I trader incolpano Binance, ma anche Coinbase ha amplificato il crollo del mercato?

Quando i prezzi delle criptovalute sono crollati dopo che il Presidente Donald Trump ha annunciato nuovi dazi, Binance — da tempo considerato il motore principale di liquidità del settore — è rapidamente diventato il punto focale del caos.

Per molti utenti di Binance, il sistema di cross-margin dell’exchange, che collega tutti gli asset nel conto di un trader come garanzia, ha peggiorato le loro perdite.

Il meltdown di Binance è stato organico o un exploit calcolato?

Quando i prezzi sono crollati, i trader hanno segnalato che l’interfaccia di Binance si è bloccata durante il sell-off, impedendo loro di chiudere o coprire le posizioni. Poiché tutti gli asset erano collegati insieme, una singola margin call ha innescato la liquidazione totale del conto invece di perdite parziali.

Questa debolezza strutturale ha portato a una diffusa rabbia, con alcuni utenti che accusano Binance di trarre profitto dalla volatilità del mercato attraverso le commissioni di liquidazione.

Sebbene Binance abbia promesso un risarcimento per i clienti colpiti, non ha ancora rilasciato un rapporto completo post-incidente.

Quel silenzio ha creato spazio per la speculazione, soprattutto dopo che il ricercatore on-chain YQ ha condiviso dati suggerendo che il crollo potrebbe non essere stato del tutto organico.

L’analisi di YQ ha rilevato che tre asset listati su Binance — USDe, wBETH e BNSOL — hanno perso i loro ancoraggi nel giro di pochi minuti l’uno dall’altro durante un aggiornamento dei prezzi interni.

In quel momento, USDe è sceso a $0,65, wBETH è crollato a $430 (quasi il 90% al di sotto del valore di Ethereum) e BNSOL è scivolato a $34,9.

“Il divario di 23 minuti tra le liquidazioni generali e i crolli specifici degli asset suggerisce un’esecuzione sequenziale piuttosto che un panico casuale,” ha scritto l’analista.

Considerando ciò, le stime dell’analista suggeriscono che le operazioni coordinate potrebbero aver estratto tra 800 milioni e 1,2 miliardi di dollari dal mercato.

“Sebbene non possiamo provare definitivamente la coordinazione, le prove creano un ragionevole sospetto. La precisione, il tempismo, la specificità del luogo e i modelli di profitto si allineano troppo perfettamente con ciò che sembrerebbe un attacco coordinato. Che sia attraverso un brillante opportunismo o una pianificazione deliberata, qualcuno ha trasformato la trasparenza di Binance in una vulnerabilità ed ha estratto quasi un miliardo di dollari nel processo,” ha concluso.

I trasferimenti di Coinbase approfondiscono il sospetto di coordinamento del mercato

Mentre l’attenzione era concentrata su Binance, nuovi dati blockchain hanno rivelato che Coinbase, il più grande exchange statunitense, ha anche effettuato movimenti notevoli prima del ribasso.

La società di analisi Meta Financial AI (MEFAI) ha scoperto che Coinbase ha trasferito 1.066 BTC da un cold wallet a un hot wallet poco prima che i prezzi iniziassero a crollare.

All’incirca nello stesso momento, un portafoglio appena creato — presumibilmente di proprietà di un investitore statunitense — ha acquistato 1.100 BTC da Binance e li ha inviati a Coinbase.

Queste azioni hanno sollevato sospetti perché Coinbase gestisce principalmente grandi operazioni istituzionali attraverso il suo desk over-the-counter (OTC), non ordini retail.

Tali transazioni di solito coinvolgono emittenti di ETF, hedge fund o tesorerie aziendali che vogliono acquistare Bitcoin discretamente senza influenzare i prezzi di mercato.

Considerando ciò, MEFAI ha notato che il tempismo di questi movimenti potrebbe aver intensificato la pressione di vendita già in aumento nel mercato.

“Le vendite che avvengono qui sono destinate alle istituzioni. I loro stessi bot di arbitraggio e di pricing bilanciano il prezzo. Opera su base spot. [Coinbase] è il luogo più difficile per vendere 1.000 BTC come utente retail, perché è difficile trovare un investitore non istituzionale dall’altra parte disposto ad acquistare quei 1.000 BTC,” ha concluso MEFAI.

Nonostante le affermazioni, non ci sono prove chiare che colleghino gli eventi di Binance e Coinbase.

Tuttavia, l’attività sincronizzata dei portafogli, il tempismo sovrapposto e l’impatto netto sul mercato hanno approfondito il sospetto nel settore che il crollo fosse più di una semplice coincidenza.