Quanto è grave questo bear market di Bitcoin e quale sarà la prossima direzione del prezzo?

Bitcoin ha recentemente subito un forte sell-off, che ha quasi spinto il prezzo vicino al livello di $60.000 prima di un rapido rimbalzo. Gli acquisti durante il calo hanno aiutato Bitcoin a stabilizzarsi vicino ai livelli attuali, ma questo recupero da solo non conferma un’inversione di trend.

Piuttosto, il movimento sembra più una pausa temporanea all’interno di una più ampia fase correttiva, lasciando gli investitori a domandarsi se ci siano ulteriori ribassi all’orizzonte.

Una delle principali caratteristiche dei bear market è il livello elevato di Relative Unrealized Loss, che misura il valore in dollari delle monete in perdita rispetto alla capitalizzazione totale di mercato. Durante il calo di Bitcoin verso i $60.000, questo rapporto è salito a circa il 24%.

Questo valore è ben al di sopra della tipica zona di transizione tra bull run e bear market, collocando il mercato pienamente in territorio ribassista.

Anche se questo indicatore segnala un intenso regime orso, rimane comunque al di sotto dei livelli di capitolazione estrema visti storicamente sopra il 50%. Questo indica che Bitcoin sta attraversando un processo attivo di capitolazione e non ha ancora raggiunto il fondo definitivo. La pressione di vendita è diffusa ma non ancora esaurita, il che implica ulteriore volatilità mentre il mercato cerca un equilibrio.

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Un altro modo per analizzare il comportamento degli investitori è la distribuzione della supply di Bitcoin tra le diverse dimensioni dei wallet. I dati mostrano che i wallet con meno di 0,01 BTC stanno aumentando costantemente la loro quota di supply. Questo gruppo rappresenta i piccoli investitori retail, che spesso reagiscono emotivamente alle oscillazioni di prezzo ma che in questo momento stanno accumulando.

Allo stesso tempo, i wallet che detengono tra 10 e 10.000 BTC hanno mostrato una lieve distribuzione netta durante il ribasso. Questa divergenza è notevole perché il sentiment pubblico sulle piattaforme social rimane fortemente ribassista.

Nonostante i commenti negativi, anche i piccoli trader stanno aggiungendo esposizione, segnalando la convinzione che i prezzi attuali offrano valore.

Questo squilibrio suggerisce che l’ottimismo non si sia ancora completamente azzerato. Idealmente, nelle fasi più profonde di bear market, la capitolazione del retail coincide con metriche sociali negative.

Finché la supply dei piccoli retail non inizierà a diminuire, i rimbalzi potrebbero faticare a mantenersi sul lungo termine, limitando il potenziale di recupero a breve termine.

Bitcoin continua a ricevere supporto

Nonostante la debolezza dei prezzi, l’attività di rete mostra invece un segnale diverso. Bitcoin ha registrato una netta crescita dei nuovi indirizzi nell’ultima settimana. Il numero di investitori che effettuano la loro prima transazione on-chain è aumentato di circa il 37%, indicando una nuova ondata di partecipazione sulla rete.

Questa crescita riflette un interesse continuo per Bitcoin mentre i prezzi correggono. Nuovi partecipanti tendono ad arrivare durante periodi di volatilità, cercando di posizionarsi in anticipo su eventuali recuperi.

Anche se non è una garanzia di rialzi immediati, la crescita nell’attività degli indirizzi suggerisce che la fiducia nel valore di lungo periodo di Bitcoin resti intatta.

Questo afflusso di nuovi utenti può fornire supporto durante le fasi di consolidamento. Tuttavia, se la pressione macro dovesse persistere, anche una solida crescita di rete potrebbe faticare a compensare condizioni di risk-off più ampie sui mercati finanziari.

Livelli di prezzo di Bitcoin da monitorare

Il prezzo di Bitcoin sta scambiando vicino a $69.077 al momento della scrittura, dopo essere rimbalzato dal supporto a $63.007 durante il recente crash. Gli acquisti aggressivi in fase di calo hanno impedito una discesa più profonda verso i $60.000. Questa difesa sottolinea una forte domanda sui livelli più bassi, almeno nel breve periodo.

Nonostante questo rimbalzo, il rischio di ribasso rimane elevato. Il quadro macro complessivo suggerisce che Bitcoin potrebbe dover affrontare ulteriori ribassi nelle prossime settimane. La perdita del supporto a $63.007 confermerebbe un proseguimento ribassista, con il prossimo target intorno a $55.500 in base alle zone di supporto storiche.

Un recupero di breve termine rimane possibile se persisteranno nuovi afflussi di capitali. L’aumento della creazione di nuovi indirizzi potrebbe aiutare anche Bitcoin a consolidare e riconquistare i 71.672 dollari come supporto. Raggiungere e mantenere questo livello renderebbe nullo lo scenario ribassista immediato e segnalerebbe una fase di stabilizzazione, anche se non annullerebbe completamente la struttura di mercato ribassista più ampia.