L’ultima prova delle riserve di Binance rivela un significativo cambiamento nel posizionamento degli utenti, dove i saldi di Bitcoin stanno salendo, mentre quelli di ETH e USDT calano.
Allo stesso tempo, le sovra-riserve di stablecoin di Binance hanno raggiunto un massimo di sei mesi, rafforzando la liquidità durante le turbolenze di mercato in corso.
SponsoredL’accumulo di Bitcoin aumenta mentre il comportamento degli utenti cambia
Gli utenti di Binance hanno aumentato i loro saldi di Bitcoin del 4% mese su mese, raggiungendo 617.620 BTC, secondo il 37° snapshot della prova delle riserve dell’exchange. Si tratta di un’aggiunta di 23.768 BTC dal 1 novembre.
L’exchange utilizza alberi di Merkle e zk-SNARKs per permettere agli utenti di verificare i loro saldi senza divulgare informazioni personali. I rapporti di riserva attuali includono:
- BTC: 102,11%
- ETH: 100%
- USDT: 109,16%
- USDC: 137,7%
- BNB: 112,32%
Questo sistema offre trasparenza in tempo reale, a differenza delle verifiche tradizionali, che sono episodiche e si basano sulla fiducia di terzi.
Al 30 novembre, le riserve di Binance erano vicine a 120 miliardi di dollari, con USDT (ERC-20) che ha raggiunto un record di 42,8 miliardi di dollari. Nonostante la volatilità, Binance rimane il secondo più grande detentore di riserve globali di Bitcoin.
Il sentiment generale su X (ex Twitter) è che questa tendenza sia rialzista per Bitcoin, con gli utenti che accumulano la criptovaluta pioniera mentre i saldi di ETH e stablecoin diminuiscono.
I possedimenti di Ethereum degli utenti sono scesi dell’1,32% a 4,04 milioni di ETH (-54.257 ETH), mentre i saldi di USDT sono scivolati dell’1,24% a 34,3 miliardi di USDT (-430 milioni di USDT).
Il modello suggerisce un riequilibrio piuttosto che un ampio ritiro, con gli utenti che migrano verso Bitcoin durante periodi di incertezza.
Sponsored SponsoredLe riserve eccedenti delle stablecoin raggiungono il massimo da sei mesi
L’analista AB Kuai Dong ha sottolineato un forte aumento delle riserve di stablecoin di Binance:
- Rapporto di sovra-riserva di USDT: 109,16% (in aumento dal 101,52% di giugno)
- Rapporto di sovra-riserva di USDC: 137,7%
- Sovra-riserve complessive della piattaforma: 12,32% sopra i fondi degli utenti
- Rapporto di sovra-riserva di BNB: 112,32%, il più alto tra i principali asset
Ha aggiunto che l’aumento delle sovra-riserve “migliora le capacità di resistenza al rischio della piattaforma”, specialmente per le stablecoin. L’exchange di Binance ha ribadito che tutti i fondi degli utenti rimangono garantiti 1:1.
L’accumulo costante da giugno a dicembre segnala una gestione della liquidità più forte. Inoltre, è in linea con le aspettative regolatorie che le riserve rimangano completamente disponibili per i rimborsi anziché essere usate per scambi interni.
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CryptoQuant ha notato che il rapporto di riserva di Bitcoin di Binance ha recentemente toccato il livello più basso dal 2018. Questa condizione storicamente ha preceduto potenti rally di Bitcoin a causa della ridotta liquidità della parte venditrice.
“La storia mostra che il raggiungimento di tali minimi spesso precede potenti rally di Bitcoin, semplicemente perché la liquidità necessaria per alimentare un aumento del prezzo è ora completamente disponibile sull’exchange,” hanno scritto gli analisti di CryptoQuant.
Tuttavia, recenti dati di mercato mostrano che Bitcoin sta lasciando gli exchange a livello globale, anche se i saldi di Binance aumentano. Questo suggerisce che Binance sta guadagnando quota di mercato rispetto ai concorrenti piuttosto che invertire la tendenza più ampia verso l’auto-custodia.
La combinazione di crescente accumulo di Bitcoin, espansione delle sovra-riserve di stablecoin e rapporti di riserva storicamente bassi crea uno scenario misto ma potenzialmente costruttivo.
Se le condizioni macroeconomiche si stabilizzano, la rafforzata liquidità di Binance e i crescenti buffer posizionano l’exchange per supportare un’attività di trading più elevata in una futura fase di rally.
