Se le previsioni degli scommettitori sono corrette, la Federal Reserve potrebbe mantenere i tassi di interesse fermi nel range 3,50%–3,75% il 18 marzo, poiché i prezzi dell’energia spinti dalla guerra e le crescenti aspettative di inflazione costringono i policymaker all’inazione.
Bitcoin (BTC) sta scambiando vicino a $74.000 dopo aver toccato per un breve periodo i $76.000 martedì. I mercati hanno pienamente scontato un mantenimento dei tassi, ma la volatilità continua a persistere in prossimità dell’annuncio e della conferenza stampa di Jerome Powell.
Guerra, petrolio e una banca centrale senza buone opzioni
La riunione di marzo del FOMC si svolge in un contesto senza precedenti moderni. La chiusura dello Stretto di Hormuz da parte dell’Iran ha bloccato circa un quinto della fornitura globale di petrolio.
Diversi attacchi missilistici su Tel Aviv hanno spinto i prezzi dell’energia ai massimi di diversi anni, con il diesel negli USA che ha raggiunto i $5 al gallone.
In questo scenario, il CME FedWatch Tool indica una certezza quasi totale di un mantenimento dei tassi, con il 98,9% di probabilità che non vi siano cambiamenti e l’1,1% su un rialzo.
Le principali banche condividono questo consenso:
- Barclays prevede che il dot plot segnali un solo taglio di 25 punti base nel 2026 con previsioni di inflazione più alte.
- Bank of America prevede una probabile votazione di 8–2 con dissensi accomodanti da parte dei governatori Stephen Miran e Christopher Waller.
- Anche Deutsche Bank si aspetta un mantenimento, citando l’incertezza in Medio Oriente.
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a $74.046, dopo una lieve correzione rispetto al massimo intraday di $76.000 registrato martedì.
I trader crypto si preparano al tono di Powell
Secondo l’analista crypto 0xNobler, un tasso inferiore al 3,75% porterebbe i mercati a una crescita parabolica, mentre qualsiasi valore superiore provocherebbe una forte svendita.
Nel frattempo, anche Max Crypto sottolinea l’impatto imminente della guerra USA-Iran sull’inflazione a breve termine, spiegando che un atteggiamento ancora più falco potrebbe portare a un calo degli asset rischiosi.
“Da quando è scoppiata la guerra USA-Iran, le aspettative d’inflazione a breve termine stanno aumentando… Se segnala un ulteriore atteggiamento falco, gli asset rischiosi potrebbero crollare”, ha scritto Max.
Altrove, l’analista Limitless sostiene che la Fed sia di fronte a uno scenario senza vie d’uscita, poiché:
- Mantenere i tassi o adottare un tono più hawkish toglierebbe liquidità, ma
- Segnalare tagli indebolirebbe il dollaro e farebbe aumentare i costi dell’energia.
I trader hanno scontato zero tagli ai tassi per tutto il resto del 2026, segnale che si aspettano una fase di politica monetaria restrittiva prolungata.
Cosa succede dopo
Le dichiarazioni di Powell sul dot plot e sul Summary of Economic Projections avranno più peso della decisione sul tasso in sé.
Qualsiasi variazione della media del dot plot da un taglio previsto a zero per il 2026 potrebbe impattare potenzialmente in modo deciso sugli asset rischiosi.
Con il petrolio che si avvicina nuovamente ai $100, un’inflazione persistente e nessun precedente storico riguardo decisioni sui tassi durante una guerra, le prossime mosse della Fed restano la variabile dominante per i mercati crypto in vista del secondo trimestre.
