Nel breve termine, l’attenzione è rivolta a $91.298. Una chiara riconquista e chiusura sopra questo livello aprirebbe la strada a un movimento verso $93.471. Tuttavia, i rischi al ribasso restano legati al comportamento degli ETF. Se i deflussi dovessero continuare, il prezzo potrebbe rimanere sotto la resistenza e trascinare Bitcoin di nuovo sotto $90.000.
In tal caso, i prossimi target al ribasso si trovano a $87.210 oppure, potenzialmente, verso un nuovo test del limite inferiore del wedge ascendente. Fino a quando gli afflussi non torneranno in modo deciso a essere positivi, Bitcoin resta in un contesto volatile e guidato dal range, dove la pazienza è fondamentale.
